Tem sido um ano selvagem até agora: uma guerra ativa, eleições e aumentos coordenados das taxas do banco central e falências fizeram de 2022 um dos anos mais difíceis para os investidores navegarem. E embora ninguém pudesse prever o que aconteceria em 2022, queríamos nos divertir com algumas previsões para 2023, com base no que sabemos hoje.  

1) A capitalização de mercado das 4 principais stablecoins ultrapassará a do Ethereum e se tornará mais de 50% da capitalização de mercado do BTC.

As stablecoins estão resolvendo um problema, e isso mostra. É o setor das criptomoedas que melhor resistiu à recente desaceleração do mercado. À medida que a capitalização de mercado de outros cripto ativos despencou, os saldos de stablecoin permaneceram fortes. Tanto assim, que a capitalização de mercado de stablecoins ultrapassou brevemente a de Ethereum por alguns dias em 2022. Esperamos que a capitalização de mercado de stablecoin ultrapasse a de Ethereum no primeiro trimestre do próximo ano e continue crescendo para se tornar mais de 50% da capitalização de mercado de Bitcoin. 

2) As stablecoins serão regulamentadas pelos EUA - o que criará uma divergência no mercado entre as stablecoins que cumprem os regulamentos dos EUA e as que não cumprem.

Embora leve tempo para criar uma estrutura legal, muita coisa pode ser acelerada quando se adiciona um pouco de pressão pública. Enquanto o colapso da 3AC e de outras plataformas internacionais não injetou essa urgência nos legisladores americanos no início deste ano, o colapso da FTX o fez. Isto porque a FTX tinha uma grande quantidade de clientes, investidores e promotores dos EUA. Os políticos e reguladores dos EUA foram afiliados publicamente à SBF e receberam dele milhões em doações. Eles farão o que puderem para manter a reputação. 

Em outras palavras, muitos americanos foram impactados pelo colapso da FTX, e a mídia americana está em todo o processo de falência. Os reguladores americanos provavelmente entrarão em ação, e a área mais limpa - e sem dúvida a mais benéfica para os EUA regularem, são as stablecoins atreladas ao dólar americano. Isso aumenta o alcance do dólar americano sob sua supervisão e cria um comprador natural de títulos do tesouro americano para suas reservas (ambos os quais beneficiam os Estados Unidos a longo prazo).

3) Haverá mais fusões e aquisições na indústria cripto. 

Como os Bancos Centrais continuam a arquitetar um inverno econômico para esfriar a inflação, todos os setores da economia continuarão a sentir a pressão. Os mercados de cripto também sentirão o frio com uma redução nos volumes de comércio e na atividade geral. O ambiente macroeconômico e os acontecimentos recentes em cripto criam oportunidades para que as empresas realizem economias de escala através da consolidação ou da fusão de esforços. Além do fato de que os custos regulatórios provavelmente aumentarão, isto estabelece o cenário para potenciais fusões e aquisições no setor. Provavelmente, o foco será em torno de entidades centralizadas com produtos complementares e/ou foco no mercado, mas também poderá se espalhar no ecossistema DeFi à medida que os projetos buscam consolidar e reduzir ainda mais os custos.

4) A regulamentação nos Estados Unidos causará mudanças na disponibilidade de produtos para os clientes americanos, pois as empresas levam tempo para se ajustar. Entretanto, a mesma regulamentação abrirá o caminho para que os bancos comecem a se envolver mais com as criptomoedas.

As mudanças regulamentares são normalmente feitas de forma proativa, com amplo tempo e consideração por todos os aspectos da lei (como foi o caminho durante os primeiros 6 meses do ano), ou de forma reativa, usando oportunisticamente a pressão pública para apressar a existência de leis para "proteger os consumidores" e apaziguar as massas. Infelizmente, eventos recentes sugerem que a legislação que veremos em 2023 será mais desta última. 

Isto pode causar dificuldades à medida que as empresas procuram adaptar suas ofertas de produtos a um cenário regulatório em rápida mudança, e como tal - algumas ofertas de produtos podem tornar-se limitadas nos EUA e em outros mercados altamente regulados. Embora isto seja um inconveniente para os clientes, a mesma regulamentação deve preparar o caminho para que entidades financeiras mais tradicionais entrem no espaço, o que deve resultar em mais opções para os consumidores a longo prazo. Por outro lado, se a regulamentação for muito restritiva em sua abordagem, poderá levar alguns consumidores a alternativas mais arriscadas, no exterior, na DeFi - jogando um jogo de whack-a-mole com os reguladores locais.

5) Serão lançados livros destacando todos os golpes e perdas que o cripto causou ao longo de 2022. Contraintuitivamente, estes livros atrairão os recém-chegados ao espaço enquanto alguns olham para aprender mais e outros tentam repetir a sorte criada em 2021.

O ano passado pareceu um filme - e quem melhor para escrever o roteiro do que Michael Lewis? Como é conhecido por muitos, o Sr. Lewis, autor de Moneyball e The Big Short, tinha passado 6 meses com Sam Bankman-Fried antes do colapso da FTX e estava escrevendo um livro sobre ele. Há rumores de que a Apple está em conversações para comprar os direitos do livro. Embora todos estes sejam rumores por enquanto, isto parece uma oportunidade muito grande para o Sr. Lewis ou qualquer escritor financeiro deixar passar. É provável que ele faça sua impressão em algum momento em 2023, e não seria surpreendente ver uma série de TV ou um documentário chegar à mídia em 2023. 

Sim, a história é sobre fraude e engano. Não, não é um bom visual para a indústria cripto. No entanto, isto não impedirá que um grande público queira aprender mais sobre o mundo cripto. Enquanto muitos descartarão o espaço durante uma crise econômica, outros procurarão compreendê-lo melhor - e serão atraídos por seu potencial. Haverá também um grupo que será inspirado pelas fortunas que foram acumuladas, e sem dúvida se envolverá em especulação e entretenimento. De modo geral, qualquer grande peça de mídia ou clássico de culto deve dar um impulso à conscientização e até mesmo aos volumes comerciais durante o ano.

6) A corrida para transacionar stablecoins nos trilhos do Bitcoin vai aquecer.

Como mencionamos acima, estamos otimistas quanto ao futuro das moedas estáveis. Um grande impulsionador de mais adoção estará eliminando o atrito de transacionar nelas. Atualmente, há uma grande corrida armamentista entre protocolos para permitir transações de moedas estáveis tão rápidas e baratas quanto possível. 

No momento, o Lightning Labs está liderando o ataque por meio de seu protocolo Taro - mas eles serão acompanhados por outros que tentam trazer stablecoins para o blockchain mais seguro do mercado.

Fora do Bitcoin, não seria surpreendente ver blockchains L1 ou L2 subsidiar o uso de stablecoins para ganhar força. Para contextualizar, no Irã, onde a adoção de criptomoedas está entre as 10 principais em todo o mundo, a stablecoin mais usada é a Tether na blockchain Tron. Isso ocorre porque o Tether é o stablecoin mais usado e o Tron oferece a blockchain mais barata e rápida para movê-lo. 

7) O ouro vai ultrapassar $2.000/oz quando os Bancos Centrais e fundos soberanos começarem a alocar mais de suas reservas.

O ouro vem ganhando impulso lentamente na comunidade de investimentos à medida que vozes como Nouriel Roubini o recomendam para um portfólio de "proteção do dia do juízo final". Embora tenha estado sob uma tremenda pressão durante a maior parte de 2022, quando os Bancos Centrais aumentaram as taxas e a inflação foi controlada, iniciou um sólido comício desde o final de outubro e atualmente está negociando ao norte de US $1.800/oz. 

Como já abordamos aqui, o ouro está inversamente correlacionado com o retorno real do dólar americano (taxa de juros menos a inflação). Como o Fed aumentou as taxas e a inflação caiu, o rendimento real melhorou durante a maior parte do ano, e o ouro caiu de mais de US $2.000/oz para um mínimo de US $1.660 em setembro. Entretanto, à medida que a Reserva Federal se aproxima de sua taxa de juros terminal (o que significa que eles não aumentarão mais), e a inflação se estabiliza, o ouro deve ser beneficiado em 2023. Além disso, os Bancos Centrais que desejam substituir os títulos estrangeiros de suas reservas, e uma possível reabertura na China, devem ambos atuar como ventos favoráveis para o ouro em 2023.

8) Depois que a atualização de Shanghai for ao vivo, permitirá que os usuários retirem seu Ethereum, o preço do Ethereum irá para o norte de 0,09 BTC.

Em termos de Bitcoin, o Ethereum tem sido negociado em uma escala muito apertada nos últimos 18 meses (desde maio de 2021). Enquanto parecia que estava prestes a quebrar a faixa durante o verão, houve uma súbita e violenta onda de interesse quando a fusão foi anunciada. Os preços subiram até a data da fusão e, por fim, ela foi vendida. O ditado "compre o boato, venda a notícia" se revelou verdadeiro neste caso. 

No entanto, The Merge foi apenas uma das atualizações necessárias para habilitar a funcionalidade completa de Prova de Participação (proof-of-stake). Para quem não sabe, como está hoje, os usuários que possuem mais de 32 ETH podem colocar seu ethereum e ganhar juros, mas não podem retirá-lo. 

A capacidade de retirar a ETH será de após a atualização de Shanghai. Está provisoriamente programada para março de 2023, mas ainda não fez grandes manchetes, dado o contexto atual das notícias. Esta narrativa deverá retomar no início do novo ano, e a sede por rendimento de estacas deverá impulsionar uma nova onda de investidores, fazendo com que os preços do Ethereum em termos de Bitcoin ultrapassem 0,09 BTC em algum momento do novo ano.

 

Nesta semana 📰 

É a última semana do ano e não há muitos dados econômicos relevantes para o Bitcoin disponíveis. Os dados econômicos mais significativos da semana foram divulgados na terça-feira com o Índice de Preços de Imóveis Residenciais dos EUA S&P Case Shiller. O índice, que acompanha os 20 principais mercados imobiliários dos EUA, teve sua quarta queda consecutiva mês a mês. Esta foi a primeira vez que todas as cidades do índice mostraram uma redução nos preços médios dos imóveis. A queda média de outubro foi de -0,5%. Embora o índice ainda esteja 8,6% acima de outubro do ano passado, a deterioração nos preços médios das casas nos EUA é evidente - as altas taxas de juros estão fazendo o que deveriam.

O que está acontecendo com o setor imobiliário dos EUA logo acontecerá com todas as outras economias onde os Bancos Centrais fizeram aumentos de taxas semelhantes (que é muito do mundo ocidental). Como lembrete, o setor imobiliário é - de longe, a maior classe de ativos do mundo.

Enquanto os preços das casas estão caindo, as altas taxas de juros efetivamente negaram o efeito dos preços mais baixos quando se trata de acessibilidade econômica. 

Em resumo, à medida que os preços dos imóveis, ações, títulos e cripto caem, isto afetará a maioria dos portfólios, e quando as pessoas sentem que sua riqueza foi prejudicada, é mais provável que mudem seus hábitos de gastos. Isto está acontecendo, rapidamente. Tanto é assim que os riscos de os EUA entrarem numa recessão econômica no próximo ano são altos e crescentes.

Como sempre, aqui está um resumo dos eventos e dados que poderão movimentar os mercados nesta semana:

Quinta-feira

08h30 EST - Pedidos de auxílio-desemprego nos EUA. A expectativa é de 220.000 auxílio-desemprego, o que é maior do que os 216.000 do mês passado. Entretanto, o número ainda é muito baixo para ser preocupante para o Fed. O mercado de trabalho dos Estados Unidos continua muito apertado, como temos coberto aqui recentemente. 

Temos uma grande semana chegando e, como sempre, manteremos você informado sobre todas as notícias relevantes ao longo da semana aqui e em nossa conta do Twitter.

Aviso para residentes nos EUA: A partir de 4 de Abril de 2022, os clientes dos EUA não poderão mais ganhar juros sobre quaisquer fundos recém-depositados em suas contas de poupança BTC e/ou USDC, quando disponíveis; no entanto, eles continuarão a ganhar juros sobre seus saldos pré-existentes em suas Contas Poupança Legacy BTC e/ou USDC. Este artigo destina-se apenas a fins informativos, educacionais e de discussão, não é uma oferta, indução ou solicitação de qualquer tipo e não deve ser considerado como constituindo aconselhamento jurídico, financeiro, de investimento, tributário ou outro conselho profissional. Este artigo não é direcionado e as informações aqui contidas não se destinam à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamento ou proibido por qualquer motivo ou que sujeite a Ledn e/ou suas afiliadas a qualquer requisito de registro ou licenciamento. Este artigo não é expressamente para distribuição ou divulgação, e nenhum produto ou serviço Ledn está sendo comercializado ou oferecido a residentes da União Europeia, Reino Unido, Estados Unidos da América ou qualquer jurisdição no Canadá, e tal produto ou serviço só pode ser comercializado ou oferecido em tais jurisdições de acordo com as leis aplicáveis ​​ou com base em isenções regulatórias. Um consultor profissional deve ser consultado sobre sua situação específica. Os ativos digitais são altamente voláteis e arriscados, não têm curso legal e não são apoiados pelo governo. As informações contidas nesta publicação foram obtidas de fontes que acreditamos serem confiáveis, porém não representamos ou garantimos que tais informações sejam precisas ou completas. O desempenho passado e as previsões não são um indicador confiável do desempenho futuro. Quaisquer opiniões ou estimativas aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este artigo pode conter pontos de vista ou opiniões do autor que não refletem necessariamente as opiniões, padrões ou políticas da Ledn. Nós nos isentamos expressamente de toda responsabilidade e todas as garantias de precisão, integridade, comercialização ou adequação a uma finalidade específica com relação a este artigo/comunicação. Leia nossos avisos legais em https://ledn.io/pt/legal/disclaimers.