Ledn se compromete a liderar y reestructurar el sector de los préstamos de activos digitales con transparencia y responsabilidad. Como parte de este compromiso, el mes pasado publicamos nuestro primer informe mensual " Libro Abierto". En él, proporcionamos detalles sobre la utilización actual de los activos en USDC y BTC para que los clientes puedan entender cómo generamos intereses para nuestras cuentas de ahorro y ofrecemos tasas de interés más bajas para los préstamos. A continuación, encontrarás nuestro informe para junio de 2023.

En Ledn, nos esforzamos por ser el prestamista de activos digitales más fiable y transparente del mundo. Nuestro POR regular, Check-Ins con Ledn, y este informe mensual son parte de ese compromiso. Estaremos encantados de recibir tus comentarios en support@ledn.io.

Muchas gracias,

Gerencia de Ledn

USDC

Cartera de préstamos a particulares (81,9%)

La principal forma de generar rendimiento para nuestras cuentas de ahorro USDC es concediendo préstamos a nuestros clientes particulares. Estos préstamos están garantizados mediante la emisión de préstamos con una relación mínima entre activos digitales y fondos prestados en una proporción de 2:1. Las tasas de interés de nuestros préstamos determinan el rendimiento que pagamos por los saldos de nuestras cuentas de ahorros USDC. Contamos con estrictas garantías, incluidas órdenes automatizadas de reposición de márgenes y protocolos de liquidación, para asegurar la protección del importe principal del préstamo, aumentando así la seguridad de los activos de USDC. Esta cartera de préstamos a particulares con garantías adicionales nunca ha sufrido pérdidas en los más de 550 millones de dólares de préstamos originados desde la creación de Ledn.

Instituciones de alta calidad (7,3%)

Recurrimos a socios institucionales para mantener en equilibrio nuestra cartera de préstamos a particulares y nuestros activos en USDC.  Si la demanda de nuestra cartera de préstamos a particulares supera nuestra oferta de USDC, trabajamos con socios institucionales seleccionados para tomar prestados USD/C depositando BTC con ellos como garantía. En caso de que nuestra oferta de USDC supere la demanda de nuestra cartera de préstamos a particulares, prestaremos USD/C a nuestros socios institucionales para generar rendimiento. 

Trabajamos con creadores de mercado institucionales, que pagan a Ledn a cambio del préstamo de USDC. Estas instituciones utilizan USDC como garantía en las bolsas en las que prestan servicios de creación de mercado, así como para liquidar operaciones en las que el USD constituye una de las partes de la operación. No adoptan una visión direccional de los mercados, y todos ellos son examinados y supervisados por el equipo de gestión de riesgos de Ledn. Trabajamos con una lista diversificada de prestatarios para mitigar el impacto de cualquiera de ellos en nuestro negocio.  

Custodia y bancos (10,8%)

Mantenemos USD/C en custodia y con nuestros socios bancarios con fines operativos, entre ellos garantizar que siempre podamos procesar sus retiros sin problemas. Ledn nunca ha tenido que interrumpir los retiros de sus clientes. En algunos casos, podemos colocar estos fondos en inversiones de gran liquidez y bajo riesgo, como instrumentos del mercado monetario y valores del Tesoro.

BTC

Custodia (73.9%)

Mantenemos BTC en custodia con fines operativos, entre ellos garantizar que siempre podamos procesar los retiros sin problemas. Este BTC es fácilmente accesible y se mantiene en niveles que son supervisados diariamente por el equipo de operaciones de Ledn. Ledn nunca ha tenido que interrumpir los retiros de sus clientes.

Instituciones de alta calidad (26,1%)

Trabajamos con creadores de mercado institucionales, que pagan a Ledn a cambio de tomar prestado BTC. Estas instituciones utilizan BTC como garantía en las bolsas en las que prestan servicios de creación de mercado, así como para liquidar operaciones en las que BTC forma parte de la operación.  No adoptan una visión direccional de los mercados y todos ellos son examinados y supervisados constantemente por el equipo de gestión de riesgos de Ledn. Trabajamos con una lista diversificada de prestatarios con el fin de mitigar el impacto de cualquier prestatario en nuestro negocio.

Préstamos garantizados

En estos momentos, nuestro porcentaje de garantía sobre nuestra cartera de préstamos en USD/C es del 225,6%.  Sin embargo, este valor incluye todos los préstamos pendientes (incluidos los garantizados, los insuficientemente garantizados y los no garantizados).  Es importante separar este detalle:

Políticas de gestión de riesgos de Ledn

Las estrictas prácticas de gestión de riesgos de Ledn desempeñan un papel fundamental en la gestión de riesgos de nuestros activos digitales, incluidas las garantías de BTC y USDC. Estamos orgullosos de cómo nuestras políticas de suscripción de créditos y gestión de riesgos han funcionado durante varios periodos de tensión en el mercado. 

La política de gestión del riesgo crediticio de Ledn en relación con los prestatarios institucionales se basa en tres principios fundamentales:

1. Generar rendimiento prestando al sector de menor riesgo en el universo de préstamos de activos digitales.
2. Trabajar con instituciones solventes
3. Principios de préstamo

Ledn genera rendimiento prestando sólo a creadores de mercado institucionales

• Somos muy selectivos a la hora de elegir prestatarios institucionales. Nos hemos centrado en aquellos que obtienen la mayor parte de sus ingresos de la creación de mercados financieros tradicionales y que ahora aplican sus muchos años de experiencia al mundo de los activos digitales.
• Sólo trabajamos con creadores de mercado institucionales que no tienen una visión direccional de los precios de los activos y que pueden tener éxito tanto en mercados alcistas como bajistas. Estos creadores de mercado también suelen obtener buenos resultados en épocas de volatilidad. Todo esto nos permite pagarte un flujo constante de intereses a pesar de la volatilidad de los mercados.
• En el sector de la creación de mercado, trabajamos con una lista diversificada de prestatarios para minimizar el impacto de uno solo en nuestro negocio.

Ledn sólo trabaja con entidades solventes

• Aplicamos estrictos requisitos de suscripción de créditos que aportamos tras más de 25 años en las finanzas tradicionales.
• Como parte de estos requisitos, necesitamos (i) total transparencia sobre la situación financiera del prestatario, que debe actualizarse periódicamente, (ii) una comprensión completa de las estrategias utilizadas por nuestros prestatarios para generar ingresos, (iii) relaciones sólidas y conectividad con la alta directiva del prestatario, con un tiempo de respuesta rápido a cualquier pregunta que podamos tener, y (iv) visibilidad sobre dónde se están desplegando los activos que les prestamos".
• Tenemos contacto casi diario con todos nuestros prestatarios al más alto nivel dentro de sus instituciones.

Principios de préstamo

• Seleccionamos cuidadosamente los activos que ofrecemos. Actualmente, Ledn solo admite Bitcoin y USDC, dos de los activos de mayor calidad y liquidez del sector.
• Ledn ha optado deliberadamente por no aplicar estrategias de DeFi yield farming con sus activos para generar rendimiento.
• Como parte de nuestras prácticas de gestión de riesgos, contamos con políticas firmes que regulan la adecuación del tenor de nuestros activos y pasivos.
• En el caso de algunos creadores de mercado institucionales, solo les concederemos préstamos garantizados (con USDC, BTC o ETH) con el fin de gestionar el riesgo crediticio, basándonos en factores que incluyen, entre otros: (i) el tamaño general de su balance, (ii) historial de actores relativamente nuevos en el espacio de activos digitales, y (iii) nuevas relaciones con fundadores y altos directivos.
• Podemos conceder préstamos sin garantía a algunos creadores de mercado institucionales si consideramos que tienen un historial y una solvencia suficientemente sólidos.
• Mantenemos nuestros estrictos requisitos de suscripción crediticia para cada prestatario, independientemente de los requisitos de garantía. Este enfoque combinado reduce la probabilidad de pérdidas de préstamos en épocas de tensión en el mercado.

Descargo de responsabilidad:

Este informe (incluidos los datos que contiene) se facilita a los clientes de Ledn Inc. (junto con sus filiales y subsidiarias, "Ledn") "tal cual" y "según disponibilidad", a discreción exclusiva de Ledn y únicamente con fines informativos y educativos. Ledn declina expresamente toda responsabilidad y toda garantía de exactitud, integridad, comerciabilidad o idoneidad para un fin determinado con respecto a este informe. Los resultados pasados no son garantía de resultados futuros. Le advertimos firmemente de que la confianza depositada en cualquier declaración prospectiva implica riesgos tanto conocidos como desconocidos e incertidumbres. Lea nuestras cláusulas de exoneración de responsabilidad en https://www.ledn.io/legal/disclaimers