Bitcoin 

A ação do preço do bitcoin continuou a se consolidar em torno de US $28 mil, quase como um livro-texto, após o movimento de alta de 13 de março. Como você deve se lembrar de nossa edição de 3 de abril, destacamos que, historicamente, o preço do bitcoin tende a se estabilizar por várias semanas após movimentos de aproximadamente 20% com forte volume:

Gráfico de 3 de abril:

Gráfico de 3 de maio:

Em casos anteriores, como novembro de 2021 e maio de 2022, o bitcoin saiu de sua estreita faixa após 7 a 8 semanas de ação lateral do preço. Atualmente, o bitcoin está em sua sétima semana de negociação dentro da faixa, e esta semana está carregada de dados - o que pode ser a gota d'água para forçar os preços do bitcoin a sair da faixa de US $27 a US $29 mil.

A curva de futuros de bitcoin está começando a mostrar algum achatamento e até mesmo retrocesso em alguns casos. Isso, combinado com o fato de que a taxa de financiamento para futuros perpétuos de bitcoin nas principais plataformas é de aproximadamente 0%, e que os interesses curtos nas principais bolsas permanecem em níveis quase historicamente baixos, sugere que os investidores não estão indo para o dia da decisão do Fed com expectativas de um grande movimento em qualquer direção.

Dito isso, ainda há uma quantidade significativa de posições em aberto em futuros de bitcoin. Isso sugere que há alavancagem no sistema, provavelmente com uma tendência "longa", que poderia desencadear uma queda no caso de um anúncio negativo surpresa. 

Uma queda no preço seria bem recebida por vários investidores que estavam esperando por uma queda desde a alta do bitcoin em 13 de março. 

Em termos dos principais níveis de suporte e resistência, continuamos a monitorar a média móvel de preço de 200 semanas, atualmente em US $26.025, como suporte principal no caso de uma queda. Em termos de níveis de resistência no limite superior, continuamos a monitorar os níveis de US $30.000 e US $35.000.

Mercados de ativos digitais:

Dinheiro ruim não morre.

Se existe uma moeda que deveria ter morrido há muito tempo, essa moeda é o Bolívar Venezuelano.

Em 15 anos, ela perdeu tanto valor que o banco central teve de intervir três vezes para renomear a moeda e alterar a denominação das notas. No processo, ele removeu quatorze (14) zeros das notas. Esse é o número de zeros em 100 trilhões (100.000.000.000.000.000). 

Para contextualizar isso, a Bloomberg publica seu indicador "Cafe con Leche", que afirma que, na semana passada, o preço médio de um café com leite na Venezuela era de 61,52 bolívares. Isso significa que, se você estivesse usando as mesmas notas de 15 anos atrás, estaria pagando 615.200.000.000.000 de bolívares por um café. Se você tiver problemas para ler esse número em voz alta, não o culpo. São seiscentos e quinze vírgula dois trilhões de "bolívares originais" por um café.

Não é preciso dizer que a moeda é absolutamente inútil como "reserva de valor". 

A rápida inflação também o torna inútil como "unidade de conta".  O bolívar é tão inútil como unidade de conta que até mesmo o regime venezuelano anunciou seu mais recente reajuste salarial em termos de dólares americanos, e não na "moeda nacional".

Para contextualizar, o gráfico abaixo mostra que, no pico da hiperinflação, foram necessários apenas 3 meses para que o bolívar perdesse 90% de seu valor. 

Finalmente, ainda há dois casos de uso para o bolívar como "meio de troca": como troco quando você não tem quantias exatas para pagar com dólares americanos e, é claro, para pagamentos relacionados ao governo. O governo obriga você a pagar os impostos venezuelanos em bolívares e concede subsídios e pagamentos de salários aos funcionários públicos em bolívares.  

Então, para recapitular: o bolívar não é bom como reserva de valor, é inútil como unidade de conta e tem dois casos de uso restrito como meio de troca. 

No entanto, é aí que reside a chave do motivo pelo qual o dinheiro ruim não morre: a política.

Uma maneira de ver isso é a seguinte: os países não podem ir à falência.

Se um país com a capacidade de imprimir sua própria moeda não gerar receita suficiente para cobrir suas despesas, ele imprime a diferença. Ao fazer isso, ele prejudica diretamente todos os seus cidadãos que estão economizando nessa moeda. E, ao longo de um período de tempo suficientemente longo desse comportamento, a esperança é que os cidadãos se tornem incapacitados pela dor e votem democraticamente pela saída do governo irresponsável. 

Entretanto, esse modelo não funciona em determinados cenários. Um desses cenários é quando as democracias se transformam em ditaduras. Isso aconteceu na Venezuela, no Zimbábue, em Cuba, no Irã e em muitos outros países. Você vê um padrão aqui entre ditaduras e dinheiro quebrado?

Muitos dos países mencionados acima são, segundo muitos relatos, Estados falidos. Para contextualizar, em Cuba, eles acabaram de anunciar que o frango não virá em sua "caixa de refeições" de subsídio mensal para qualquer pessoa com mais de 14 anos, até novo aviso.

Sem democracia, não há oportunidade de mudança. É por isso que milhares de pessoas arriscam suas vidas todos os dias para navegar de Cuba para os Estados Unidos ou para atravessar a selva de Darien, fugindo da Venezuela a pé, para tentar chegar aos EUA.

Há uma razão muito boa para que milhões de cubanos, venezuelanos, zimbabuanos, iranianos e muitos outros usem uma moeda que eles sabem que está quebrada: eles não têm escolha. 

E a triste realidade é que a democracia parece estar muito distante para essas pessoas. Tanto que elas preferem arriscar suas vidas tentando sair do país a continuar vivendo em um sistema que lhes causou tanto sofrimento e, ainda assim, sentem que não podem mudar.

Os governos tirânicos não têm pressão democrática. Eles nunca abrirão mão de seu direito de imprimir a moeda nacional. Fazer isso significa abrir mão de seu financiamento. E abrir mão de seu financiamento significa enfrentar a justiça. 

Com um dinheiro melhor, como o bitcoin, podemos diminuir muito o poder político da moeda nacional. O não uso eficaz da moeda faz com que cada unidade monetária impressa alimente diretamente a inflação. Isso força o regime a operar em um estado constante de hiperinflação - como estamos testemunhando na Venezuela atualmente. Usar uma moeda melhor diminui o poder do ditador no poder. A esperança é que, com o tempo, essa pressão permita uma mudança no governo. Entretanto, não vimos isso em Cuba, na Coreia do Norte, no Zimbábue ou em muitos dos outros países que mencionamos nas últimas décadas.

Agora que já falamos sobre o motivo pelo qual as piores das piores moedas não morreram desde então, vamos dar uma olhada no motivo pelo qual até mesmo algumas das boas moedas são quase impossíveis de matar - por motivos simples de teoria dos jogos. 

Razão 1: A maioria dos governos em todo o mundo tem déficits, ou seja, gastam mais do que ganham.

De acordo com os dados da OECD, durante 2022, apenas cinco governos tiveram superávit: Irlanda, Noruega, Suécia, Dinamarca e Holanda. Todos os outros gastaram mais do que ganharam - e se você olhar para trás, a tendência é bastante clara. A maioria dos governos apresenta déficits consistentes, independentemente de razões macroeconômicas ou geopolíticas.

Fato 2: As decisões econômicas que levam a superávits diminuem a popularidade. As decisões econômicas que levam a déficits fazem com que você seja reeleito.

A maioria das pessoas não entende as complexidades que conectam os gastos do governo com a inflação e a taxa de câmbio local em relação ao dólar dos EUA, mesmo em economias desenvolvidas. 

Se todas as coisas forem iguais, se você perguntar a 10 pessoas na rua se elas gostariam de um novo programa social ou subsídio, a maioria delas provavelmente dirá que sim. Pouquíssimas pessoas perguntarão como ele será financiado ou quanto terão de pagar por ele. Por outro lado, se você disser às mesmas 10 pessoas que um subsídio ou programa social está sendo reduzido ou cortado, elas perguntarão por que e para onde está indo esse dinheiro.

Isso, combinado com o fato de que os partidos políticos concorrentes têm agendas concorrentes, significa que, mesmo em uma democracia saudável, um novo participante do governo tem um grande incentivo para executar déficits orçamentários para financiar programas que "desfazem" as ações do governo anterior e ajudam sua base eleitoral.

Devido a tudo isso, acredito que as moedas FIAT continuarão a existir durante minha vida. E como todos os governos estão jogando o mesmo jogo, todas as moedas perderão valor com o tempo. Os governos indicarão o valor da moeda local em comparação com o valor de outra moeda local, para mostrar que "mantiveram a estabilidade". Mas como todas estão caindo, isso enganará as pessoas, fazendo-as pensar que as moedas locais estão mantendo seu valor em termos absolutos, mas a cada dia elas poderão comprar menos.

Caso em questão: o dólar canadense é conhecido pela maioria como uma moeda estável. No momento, está sendo negociado a 1,36 USD/CAD. Ele estava sendo negociado no mesmo nível em janeiro de 2018. Se o valor do dólar canadense não mudou desde 2018 até agora em relação ao dólar dos EUA, então por que os funcionários do governo canadense estão exigindo aumentos salariais de dois dígitos?

Porque não se trata de quanto valor uma moeda perde em relação a outra. Trata-se sempre do valor que uma moeda perde em relação a ativos e commodities. Para rastrear o valor real de sua moeda local, use bitcoin ou ouro.

E se você quiser proteger o valor de seu dinheiro arduamente ganho, poupe em bitcoin.

Nesta semana 📰 

Esta será uma semana incrivelmente movimentada para os mercados do bitcoin. Nesta semana, teremos decisões sobre taxas de juros do Federal Reserve, do Banco Central Europeu, do Banco Central da Noruega e do Banco Central da Austrália. 

Os investidores esperam que o Fed aumente a taxa de juros em +0,25%, elevando a taxa de juros overnight para 5,25%. Embora os mercados tenham se recuperado em antecipação à decisão, o Fed pode recuar durante sua coletiva de imprensa, sugerindo que as taxas de juros podem aumentar ainda mais e que podem permanecer altas por mais tempo do que os investidores preveem. Para manter a inflação sob controle, o Fed deverá manter os mercados sob controle. Isso pode ser uma tarefa difícil, pois eles também estão tentando evitar o colapso do sistema bancário.

Também receberemos relatórios de lucros da Coinbase, Microstrategy, MercadoLibre e outros. Além de um ajuste de dificuldade na sexta-feira, que deve reduzir um pouco a dificuldade de mineração para 47,77 TH.

Como sempre, aqui está um resumo dos eventos e dados que podem movimentar os mercados nesta semana:

Aviso para residentes canadenses: A partir de 4 de janeiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais obter novos empréstimos B2X. A partir de 1º de fevereiro de 2023, os clientes canadenses não poderão mais abrir uma nova Conta Poupança BTC ou USDC, depositar BTC ou USDC em Contas Poupança já existentes ou ganhar rendimento em qualquer saldo existente de Contas Poupança BTC ou USDC.

Aviso para residentes nos EUA: A partir de 1º de março de 2023, os clientes dos EUA não receberão juros sobre qualquer saldo de BTC e/ou USDC em suas Contas Poupança e/ou Contas Poupança Legacy. Este artigo destina-se apenas a fins informativos, educacionais e de discussão, não é uma oferta, indução ou solicitação de qualquer tipo e não deve ser considerado como constituindo aconselhamento jurídico, financeiro, de investimento, tributário ou outro conselho profissional. Este artigo não é direcionado e as informações aqui contidas não se destinam à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade em qualquer jurisdição ou país onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamento ou proibido por qualquer motivo ou que sujeite a Ledn e/ou suas afiliadas a qualquer requisito de registro ou licenciamento. Este artigo não é expressamente para distribuição ou divulgação, e nenhum produto ou serviço Ledn está sendo comercializado ou oferecido a residentes da União Europeia, Reino Unido, Estados Unidos da América ou qualquer jurisdição no Canadá, e tal produto ou serviço só pode ser comercializado ou oferecido em tais jurisdições de acordo com as leis aplicáveis ​​ou com base em isenções regulatórias. Um consultor profissional deve ser consultado sobre sua situação específica. Os ativos digitais são altamente voláteis e arriscados, não têm curso legal e não são apoiados pelo governo. As informações contidas nesta publicação foram obtidas de fontes que acreditamos serem confiáveis, porém não representamos ou garantimos que tais informações sejam precisas ou completas. O desempenho passado e as previsões não são um indicador confiável do desempenho futuro. Quaisquer opiniões ou estimativas aqui expressas estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este artigo pode conter pontos de vista ou opiniões do autor que não refletem necessariamente as opiniões, padrões ou políticas da Ledn. Nós nos isentamos expressamente de toda responsabilidade e todas as garantias de precisão, integridade, comercialização ou adequação a uma finalidade específica com relação a este artigo/comunicação. Leia nossos avisos legais em https://ledn.io/pt/legal/disclaimers.