Bitcoin 

O bitcoin fechou a semana passada com queda de -3,88%, a US $27.212, em um volume pouco negociado. Os dois dias desta semana de negociações até o momento apresentaram grandes eventos de mercado nas ações judiciais contra a Coinbase e a Binance (mais sobre isso abaixo). 

É interessante notar que o bitcoin caiu apenas -2,68% desde que os anúncios chegaram à imprensa. Estamos vendo uma "fuga para a cripto-segurança" como resultado das recentes ações regulatórias, e isso está mantendo uma oferta nos preços do bitcoin. Vamos nos aprofundar nos detalhes dessa situação em nossa próxima seção. 

Do ponto de vista técnico, o bitcoin está atualmente mantendo a importante média móvel de 200 semanas que estamos monitorando há meses. Esse nível está atualmente em US $26.438. Se o bitcoin conseguir fechar a semana acima desse nível, isso deve ser um bom presságio para a continuação do rali a partir de uma perspectiva técnica.

Se o bitcoin não conseguir manter a média móvel de preço de 200 semanas, o próximo nível abaixo em termos de suporte técnico seria o nível de US $22 mil.

Mercados de ativos digitais:

Isso também passará

Esta semana, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) tomou medidas contra a Coinbase e a Binance, duas das maiores bolsas de criptomoedas do mundo, alegando que ambas estavam operando como bolsas de valores ilegais.

Na ação judicial da Coinbase, a SEC alega que a Coinbase vem operando como uma corretora de valores mobiliários ilegal desde 2019. (fascinante, pois eles aprovaram a venda de ações da Coinbase ao público em 2021 - cc @WillClementeIII). A SEC também listou 13 criptomoedas que considerou valores mobiliários em seu processo contra a Coinbase e 12 criptomoedas que considerou valores mobiliários em seu processo contra a Binance. 

Criptoativos denominados como títulos:

Como você pode ver, a lista não é tão extensa (embora a SEC alegue que "pelo menos" esses criptoativos são títulos - dentre as centenas de ativos que as plataformas listam). 

O programa de staking da Coinbase, que permite que os clientes de varejo dos EUA façam staking de seus ativos de Ethereum, Solana e outros Proof of Stake e ganhem juros, também foi nomeado como um contrato de investimento e um título não registrado. No entanto, o próprio Ethereum não foi listado como um título.

Notavelmente, a lista de títulos nomeados deixa de fora os ativos mais relevantes do mercado. Bitcoin, Ethereum, Tether (USDT) e USDC. Que compreendem cerca de 67% ou mais do volume médio diário do mercado. 

Não se trata do que você diz, mas de como você diz.

O importante aqui não são tanto as alegações - pode-se argumentar que alguns desses tokens têm de fato as características de títulos, mas a forma como a mensagem foi transmitida revela mais sobre as intenções da SEC do que as próprias alegações.

Considere esta linha do tempo dos eventos:

Segunda-feira, 5 de junho, 11 AM EST: A SEC processa a Binance e Chanpeng Zhao por violar as leis de valores mobiliários dos EUA.

Terça-feira, 6 de junho, 9 AM EST: A SEC processa a Coinbase por violar as leis de valores mobiliários dos EUA.

Terça-feira, 6 de junho, 10 AM EST: Dez (10) reguladores estaduais dos EUA emitem uma ordem de "demonstração de causa" para a Coinbase, dando à empresa 28 dias para responder por que ela não deve ser fechada.

Terça-feira, 6 de junho, 5 PM EST: A SEC apresenta moção para ordem de restrição para congelar os ativos da Binance nos EUA.

Esse foi claramente um ataque coordenado. Seu objetivo é enviar uma mensagem. Eles poderiam ter comunicado a notícia à Coinbase em uma das muitas reuniões que tiveram juntos - ou em privado. E poderiam ter trabalhado de forma colaborativa para colocar as ofertas em conformidade, como a Coinbase havia solicitado repetidamente. Mas não o fizeram. 

Você pode apostar que todas as outras bolsas dos EUA estão se certificando de que suas ofertas são "à prova de balas". Ninguém quer ser a próxima manchete. É exatamente isso que a SEC quer.

Para ser claro, muitos produtos e serviços que existem para bitcoin e outros ativos digitais atualmente são criados para cumprir as estruturas legais existentes. As empresas que operam de forma responsável devem ser capazes de se adaptar às mudanças regulatórias.

O Bitcoin continua...

Também é interessante observar como o preço do bitcoin reagiu esta semana. O bitcoin foi vendido por -5% na segunda-feira, após o anúncio da Binance, e se recuperou totalmente na terça-feira, subindo +5%. No momento em que este artigo foi escrito, a queda foi de apenas -2,36% na semana. Isso ocorreu depois que as duas maiores bolsas do mundo foram processadas por um dos órgãos reguladores mais poderosos do mundo.

Acredito que a resiliência do preço do Bitcoin está vindo de três fontes principais:

1. Fuga para a cripto-segurança: Os desenvolvimentos recentes farão com que os investidores vendam qualquer ativo que corra o risco de ser considerado um título e favoreçam ativos com uma designação clara, como o bitcoin - que a SEC denominou "não é um título".
2. Os vendedores estão exaustos: se você fosse vender seu bitcoin em pânico, provavelmente o fez quando a Terra/Luna entrou em colapso, ou quando a 3AC, a Celsius e outras faliram, ou talvez quando a FTX ou a Genesis explodiram, ou talvez quando os dois principais bancos dos EUA que apoiavam o setor do cripto foram à falência no início deste ano. Tudo isso para dizer que todas as pessoas que ainda possuem bitcoin hoje não o deixarão ir embora facilmente. A oferta é limitada.
3. Os governos são divertidos: os bancos centrais estão aumentando as taxas para evitar que as pessoas contraiam novas dívidas e prejudiquem as que já têm dívidas. Ao mesmo tempo, ELES estão contraindo mais dívidas (porque não precisam pagar por elas - NÓS sim). Exemplos:
1. O governo dos EUA aprovou um aumento no teto da dívida para que pudesse tomar mais empréstimos e não ficar sem dinheiro, poeticamente logo após o Federal Reserve ter aumentado as taxas de juros pela décima vez consecutiva em maio. 
2. O governo canadense aumentou as taxas de juros em uma decisão surpreendente hoje, ao mesmo tempo em que buscou aprovação para um gasto adicional de US $20 bilhões - 11,7% a mais do que foi gasto no ano passado nesta mesma época. Isso em um orçamento que já está em déficit.

Em outras palavras, os investidores astutos estão olhando além das taxas de juros e da retórica política. Se os governos estiverem imprimindo, realizando déficits massivos e desvalorizando a moeda, as pessoas venderão a moeda por outros ativos que preservam melhor seu valor. É como tentar impedir que a água flua rio abaixo.

Reflexões finais:

Primeiro eles o ignoram, depois zombam de você, depois brigam com você e você vence.

                                                                                                           (você está aqui)

Essa não é a primeira vez que um órgão regulador tenta flexionar seus músculos depois que algo dá errado sob sua supervisão. Tampouco será a última. A Coinbase e a Binance estão muito bem capitalizadas e preparadas para enfrentar essa batalha e se adaptar a quaisquer mudanças que possam resultar do veredicto. O processo pode ser longo e caro, mas resultará em uma clareza regulatória inestimável para os criptoativos no maior mercado consumidor do mundo.

Definitivamente, entramos no estágio "e então eles lutam contra você" da revolução. E, embora essa luta não seja contra o Bitcoin, devemos ficar atentos ao excesso de regulamentação, ao retrocesso político e lutar por uma estrutura justa para as tecnologias que um dia poderão ser desenvolvidas com base no Bitcoin. 

A política é um jogo de números. Quanto mais pessoas puderem se unir, mais altas e eficazes serão nossas vozes.

Hodl. Isso também passará. 

Nesta semana 

Esta semana apresentou duas decisões sobre taxas de juros dos bancos centrais da Austrália e do Canadá. Ambas surpreenderam os mercados com aumentos de taxas de +0,25%. Isso pode deixar os mercados nervosos antes da reunião do Fed na próxima semana, onde se espera que as taxas permaneçam inalteradas. Os anúncios de hoje aumentaram a probabilidade de um aumento de +0,25% do Fed para 30%.

No restante da semana, receberemos dados de inflação da China e uma leitura do Produto Interno Bruto da Zona do Euro. 

Como sempre, você pode encontrar todos os detalhes em nosso calendário:

Aviso para residentes canadenses: A partir de 4 de janeiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais obter novos empréstimos B2X.

A partir de 1º de fevereiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais abrir uma nova Conta Poupança BTC ou USDC, depositar BTC ou USDC em Contas Poupança já existentes ou ganhar rendimento em qualquer saldo existente de Contas Poupança BTC ou USDC.

Aviso para residentes nos EUA: A partir de 1º de março de 2023, os clientes dos EUA não receberão juros sobre qualquer saldo de BTC e/ou USDC em suas Contas Poupança e/ou Contas Poupança Legacy.

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