Na Ledn, estamos em uma posição privilegiada para liderar e redefinir o setor de empréstimos de ativos digitais.   Planejamos liderar com um compromisso de transparência e responsabilidade, conquistando a confiança de nossos clientes por meio de nossas ações.

Em 18 de abril de 2023, tivemos o orgulho de lançar nossa quinta rodada de Prova de Reservas (PoR).  Por meio do relatório de PoR, os clientes podem confirmar que os ativos da Ledn excederam seus passivos no momento do atestado e verificar, em nível individual, se seus saldos foram contabilizados corretamente.

Um feedback comum que ouvimos dos clientes é que eles querem mais iniciativas como o nosso PoR.  Especificamente, eles querem mais informações sobre como suas contas de poupança rendem e o que acontece com as garantias de seus empréstimos.  Com isso em mente, temos o prazer de lançar nosso primeiro relatório mensal "Livro Aberto".  Nesse relatório, descrevemos a utilização atual dos ativos em USDC e BTC, para que nossos clientes possam entender melhor como geramos juros para nossas contas de poupança e oferecemos taxas de juros de empréstimo mais baixas.

Esperamos que isso seja incorporado ao painel de controle do cliente Ledn e que seja atualizado em tempo real.  Por enquanto, estaremos publicando esse relatório mensalmente.  Também estamos planejando realizar nosso segundo Check-in da Ledn para responder a quaisquer perguntas que os clientes possam ter sobre o relatório.  

Na Ledn, estamos focados em ser o credor de ativos digitais mais confiável e transparente do mundo.  A combinação de nosso PoR regular, o Check-In da Ledn e agora este relatório mensal faz parte de nosso compromisso de ganhar e manter sua confiança.  Como sempre, gostaríamos de receber seus comentários em support@ledn.io

Obrigado,

A Gerência da Ledn

USDC

Carteira de empréstimos de varejo (77%)

A principal forma de gerarmos rendimento para sua USDC é emprestando para nossos clientes de empréstimos de varejo. Esses empréstimos são garantidos pela emissão de empréstimos com uma relação mínima de 2:1 entre ativos digitais e fundos emprestados, sendo que as taxas de juros de nossos empréstimos determinam o rendimento que pagamos por USDC. Temos proteções rigorosas, incluindo chamadas de margem automatizadas e protocolos de liquidação, para garantir que o principal do empréstimo seja protegido, aumentando assim a segurança de seu USDC. Essa carteira de empréstimos de varejo com garantia excessiva nunca sofreu perdas em mais de US $550 milhões de empréstimos originados desde o início da Ledn.

Instituições de alta qualidade (7%)

Usamos parceiros institucionais para manter o equilíbrio entre nossa carteira de empréstimos de varejo e os ativos de USDC.  Se a demanda de nossa carteira de empréstimos de varejo exceder nossa oferta de USDC, trabalhamos com parceiros institucionais selecionados para tomar emprestado USD/C, colocando BTC como garantia. Caso nossa oferta de USDC exceda a demanda de nossa carteira de empréstimos de varejo, emprestaremos USD/C a nossos parceiros institucionais para gerar rendimento. 

Trabalhamos com criadores de mercado institucionais, que pagam à Ledn em troca do empréstimo de USD/C. Essas instituições usam o USD/C para dar como garantia nas bolsas de valores em que prestam serviços de criação de mercado, bem como para liquidar operações em que o dólar americano forma uma parte da operação. Elas não têm uma visão direcional dos mercados e são todas examinadas e monitoradas pela equipe de gerenciamento de risco da Ledn. Trabalhamos com uma lista diversificada de tomadores de empréstimos para reduzir o impacto de um único tomador em nossos negócios.  

Custódia e bancos (16%)

Mantemos USD/C em custódia e com nossos parceiros bancários para fins operacionais, inclusive para garantir que possamos sempre processar seus saques sem problemas. A Ledn nunca precisou pausar os saques de clientes. Em alguns casos, podemos colocar esses fundos em investimentos altamente líquidos e de baixo risco, como instrumentos do mercado monetário e títulos do tesouro.

BTC

Custódia (87%)

Mantemos o BTC em custódia para fins operacionais, inclusive para garantir que possamos sempre processar seus saques sem problemas. Esse BTC é prontamente acessível e mantido em níveis que são monitorados diariamente pela equipe de operações da Ledn. A Ledn nunca precisou pausar os saques de clientes.

Instituições de alta qualidade (13%)

Trabalhamos com criadores de mercado institucionais, que pagam à Ledn em troca do empréstimo de BTC. Essas instituições usam o BTC para colocar como garantia nas bolsas em que prestam serviços de criação de mercado, bem como para liquidar negociações em que o BTC forma uma parte da negociação.  Elas não têm uma visão direcional dos mercados e são todas examinadas e constantemente monitoradas pela equipe de gerenciamento de risco da Ledn. Trabalhamos com uma lista diversificada de tomadores de empréstimos para reduzir o impacto de um único tomador em nossos negócios.

Políticas de Gestão de Riscos da Ledn

As rigorosas práticas de gerenciamento de risco da Ledn desempenham um papel fundamental no gerenciamento de risco de nossos ativos digitais, incluindo BTC e USDC como garantia. Temos orgulho do desempenho de nossas políticas de subscrição de crédito e gestão de risco em vários períodos de estresse do mercado. 

A política de gerenciamento de risco de crédito da Ledn em relação a tomadores de empréstimos institucionais é baseada em três princípios fundamentais:

1. Geração de rendimento por meio de empréstimos ao setor de menor risco no universo de empréstimos de ativos digitais.
2. Trabalhar com instituições dignas de crédito.
3. Princípios de empréstimo.

A Ledn gera rendimento emprestando apenas para criadores de mercado institucionais

• Somos muito seletivos em nossa escolha de tomadores de empréstimos institucionais. Aumentamos nosso foco naqueles que obtêm a grande maioria de suas receitas na criação de mercados financeiros tradicionais e que agora estão aplicando seus muitos anos de experiência ao mundo dos ativos digitais.
• Geramos rendimento por meio de empréstimos e trabalhamos apenas com criadores de mercado institucionais que não têm uma visão direcional dos preços dos ativos e que podem ter sucesso tanto em mercados em alta quanto em baixa. Esses criadores de mercado também tendem a se sair bem em épocas de volatilidade. Tudo isso nos permite pagar um fluxo constante de juros a você em condições de mercado voláteis.
• No setor de criação de mercado, trabalhamos com uma lista diversificada de tomadores de empréstimos para minimizar o impacto de um único tomador em nossos negócios.

A Ledn trabalha somente com instituições de crédito confiáveis

• Implementamos requisitos rigorosos de subscrição de crédito que trazemos há mais de 25 anos em finanças tradicionais.
• Como parte desses requisitos, precisamos (i) de transparência total sobre a posição financeira do tomador, que deve ser atualizada regularmente, (ii) de um entendimento completo das estratégias usadas por nossos tomadores para gerar receita, (iii) de relacionamentos sólidos e conectividade com a gerência superior do tomador, com tempo de resposta rápido para quaisquer dúvidas que possamos ter, e (iv) de visibilidade sobre onde os ativos que emprestamos a eles estão sendo empregados.
• Temos contato quase diário com todos os nossos tomadores de empréstimos nos níveis mais altos de suas instituições.

Princípios de empréstimo

• Selecionamos cuidadosamente os ativos aos quais damos suporte. Atualmente, a Ledn oferece suporte apenas ao bitcoin e ao USDC, dois dos ativos de mais alta qualidade e mais líquidos do setor.
• A Ledn optou deliberadamente por não se envolver em estratégias de DeFi yield farming com seus ativos para gerar rendimento
• Como parte de nossas práticas de gerenciamento de risco, temos políticas firmes que regem a correspondência de prazo de nossos ativos e passivos.
• Para alguns criadores de mercado institucionais, só emprestaremos a eles em uma base garantida (garantida com USDC, BTC ou ETH) para gerenciar o risco de crédito, com base em fatores que incluem, entre outros: (i) o tamanho geral de seu balanço patrimonial, (ii) o histórico de participantes relativamente novos no espaço de ativos digitais e (iii) novos relacionamentos com fundadores e gerentes de alto nível.
• Podemos conceder empréstimos a alguns criadores de mercado institucionais sem garantias se determinarmos que eles têm um histórico e uma capacidade de crédito suficientemente sólidos.
• Mantemos nossas rigorosas exigências de subscrição de crédito para cada tomador de empréstimo, independentemente das exigências de garantia. Essa abordagem combinada reduz a probabilidade de perdas com empréstimos em momentos de estresse do mercado.

Isenções:

Este relatório (incluindo quaisquer dados aqui contidos) é fornecido para os clientes da Ledn Inc. (juntamente com suas afiliadas e subsidiárias, "Ledn") em uma base "como está" e "conforme disponível", a critério exclusivo da Ledn e apenas para fins informativos e educacionais. A Ledn se isenta expressamente de qualquer responsabilidade e de todas as garantias de precisão, integridade, comercialização ou adequação a uma finalidade específica com relação a este relatório. O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. Advertimos que a confiança em qualquer declaração prospectiva envolve riscos e incertezas conhecidos e desconhecidos. Leia nossas isenções de responsabilidade completas em https://www.ledn.io/pt/legal/disclaimers