Bitcoin para (seu) presidente

Semana de segunda-feira, 11 de junho

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Bitcoin para [seu] presidente

Se você ainda não percebeu, o Bitcoin se tornou um tema político importante este ano - e isso não deveria surpreendê-lo. Durante o ano de 2024, mais de 64 países, representando 49% da população global, estão realizando eleições, e os eleitores querem acesso a um dinheiro melhor depois de verem como suas moedas foram degradadas durante a pandemia da COVID. Eles querem respostas e querem mudanças.

Estamos apenas em maio, e já vimos vitórias políticas colossais de políticos favoráveis ao Bitcoin em diferentes partes do mundo. Em fevereiro passado, Nayib Bukele venceu facilmente sua reeleição em El Salvador, o que demonstra a estratégia do país para o Bitcoin. Em outros lugares, candidatos favoráveis ao Bitcoin e às criptomoedas ganharam a presidência da Argentina e estão subindo nas pesquisas nos EUA.

Este artigo analisará os resultados das eleições até o momento, a dinâmica política que está se formando nas eleições restantes em 2024, além de possíveis surpresas e corridas eleitorais a serem observadas. Em seguida, traduzimos isso em possíveis implicações de mercado e preço para o bitcoin e os ativos digitais.

Como as eleições afetam os preços dos ativos

Como já escrevemos aqui antes, os anos eleitorais geralmente são bons para os preços dos ativos, em média. Conceitualmente, isso se deve à dinâmica econômica e aos incentivos associados a uma eleição. Os políticos em exercício querem ser reeleitos e, portanto, querem condições econômicas favoráveis como cenário da eleição. Os adversários também querem atrair os eleitores e, portanto, também prometem políticas e programas que estimulariam a economia. 

Há muitos estudos e pesquisas que comprovam que as economias, em geral, se saem muito bem durante os anos eleitorais. Uma das maneiras mais claras de ver esse efeito é observar os números nos EUA:

De acordo com um relatório do Morgan Stanley, houve 23 eleições desde o início do Índice S&P500. Nesses anos de eleição, 19 dos 23 anos (83%) apresentaram desempenho positivo, e o retorno médio foi de +11,28%. 

Esse é um fenômeno global, não limitado aos EUA. 

Todo presidente tem o mesmo conjunto de incentivos (ou muito semelhante). Em outras palavras, os anos eleitorais normalmente são bons para os negócios - independentemente do negócio!

Mas espere, há mais!

As eleições são boas para os mercados porque tendem a sobrecarregar as economias com dinheiro novo. Mas isso não é tudo - se um setor ou tópico for grande e importante o suficiente, ele se torna um tópico eleitoral. Até recentemente, pouquíssimos candidatos ou partidos apoiaram abertamente ou faziam uma campanha a favor do Bitcoin. Mas isso mudou! Nayib Bukele, que o FMI chamou de “irresponsável” quando tornou o bitcoin moeda de curso legal em El Salvador em 2021, transformou completamente o país e ganhou a reeleição em 2023 com uma vitória esmagadora. Javier Milei concorreu com uma campanha pró-bitcoin e contra o banco central na Argentina e também venceu no início deste ano - em poucos meses, a Argentina registrou o primeiro superávit orçamentário em mais de uma década. 

A mensagem é clara. As pessoas querem bitcoin. Elas querem um dinheiro melhor e elegerão políticos que defendam isso.

Os candidatos e partidos que adotaram e apoiaram estratégias com Bitcoin estão vencendo. Isso também não é surpreendente - as pessoas na Guatemala e na Nicarágua que assistiram à transformação de El Salvador também querem que suas economias sejam transformadas. Se a fórmula do Bitcoin funcionou em El Salvador e na Argentina, por que não tentar? Isso torna este ciclo eleitoral global ainda mais relevante para o Bitcoin e as criptomoedas. 

Essas realidades estão sendo refletidas nas pesquisas e os políticos de todo o mundo estão ajustando suas plataformas de campanha de acordo com isso.  

Atendendo ao Bitcoin 

Esse apoio político para obter o apoio do setor de Bitcoin e criptomoedas talvez seja mais evidente nos Estados Unidos. Na semana passada, o candidato republicano à presidência, Donald Trump, declarou abertamente seu total apoio ao Bitcoin, à auto-custódia e ao setor de criptomoedas, e prometeu se opor ao exército “anticripto” do Partido Democrata. 

Do lado democrata, os membros democratas do Congresso e do Senado votaram pela revogação da ordem SAB 121, apresentada pela SEC, de tendência democrata, que impõe restrições excessivas para que bancos e outras grandes instituições financeiras interajam com o bitcoin. A votação foi estimulante para o setor, pois sinalizou uma vontade de trabalhar com o setor por parte dos democratas, mas o entusiasmo durou pouco quando o presidente Joe Biden vetou a revogação. No entanto, isso mostra que estão surgindo rachaduras no Partido Democrata em relação à sua postura anti-cripto.

Além do partido político e da corrida presidencial, o sucesso de bilheteria do ETF de Bitcoin spot em Wall Street levou à aprovação dos ETFs de Ethereum spot. 

Isso, mais uma vez, sinaliza que Wall Street está muito confortável com as criptomoedas como uma classe de ativos, e eles querem fazer mais.  Para isso, eles precisam de regulamentações claras e estão sinalizando que estão dispostos a fazer o lobby político necessário para que isso aconteça. Mesmo que isso signifique ajudar a mudar quem está no poder agora, apoiando grupos de ação política específicos.

Quando você combina o apoio financeiro dos grandes bancos dos EUA e do setor de criptomoedas para fazer lobby, com uma percepção pública favorável da tecnologia, você tem todos os ingredientes necessários para fazer a mudança política acontecer. 

Para onde as ondas de mudança estão indo

Agora vamos dar uma olhada nas principais eleições globais até 2024 e o que elas podem significar para o Bitcoin.

Junho:

Parlamento Europeu - 6 a 9 de junho: A Europa está trabalhando para implantar a estrutura regulatória dos Mercados de Ativos criptográficos, que tem sido defendida pelo parlamento de maioria progressista em exercício. Diferentemente dos EUA, os partidos conservadores da UE significaram uma regulamentação mais rígida das criptomoedas e um retrocesso na estrutura do MiCA. Em outras palavras, se mais votos “balançarem para a direita”, isso poderá complicar a implementação da estrutura regulatória MiCA harmonizada para ativos digitais na Europa.

Irã: O Irã não tem eleições livres nem imprensa livre, portanto, é difícil discernir o cenário político atual em relação à regulamentação do bitcoin e das criptomoedas.

Julho:

Reino Unido - 4 de julho: Os analistas esperam que a atual liderança do Partido Conservador perca para o Partido Trabalhista, o que acabaria com 14 anos de governo conservador. Em termos de regulamentação de criptomoedas no Reino Unido, um projeto de lei sobre stablecoin está parado até que o novo governo seja formado. Embora não tenha havido progresso material sob a liderança do Partido Conservador, a mudança de liderança representa uma oportunidade de voltar a se envolver com o governo. 

Venezuela - 28 de julho: Esta é uma boa notícia. O sistema eleitoral da Venezuela está longe de ser justo, mas na vida, tudo é possível. Nas palavras de Victor Hugo, “Nada mais no mundo... nem todos os exércitos... é tão poderoso quanto uma ideia cujo tempo chegou”. Maria Corina Machado parece ter encontrado uma resposta para a trapaça e os truques utilizados pelo regime de Maduro para fragmentar a oposição e desencorajar os eleitores. 

Maduro tem um histórico de desqualificar qualquer pessoa que esteja liderando as pesquisas e, previsivelmente, ele fez isso com Maria Corina. Só que, desta vez, a oposição permaneceu unida e se uniu em torno do que é efetivamente um candidato substituto para ela, aparecendo juntos em todos os momentos. Ele está liderando Maduro nas pesquisas por 6:1. 

A reconquista da liberdade pela Venezuela pode ser um curinga não apenas para o Bitcoin e as criptomoedas, mas para a região em geral. Tendo sido o maior produtor de petróleo da região, o retorno da produção venezuelana de petróleo poderia fazer maravilhas para a economia global. 

O que isso significa para o Bitcoin? O regime em vigor fechou todas as operações de mineração depois de operar uma caça às bruxas de anos contra o setor de criptomoedas.

Enquanto isso, a oposição venezuelana é muito favorável às criptomoedas. Leopoldo Lopez, um dos principais apoiadores de Maria Corina, esteve em nosso podcast discutindo suas opiniões sobre o Bitcoin e os ativos digitais em uma Venezuela livre. Você pode conferir o podcast aqui.

Vamos nos aprofundar nas eleições venezuelanas em um ensaio futuro.

Setembro:

Argélia e Romênia: a regulamentação do Bitcoin e das criptomoedas não foi um tópico importante em nenhuma das eleições.

Outubro:

Moçambique, Geórgia, Uruguai: A regulamentação do Bitcoin e das criptomoedas não foi um dos principais tópicos em nenhuma das eleições.

Lituânia - 6 de outubro: O governo lituano tem feito um esforço regulatório e reprimido o setor de criptomoedas para garantir que ele possa atender aos requisitos de licenciamento para aplicar a estrutura regulatória da União Europeia localmente antes do prazo de junho de 2025. Independentemente do resultado político, essa tendência deve continuar. 

Novembro: 

Estados Unidos - 5 de novembro: A maior economia do mundo vai às urnas este ano para eleger um novo presidente e os riscos para o Bitcoin e o setor de criptografia não poderiam ser maiores. 

Como discutimos na seção “Atendendo ao Bitcoin” acima, o partido democrata em exercício não tem sido amigável ao setor nos últimos 4 anos, mas estão começando a aparecer rachaduras em sua postura anti cripto. 

Por outro lado, o candidato republicano Donald Trump abraçou totalmente o setor, pedindo uma estrutura regulatória favorável, prometendo manter o exército anti-cripto de Elizabeth Warren longe do bitcoin das pessoas e libertar Ross Ulbritch se ele for eleito presidente.

O Sr. Trump tem recebido orientações e conselhos sobre sua estratégia de Bitcoin e criptomoedas de pessoas como Vivek Ramasawy, Ryan Selkis, da Messari, e David Bailey, da Bitcoin Magazine. Todos eles entendem o que o setor precisa e como falar com os eleitores. O resultado dessa eleição pode mudar substancialmente a trajetória da regulamentação do Bitcoin e a estrutura do mercado global do setor.

Dezembro:

Gana: A regulamentação do Bitcoin e das criptomoedas não foi um dos principais tópicos em nenhuma das eleições.

O que acontece depois?

Por que os investidores deveriam se preocupar com as eleições? Basta ver o que aconteceu no México no fim de semana:

O peso mexicano caiu 4% nesta manhã, após uma vitória esmagadora do partido de esquerda. A supermaioria significa que o novo governo poderá reescrever completamente a constituição do país sem ter que negociar com nenhum outro partido da oposição. Não é de surpreender que os investidores estejam votando com suas carteiras e vendendo pesos mexicanos e ações em troca de dólares americanos e bitcoin. O índice Nasdaq do mercado acionário mexicano ($MXN) caiu -2% hoje, o peso mexicano caiu -4% hoje e o bitcoin subiu +2%. 

As pesquisas de opinião e os jornais podem dizer que o país está feliz, mas a comunidade de investidores está tocando o alarme, e os preços dos ativos refletem isso. 

Para ficar atualizado sobre todas as próximas eleições e seu possível impacto nos mercados, não deixe de seguir nossa conta X, onde publicamos nossos Calendários Econômicos do Bitcoin semanais, destacando todos os eventos que movimentam o mercado na semana seguinte. Também vamos nos aprofundar nas eleições da Venezuela e dos EUA em outras edições. 

E não importa quem ganhe... HODL!

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