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El Calendario Económico de Bitcoin:
Semana del lunes 13 de septiembre al domingo 19 de septiembre.
Comentario del Mercado:
Bitcoin: Ha sido una semana histórica para el bitcoin, pero no una gran semana en cuanto a los precios. El bitcoin terminó la semana con un descenso del -11.15% a $46,035 dólares. Mientras que el volumen negociado al contado en la semana estuvo en línea con los anteriores, sólo el martes hubo liquidaciones por valor de $3.7 mil millones de dólares en los mercados de futuros.
El martes también fue el día en que El Salvador declaró el bitcoin como moneda de curso legal, y todo ello coincidió con una gran baja de la calificación de los bonos del desarrollador inmobiliario chino en problemas, Evergrande.
El Bitcoin cayó más de un 11% ese día, con el mayor volumen diario negociado desde el 26 de julio.
El ambicioso despliegue de la aplicación Chivo en El Salvador no ha estado exento de complicaciones.
Varios usuarios han informado de problemas con los registros y con el pago de sus bonos. Al mismo tiempo, muchos usuarios también reportaron que lograron registrarse, obtener sus bonos y utilizar la aplicación.
Es la primera vez que una aplicación de bitcoin se extiende a toda una población en un país en desarrollo, y es normal que se produzcan fallos. Si nos centramos demasiado en los aspectos técnicos de la aplicación, nos podemos perder de una perspectiva más amplia.
La movida de El Salvador ha provocado un cambio más allá de sus fronteras, afectando a grandes empresas y naciones soberanas cercanas y lejanas.
Hablemos de las empresas multinacionales primero. La semana pasada destacamos que la medida de El Salvador obligaría a las grandes empresas con presencia en el país a adaptarse a la Ley Bitcoin, y lo hacen a lo grande.
En primer lugar, Movistar - o Telefónica. Con sede en Madrid, Telefónica es uno de los mayores operadores de redes móviles del mundo. Está valorada en más de $23 mil millones de dólares y tiene más de 121 mil empleados.
Ellos anunciaron la aceptación de los pagos con bitcoin el día en que se anunció la ley.
La siguiente imagen habla por sí misma...
Crédito de la foto: @bitcoinbeach
Lo interesante de McDonalds es que no sólo se adaptó rápidamente, sino que se adaptó bien. Para utilizar prácticamente el bitcoin como medio de pago, McDonald's tuvo que hacer frente a las elevadas comisiones de las transacciones en cadena. ¡Lo hizo adoptando los pagos lightning!
Starbucks adoptó un enfoque similar.
Crédito de la foto: @BitcoinMagazine
Y también lo hizo PizzaHut...
Crédito de la foto: @BitcoinMagazine
Ahora que tienen el bitcoin, la siguiente pregunta es si lo venderán, si harán más transacciones con él o si se lo quedarán. Lo sabremos pronto en sus próximos informes trimestrales de resultados.
Pero como decíamos antes, la influencia de El Salvador va más allá de las corporaciones: llega a los soberanos e incluso a los principales medios de comunicación.
Esta semana, los gobiernos de Honduras y Guatemala han anunciado que están estudiando las monedas digitales para sus economías.
Sin embargo, una moneda digital del Banco Central es muy diferente a la adaptación del bitcoin. Los gobiernos vecinos están viendo cómo cientos, sino miles, de turistas llegan a El Salvador, dando vida a sus economías en una época en la que nadie viaja.
También hubo noticias de Ucrania y otros países que se están moviendo para regular la industria e invitar a los participantes. Las monedas digitales en los países en desarrollo son una tendencia que incluso los medios de comunicación dominantes están captando.
El genio ha salido de la botella y no hay forma en que regrese.
S&P 500: Los mercados de capitales tuvieron una semana complicada en la que los principales índices terminaron a la baja.
El S&P 500 terminó con un descenso del -1.62%, hasta los 4.462 puntos, lo que supone su peor resultado desde el 14 de junio. El Nasdaq y el Dow Jones acabaron en un -1.36% y un -2.15%, respectivamente. Y el Russell 2000 terminó por debajo de todos los anteriores, con una caída del -2.81% en el mismo periodo.
Lo que estamos viendo en los mercados de renta variable puede ser una prudente toma de utilidades dada la reciente actividad del mercado en China. Echemos un vistazo a ese mercado:
El gráfico anterior muestra el MSCI China ETF. Sigue los principales valores chinos disponibles para los inversionistas internacionales. Como se puede ver, el índice chino alcanzó su máximo en febrero de este año y desde entonces ha caído más de un 30% en los 6 meses siguientes.
Aunque el índice se ha recuperado en las últimas 3 semanas, el daño es considerable y se teme que haya problemas sistémicos en el mercado de bonos chinos, como lo analizamos la semana pasada con Evergrande.
Esto podría hacer que los inversionistas actúen con cautela y busquen quitar algo de riesgo de la mesa mientras se desenvuelve la situación de Evergrande.
Es una semana tranquila para la Reserva Federal, ya que los funcionarios se preparan para el FOMC de la semana siguiente, y tampoco ocurre mucho en el frente de los resultados corporativos. Esta semana sí que daremos una mirada a la inflación, y eso podría mover los mercados - hablaremos más sobre eso en nuestra sección de “Lo que nos espera en la semana”.
Oro: El oro tuvo una semana difícil, terminando con un descenso del -2.11% a $1,787 $/oz. Aunque el contexto macroeconómico es favorable, esta semana ha tenido que hacer frente a algunos vientos en contra debido a la subida del dólar y del rendimiento de los bonos.
El índice del dólar terminó la semana con una subida del +0.53% en 92.64 y parece que está formando una base para despegar de esos niveles a corto y medio plazo.
También vimos una acción interesante en los rendimientos del Tesoro, con el rendimiento a 10 años subiendo un +1,59% y el rendimiento a 30 años cayendo un -0,46% la semana pasada.
Normalmente, estos rendimientos tienden a moverse en sincronía, y cuando no lo hacen, la divergencia suele ser reveladora.
Lo que el mercado podría estar señalando aquí es que cree que las presiones inflacionistas serán mayores en los próximos 10 años que en los próximos 30 años.
Esto es coherente con algunos de los mensajes que estamos empezando a ver de los Bancos Centrales como el BCE. La semana pasada, destacó que la inflación "superaría moderadamente sus objetivos durante un periodo transitorio".
Es posible que las presiones inflacionarias no sean tan contenidas o efímeras como algunos esperaban.
DeFi: Fue una semana difícil para el índice DeFi y Ethereum, que terminaron con una caída del -7.55% y del -13.80% respectivamente. Sin embargo, hubo un brote verde en el espacio. Lo has adivinado: Solana terminó la misma semana con un 22,62% arriba.
El reciente crecimiento de Solana ha suscitado mucha expectación, lo que ha llevado a muchos a debatir cómo será el sector a largo plazo.
Una reflexión muy perspicaz vino de Rune Christianson, el fundador de MakerDao. Su teoría es que habrá un ganador en la guerra de los contratos inteligentes de blockchain. Por ejemplo, Ethereum o Solana. Desafía la tesis de un futuro "multicadena".
Para resumir su pensamiento, los "puentes" entre blockchains no pueden ser ni fiables ni eficientes. Esto hará que los desarrolladores prefieran construir su producto siempre en la cadena nativa más grande, ya que sus "ofertas entre cadenas" nunca serán tan buenas como las nativas.
Las reflexiones de Christensen se produjeron cuando estaba considerando si lanzar MakerDAO en Solana o seguir centrándose en Ethereum. Parece que optará por quedarse en Ethereum.
Comprobando el crecimiento de Solana en relación con Ethereum - sus respectivas capitalizaciones de mercado son de $50 mil millones de dólares y $391 mil millones de dólares respectivamente. Esto significa que Solana representa ahora el 13% de la capitalización de mercado de Ethereum.
Para poner las cosas en perspectiva, los dos juntos suman casi la mitad de la capitalización de mercado de bitcoin ($891 mil millones de dólares).
Otro titular digno de mención del mundo institucional fue la proyección del precio del ether que compartió el banco Standard Chartered.
En el informe, el banco establece objetivos de precios de $26.000 a $35.000 dólares para el ether y de 50.000 a 175.000 dólares para el bitcoin. Sin embargo, el informe advierte que para que el ether alcance la valoración prevista, el bitcoin tendría que cotizar hasta la marca de $175.000 dólares.
Aún no se sabe nada de las solicitudes de ETF de Ether basadas en futuros. Éstas deberían llegar en breve y podrían proveer el siguiente catalizador.
Comentario sobre la Dificultad: El ajuste de dificultad más reciente entró en vigor el pasado martes, aumentando la dificultad en un 4.54%, hasta los 18.34 THs. Se trata aproximadamente de los mismos niveles de dificultad de hace un año.
El poder de hash se ha mantenido sin cambios desde el último ajuste - actualmente se proyecta una ligera caída de -0.37% en la dificultad.
Revisando el mempool, vemos que ha permanecido inquietantemente tranquilo.
Sin embargo, las razones de la reciente actividad en el mempool son en realidad bastante alcistas.
Si observamos la enorme caída de la actividad de mempool, vemos que coincide con un enorme aumento del uso de Segwit dentro de los bloques de bitcoin.
SegWit es una actualización de bitcoin que hace que las transacciones sean más "ligeras" y que puedan caber más en un solo bloque.
La red no está realizando menos transacciones, ¡simplemente las realiza de forma más eficiente!
Lo que nos espera en la semana:
Concluimos la edición de hoy destacando dos ideas clave y un resumen de los datos económicos de la semana.
En primer lugar, hay algunas dinámicas interesantes en juego en el espacio del ETF de bitcoin.
La semana pasada, ARK Invest modificó el folleto de su ETF Next Generation Internet. Ahora incluye la posibilidad de invertir en fondos ETF domiciliados en Canadá. Anteriormente sólo incluía GBTC.
El analista de ETFs de Bloomberg, Eric Balchunas, cree que esta podría ser la razón:
Como puedes ver, el GBTC no ha seguido el precio al contado del bitcoin tan bien como el ETF Purpose, con sede en Canadá. El GBTC ha bajado un -22% en el mismo periodo de tiempo, mientras que el fondo Purpose ha bajado un -6%.
La presión de otros ETFs de la competencia, así como las recientes noticias que favorecen a los ETFs basados en futuros sobre los ETFs con respaldo físico, han presionado los precios de las unidades de GBTC. Esta tendencia puede continuar, como lo demuestra ARK Invest: los nuevos inversionistas buscarán asignar activos para la exposición al bitcoin en vehículos que lo rastreen limpiamente.
Operar con el descuento de las unidades de GBTC hasta la paridad con la expectativa de que se convierta en un ETF en el futuro es una negociación distinta y separada que no todo el mundo quiere hacer.
En segundo lugar, queríamos destacar algunos datos interesantes de la cadena de bitcoin, cortesía de @coinbeastmedia.
Los datos destacan que el número de direcciones de bitcoin con saldos distintos a cero, así como el número total de direcciones con saldos superiores a 1 btc no han dejado de crecer.
Incluso durante las prolongadas caídas del mercado, el número de direcciones siguió aumentando de forma constante.
Parece que nunca ha habido un "mercado a la baja" en el número de personas que entran en bitcoin.
Como siempre, terminamos con un resumen de los próximos datos económicos e informes de resultados de la semana:
Lunes:
2 PM hora del Este - Se publica el Presupuesto Federal de Estados Unidos.
Por supuesto que habrá un déficit; la cuestión es cuánta sorpresa se llevará el público.
Martes:
8.30 AM hora del Este - Índice de Precios al Consumo e IPC Subyacente de septiembre.
La lectura de julio del Índice de Precios al Consumo fue de un +0,5% mes a mes y de un +5,4% año a año. El mercado probablemente acogerá con agrado una cifra inferior a la indicada, ya que aliviará parte de la presión de reducción que enfrenta la Fed.
Lo mismo ocurre con el IPC Subyacente. Su lectura fue del +0,3% mes a mes en julio.
Jueves:
8.30 AM hora del Este - Solicitudes Iniciales y Continuas de Subsidio de Desempleo en EE.UU.
8.30 AM hora del Este - Ventas al por menor en EE.UU.
8.30 AM hora del Este - Inventarios de empresas en EE.UU.
El mayor movimiento del mercado podría ser una sorpresa en las solicitudes de subsidio de desempleo. Si obtenemos más de lo esperado, el mercado podría celebrarlo, y viceversa, si obtenemos un descenso insospechado en las solicitudes de subsidio de desempleo.
Se avecina una gran semana, y como siempre, les mantendremos informados de cualquier noticia relevante a lo largo de la semana aquí mismo y desde nuestra cuenta de Twitter @hodlwithLedn.
Actualizaciones del banco central canadiense:
Objetivo actual para las tasas de interés: 0.00 - 0.25%
Tasa de interés del mercado monetario a un día: 0.23%
Fuente: https://www.bankofcanada.ca/rates/
Actualizaciones del banco central de Estados Unidos:
Objetivo actual para las tasas de interés de la Fed: 0.00 - 0.25%
Tasa efectiva actual de los fondos federales: 0.09%
Fuente: https://apps.newyorkfed.org/markets/autorates/fed%20funds
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