Esto también pasará

Bitcoin 

Bitcoin cerró la semana pasada con una caída del -3,88% a $27.212 con un volumen negociado escaso. Los 2 días de esta semana de negociación hasta el momento han traído importantes eventos de mercado en las demandas contra Coinbase y Binance (más sobre esto a continuación). 

Curiosamente, Bitcoin sólo ha bajado un -2,68% desde que los anuncios llegaron a la prensa. Estamos viendo una "huida hacia la cripto seguridad" como resultado de las recientes acciones regulatorias, y eso está manteniendo una oferta en los precios del bitcoin. Profundizaremos en los detalles en la siguiente sección.

Desde un punto de vista técnico, Bitcoin está actualmente manteniendo el muy importante precio promedio móvil de 200 semanas que hemos estado monitoreando durante meses. Ese nivel está actualmente en $26.438. Si el bitcoin logra cerrar la semana por encima de este nivel, debería ser un buen augurio para la continuación del rally desde una perspectiva técnica.

Si el bitcoin no logra mantener el precio de la media móvil de 200 semanas, el siguiente nivel a la baja en términos de soporte técnico sería el nivel de los 22.000 dólares.

Mercado de activos digitales:

Esto también pasará

Esta semana, la SEC (Securities and Exchange Commission) tomó medidas contra Coinbase y Binance, 2 de las mayores bolsas de criptomonedas del mundo, alegando que ambas han estado operando como bolsas de valores ilegales.

En la demanda de Coinbase, la SEC alega que Coinbase ha estado operando como una bolsa de valores ilegal desde 2019. (fascinante, ya que aprobaron que las acciones de Coinbase se vendieran al público en 2021 - cc @WillClementeIII). La SEC también enumera 13 criptodivisas que consideró valores en su demanda contra Coinbase, y 12 criptodivisas que consideró valores en su demanda contra Binance.

Criptoactivos denominados valores:

Como se puede ver, la lista no es tan extensa (aunque la SEC alega que "al menos" estos criptoactivos son valores - de los cientos de activos que las plataformas enumeran). 

El programa de participación de Coinbase, que permite a los clientes particulares de EE.UU. invertir sus criptoactivos Ethereum, Solana y otros Proof of Stake y ganar intereses, también fue nombrado como un contrato de inversión y un valor no registrado. Sin embargo, el propio Ethereum no figuraba como valor.

Cabe destacar que la lista de valores nombrados deja fuera a los activos más relevantes del mercado. Bitcoin, Ethereum, Tether (USDT) y USDC. Que comprenden aproximadamente el 67% o más del volumen medio diario del mercado. 

No es lo que dices, sino cómo lo dices.

Lo importante aquí no son tanto las acusaciones - se podría argumentar que algunos de esos tokens tienen las características de los valores, pero la forma en que el mensaje fue entregado revela más acerca de las intenciones de la SEC que las propias afirmaciones.

Considera esta cronología de los acontecimientos:

Lunes 5 de junio, 11 AM EST: La SEC demanda a Binance y Chanpeng Zhao por violar la legislación estadounidense sobre valores.

Martes 6 de junio, 9 AM EST: La SEC demanda a Coinbase por violar la legislación estadounidense sobre valores.

Martes 6 de junio, 10 AM EST: Diez (10) reguladores estatales de EE.UU. emiten una orden de "demostración de causa" a Coinbase, dando a la empresa 28 días para responder sobre por qué no debe ser cerrada.

Martes 6 de junio, 5 PM EST: La SEC solicita una orden de restricción para congelar los activos estadounidenses de Binance.

Esto fue claramente un ataque coordinado. Su objetivo es enviar un mensaje. Podrían haber comunicado la noticia a Coinbase en una de las muchas reuniones que mantuvieron juntos, o en privado. Y podrían haber trabajado en colaboración para que las ofertas cumplieran la normativa, como Coinbase había pedido en repetidas ocasiones. Pero no lo hicieron. 

Pueden asegurar que todas las demás bolsas de EE.UU. se están cerciorando de que sus ofertas son "a prueba de balas". Nadie quiere ser el próximo titular. Eso es exactamente lo que quiere la SEC.

Para ser claros, muchos de los productos y servicios que existen hoy en día para el bitcoin y otros activos digitales están diseñados para cumplir con los marcos legales existentes. Ledn es un buen ejemplo de ello. Las empresas que operan de forma responsable deberían ser capaces de adaptarse a los cambios normativos.

Bitcoin continúa...

También es interesante ver cómo ha reaccionado el precio de Bitcoin esta semana. Bitcoin se vendió un -5% el lunes tras el anuncio de Binance, y se recuperó totalmente el martes, subiendo un +5%. En el momento de escribir estas líneas, sólo ha bajado un -2,36% en la semana. Esto se produce después de que las 2 mayores bolsas del mundo fueran demandadas por uno de los reguladores más poderosos del mundo.

Creo que la resistencia del precio de Bitcoin proviene de 3 fuentes principales:

1. Huida hacia la cripto-seguridad: Los acontecimientos recientes harán que los inversionistas vendan cualquier activo que corra el riesgo de ser nombrado valor, y favorezcan los activos con una designación clara, como el bitcoin - que la SEC ha denominado "no valor".
2. Los vendedores están agotados: Si usted iba a vender su bitcoin por pánico, probablemente lo hizo cuando Terra/Luna se derrumbó, o cuando 3AC, Celsius y otros quebraron, o tal vez cuando FTX o Genesis estallaron, o tal vez fue cuando los 2 principales bancos de EE.UU. que apoyaban la criptoindustria quebraron a principios de este año. Todo esto para decir que, cualquier persona que todavía tenga bitcoin hoy, no va a dejarlo ir fácilmente. La oferta es limitada.
3. Los gobiernos son divertidísimos: los Bancos Centrales están subiendo los intereses para evitar que la gente contraiga nuevas deudas y perjudique a los que ya las tienen. Al mismo tiempo, ELLOS se están endeudando más (porque no tienen que pagar por ello - NOSOTROS sí). Ejemplos:
1. El Gobierno de Estados Unidos aprobó un aumento del techo de la deuda para poder pedir más prestado y no quedarse sin dinero, poéticamente justo después de que la Reserva Federal subiera las tasas de interés por décima vez consecutiva en mayo. 
2. El gobierno canadiense subió las tasas de interés en una decisión sorpresiva hoy, mientras que al mismo tiempo buscaba aprobación para un gasto adicional de $20 mil millones - un 11,7% más de lo que se gastó el año pasado por estas fechas. Y todo ello con un presupuesto que ya presenta un déficit.

En otras palabras, los inversionistas astutos están mirando más allá de las tasas de interés, y más allá de la retórica política. Si los gobiernos están imprimiendo, registrando déficits masivos y devaluando la moneda, la gente venderá la moneda por otros activos que conserven mejor su valor. Es como intentar impedir que el agua fluya río abajo.

Reflexiones finales:

Primero te ignoran, luego se burlan de ti, luego se pelean contigo, luego ganas.

                                                                                              (estás aquí)

No es la primera vez que un regulador intenta sacar músculo después de que algo vaya mal bajo su vigilancia. Ni será la última. Coinbase y Binance están muy bien capitalizadas y preparadas para afrontar esta batalla y adaptarse a cualquier cambio que pueda resultar del veredicto. El proceso podría ser largo y costoso, pero resultará en una claridad regulatoria inestimable para los criptoactivos en el mayor mercado de consumo del mundo.

Definitivamente, hemos entrado en la fase "y luego se pelean contigo" de la revolución. Y aunque esta lucha no es contra Bitcoin, debemos estar alerta contra la extralimitación regulatoria, el retroceso político, y luchar por un marco justo para las tecnologías que algún día podrían construirse sobre bitcoin. 

La política es un juego de números. Cuantos más seamos, más fuertes y efectivas serán nuestras voces.

Hodl. Esto también pasará.

En esta semana 

Esta semana se han producido 2 decisiones sobre las tasas de interés de los Bancos Centrales de Australia y Canadá. Ambas sorprendieron a los mercados con subidas de intereses del +0,25%. Esto podría poner nerviosos a los mercados de cara a la reunión de la Reserva Federal de la semana que viene, en la que se esperaba que mantuviera los tipos sin cambios. 

Los anuncios de hoy han aumentado la probabilidad de una subida del +0,25% por parte de la Fed hasta el 30%.

El resto de la semana se publicarán los datos de inflación de China y el Producto Interior Bruto de la zona euro. 

Como siempre, puedes consultar todos los detalles en nuestro calendario:

Aviso para los residentes de Canadá: A partir del 4 de enero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir nuevos préstamos B2X.

A partir del 1 de febrero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir una nueva Cuenta de Ahorros BTC o USDC, depositar BTC o USDC en sus Cuentas de Ahorros existentes, ni obtener rendimiento en ningún saldo existente en las Cuentas de Ahorros BTC o USDC.

Aviso para los residentes de EE.UU.: A partir del 1 de marzo de 2023, los clientes de EE.UU. no ganarán intereses en ningún saldo de BTC y/o USDC de sus Cuentas de Ahorros y/o Cuentas de Ahorros Legacy.

Las inversiones en cripto activos pueden no estar reguladas en Canadá, los Estados Unidos de América o en otras jurisdicciones extranjeras. Estas inversiones pueden no ser adecuadas para inversionistas minoristas y puede perderse la totalidad del importe invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de estas inversiones que se explican detalladamente en esta ubicación: https://www.ledn.io/es/legal/risk-disclosure-statement. 

Este artículo está destinado únicamente para fines de información general, educación y  debate; no es una oferta, incentivo o solicitud de ningún tipo, y no debe considerarse como un asesoramiento legal, financiero, de inversión, fiscal o de otro tipo. Este artículo no está dirigido a, y la información contenida en el mismo no está pensada para su distribución o uso por parte de cualquier persona o entidad en cualquier jurisdicción o país en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contraria a la ley o a la normativa o esté prohibida por cualquier motivo o que someta a Ledn y/o a sus filiales a cualquier requisito de registro o licencia. Este artículo no está expresamente destinado para su distribución o difusión, ni se está comercializando u ofreciendo producto o servicio alguno de Ledn, en la Unión Europea, el Reino Unido, los Estados Unidos de América ni jurisdicción alguna de Canadá, y dicho producto o servicio solo puede ser comercializado u ofrecido en tales jurisdicciones en virtud de las leyes aplicables o de las exenciones regulatorias. Debe consultar a un asesor profesional sobre su situación específica. Los activos digitales son muy volátiles y arriesgados, no tienen curso legal y no están respaldados por el gobierno. La información contenida en esta publicación se ha obtenido de fuentes que consideramos fiables, pero no declaramos ni garantizamos que dicha información sea exacta o completa. Los resultados y las previsiones pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros. Cualquier opinión o estimación expresada en este documento está sujeta a cambios sin previo aviso. Este artículo puede contener puntos de vista u opiniones del autor que no necesariamente reflejan las opiniones, estándares o políticas de Ledn. Renunciamos expresamente a toda responsabilidad y a toda garantía de exactitud, integridad, negociabilidad o idoneidad para un fin determinado con respecto a este artículo/comunicación. Lee nuestros Avisos Legales aqui: https://ledn.io/legal/es/legal-disclaimers