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Bitcoin
O bitcoin continua a se estabilizar em torno de $28k com um volume pouco negociado, após seu enorme movimento de +26% na semana de 13 de março. Na semana passada, fechou +0,70% a $28.188.
Esta ação de preço é consistente com as duas últimas vezes em que o bitcoin fez grandes movimentos em um volume significativo.
Como podemos ver no gráfico, nos últimos 2 casos, quando o bitcoin tinha mais de 20% de movimentação em volumes recorde, seu preço se estabilizou após a movimentação por várias semanas, em pouco volume. Isto aconteceu em maio de 2021 e novembro de 2022. Os picos de volume são destacados com as bolhas amarelas, e os períodos subseqüentes de estabilidade de preços em baixo volume são destacados nas caixas amarelas.
O bitcoin completou agora duas semanas de ação de preços estáveis em pouco volume após a mudança semanal em 13 de março. Esta semana será uma semana de negociação mais curta por causa do feriado da Páscoa. E temos poucos dados econômicos disponíveis - o que significa que podemos ter outra "semana estável de de pouco volume".
A curva de futuros continua mostrando um contango saudável, com os investidores esperando preços mais altos para o bitcoin à medida que as datas de entrega avançam no futuro.
O interesse curto em bitcoin ainda permanece próximo dos mínimos históricos - sem nenhum aumento significativo após a mudança para cima.
Tudo isso aponta para uma configuração saudável para a semana seguinte. Outro ponto a se destacar é que tanto o ouro quanto o bitcoin se mantiveram muito bem após a decisão do Fed de aumentar as taxas de juros em 22 de março - que foi _após_ a mudança para cima. Isto fez com que a correlação de 30 dias do bitcoin com o ouro se tornasse ainda maior.
Cobrimos em profundidade a crescente correlação entre o bitcoin e o ouro em nossa edição anterior - que você pode encontrar aqui. Esta correlação positiva é um bom presságio para o bitcoin, uma vez que vamos para a próxima parte do ciclo de taxas de juros.
Vale lembrar que existem 3 estágios de ciclos de taxas de juros do Banco Central. Primeiro é o período de "Aumento", que está prestes a ser concluído quando o Fed se aproxima de sua taxa de juros terminal, depois vem o período de "Retenção" - que é quanto tempo o Federal Reserve mantém as taxas altas, e por último, é o período de "Corte" - onde o Fed tem que baixar as taxas para incentivar novamente o crescimento econômico.
Outro ponto técnico interessante é que o bitcoin fechou seu terceiro mês positivo consecutivo em março.
Conforme relatado por Documenting Bitcoin, todos os mercados de alta do bitcoin anteriores foram iniciados por 3 meses consecutivos no verde.
Mercados de ativos digitais:
1. Não se pode bater a moeda
Na semana passada aprendemos que:
1) O governo dos EUA vendeu US$215 milhões em bitcoins que foram apreendidos da Silk Road e pretende se desfazer de outros US$1,1 bilhão como parte do processo de recuperação de ativos.
O momento da venda de $215 milhões foi ... interessante... para dizer o mínimo. Embora essas vendas sejam feitas através de leilões, e alguns dizem que "não afeta o preço de mercado" - pode não pressionar os livros de pedidos em bolsa diretamente, mas satisfaz a demanda do "lado da compra" que de outra forma poderia ter impulsionado os preços mais altos em um período de leve liquidez. Isto poderia ser visto como uma tentativa indireta de manter os preços reprimidos no ambiente atual.
2) A Federal Deposit Insurance Corporation, encarregada de vender os ativos do Signature Bank, anunciou explicitamente que deseja que os clientes de criptomoedas saiam do banco e retirem seus ativos até 5 de abril (daqui a 2 dias).
Isso alimenta a narrativa de que o fechamento do Signature Bank foi em parte motivado politicamente, com o objetivo implícito de restringir o acesso bancário a empresas cripto.
3) Elizabeth Warren, que está lançando uma campanha de reeleição para seu assento no Senado dos EUA em 2024, disse explicitamente que está construindo um "exército anti-cripto" como parte de sua campanha.
Seria de se esperar, olhando para estas manchetes, que o bitcoin tivesse sido vendido na semana passada. Na verdade, aconteceu o contrário - o bitcoin tem se recuperado e se agarrado a seus ganhos, ao lado do ouro. E é exatamente por isso que os políticos estão tão preocupados.
E por mais poderosos que sejam os políticos dos EUA - ninguém está acima da lei. Um escritório de advocacia de Washington D.C. chamado Cooper & Kirk publicou um whitepaper na semana passada "detalhando provas de que os reguladores do Banco Federal estão travando uma guerra financeira clandestina contra a indústria de criptomoedas".
Aqui está um trecho interessante do comunicado de imprensa: "A Cooper & Kirk processou com sucesso o FDIC, a Reserva Federal e a OCC sobre a Operação Choke Point original, portanto o escritório de advocacia está bem posicionado para reconhecer os sinais de que o padrão da era Obama de ameaças e táticas de pressão estava sendo empregado novamente, desta vez contra o cripto".
Cada vez mais pessoas em todos os lugares estão se tornando conscientes da burla na moeda FIAT. E o preço do bitcoin é um boletim de notas do seu banco central. O boletim de notas diz que os Bancos Centrais não estão indo tão bem.
As pessoas não querem manter suas poupanças em uma moeda que possa ser facilmente impressa por um capricho político. Agora há uma maneira melhor e mais transparente.
Esta resiliência de preços diante das adversidades políticas pode ser um sinal premonitório do que está por vir.
Macro:
2. Há sempre alguém do outro lado de uma boa negociação
Quando a Rússia invadiu a Ucrânia em fevereiro de 2022, muitos estavam preocupados com o que aconteceria com o preço das commodities. Afinal, o terceiro maior produtor mundial de petróleo havia invadido o único maior exportador de trigo do planeta.
Como o mundo ocidental decretou sanções para sufocar o invasor (Rússia), eles procuravam atingi-los onde mais doía. Seus rendimentos de petróleo. Para isso, eles impuseram uma proibição rigorosa ao petróleo russo, que mais tarde se transformou em um "preço máximo" que poderia ser pago pelo petróleo russo.
Numa época em que os Estados Unidos já estava começando a lidar com a inflação em alta por causa da flexibilização quantitativa, a mercadoria mais importante do mundo estava em alta - e eles precisavam agir.
Os Estados Unidos decidiram explorar suas Reservas Estratégicas de Petróleo. Estas são reservas de petróleo que os EUA mantêm em caso de emergência - para garantir sua independência energética em tempos de incerteza.
A administração de Biden decidiu começar a esgotar as reservas para colocar pressão para baixo no preço. Ao fazer isso, eles estavam efetivamente vendendo suas reservas de petróleo a preços quase recordes.
Os EUA se comprometeram com seus países exportadores de petróleo, ou seja, o cartel da OPEP, que impediriam que os preços do petróleo caíssem “muito baixos” à medida que esgotavam suas reservas.
E assim, os EUA esgotaram gradualmente suas reservas à medida que o preço do petróleo caiu quase 50%, de uma alta de US$126/barril em março de 2022 para uma mínima de menos de US $65/barril na semana de 13 de março de 2023.
E assim, à medida que a inflação diminui nos EUA e os preços do petróleo atingem níveis não vistos desde 2021 - os EUA estão em uma posição privilegiada para recomprar suas reservas a preços baixos recordes e registrar um lucro muito saudável com a venda de seu petróleo no topo.
Em uma entrevista coletiva na semana passada, um membro do Departamento de Energia dos EUA foi questionado sobre seus planos de reabastecer as reservas estratégicas de petróleo. Ele respondeu que os Estados Unidos ainda não tem planos de reabastecer a reserva - o que enviou preços ainda mais baixos.
Lembra-se de como Biden havia prometido à OPEP que "apoiaria o preço do petróleo" quando baixasse à medida que esgotasse suas reservas estratégicas de petróleo e a Reserva Federal aumentasse as taxas de juros? Eles ficaram _não_ felizes. E eles voltaram no fim de semana, anunciando cortes de produção surpresa.
A medida elevou os preços do petróleo acentuadamente e agora está arriscando que os EUA tenham que recomprar suas reservas a um preço mais alto do que as vendeu, em média.
Mas talvez mais importante, corre o risco de reintroduzir a inflação na economia dos Estados Unidos, em um momento em que a economia já está mostrando fissuras devido aos ajustes extremos das taxas de juros.
Além disso, a mudança corre o risco de deslocar o equilíbrio de poder da estabilidade do mercado de petróleo de volta para a OPEP, depois que os Estados Unidos conseguiram baixar os preços após a invasão russa na Ucrânia.
Tenha em mente que os "Cartéis" e a "fixação de preços" são estritamente proibidos na maioria dos mercados livres. Fico impressionado que em 2023, ainda permitimos que um cartel conserte ou influencie o preço da mercadoria mais importante do mundo. E isto não quer dizer que ter um único preço de impacto governamental seria melhor. O objetivo é apenas destacar como poucos ativos no mundo estão verdadeiramente afastados da influência política. E por que tanto da economia volta para a política.
Nesta semana
Temos uma semana curta de negociação pela frente devido ao feriado da Sexta-Feira Santa nos EUA. Boas festas para aqueles que comemoram!
A semana que se avizinha entregará 4 discursos de membros do Fed, dados sobre a balança comercial dos EUA para março e uma nova leitura da taxa de desemprego dos EUA para março.
Tipicamente, semanas comerciais curtas tendem a ter um volume leve - no entanto, um volume leve pode resultar em maior volatilidade de preços se tivermos manchetes inesperadas.
Como sempre, aqui está um resumo dos eventos e dados que poderão movimentar os mercados nesta semana:
Aviso para residentes canadenses: A partir de 4 de janeiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais obter novos empréstimos B2X.
A partir de 1º de fevereiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais abrir uma nova Conta Poupança BTC ou USDC, depositar BTC ou USDC em Contas Poupança já existentes ou ganhar rendimento em qualquer saldo existente de Contas Poupança BTC ou USDC.
Aviso para residentes nos EUA: A partir de 1º de março de 2023, os clientes dos EUA não receberão juros sobre qualquer saldo de BTC e/ou USDC em suas Contas Poupança e/ou Contas Poupança Legacy.
Este artigo destina-se apenas a fins informativos, educacionais e de discussão, não é uma oferta, indução ou solicitação de qualquer tipo e não deve ser considerado como constituindo aconselhamento jurídico, financeiro, de investimento, tributário ou outro conselho profissional. Este artigo não é direcionado e as informações aqui contidas não se destinam à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamento ou proibido por qualquer motivo ou que sujeite a Ledn e/ou suas afiliadas a qualquer requisito de registro ou licenciamento. Este artigo não é expressamente para distribuição ou divulgação, e nenhum produto ou serviço Ledn está sendo comercializado ou oferecido a residentes da União Europeia, Reino Unido, Estados Unidos da América ou qualquer jurisdição no Canadá, e tal produto ou serviço só pode ser comercializado ou oferecido em tais jurisdições de acordo com as leis aplicáveis ou com base em isenções regulatórias. Um consultor profissional deve ser consultado sobre sua situação específica. Os ativos digitais são altamente voláteis e arriscados, não têm curso legal e não são apoiados pelo governo. As informações contidas nesta publicação foram obtidas de fontes que acreditamos serem confiáveis, porém não representamos ou garantimos que tais informações sejam precisas ou completas. O desempenho passado e as previsões não são um indicador confiável do desempenho futuro. Quaisquer opiniões ou estimativas aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este artigo pode conter pontos de vista ou opiniões do autor que não refletem necessariamente as opiniões, padrões ou políticas da Ledn. Nós nos isentamos expressamente de toda responsabilidade e todas as garantias de precisão, integridade, comercialização ou adequação a uma finalidade específica com relação a este artigo/comunicação. Leia nossos avisos legais em https://ledn.io/pt/legal/disclaimers.
