Bitcoin
La acción del precio de Bitcoin ha continuado consolidándose alrededor de $28k casi como un manual después de su movimiento alcista del 13 de marzo. Como recordarán de nuestra edición del 3 de abril, destacamos que, históricamente, el precio de Bitcoin tiende a estabilizarse durante varias semanas después de movimientos del ~20% con un fuerte volumen:
Gráfica del 3 de abril:
Gráfica del 3 de mayo:
En ocasiones anteriores, como en noviembre de 2021 y mayo de 2022, el bitcoin salió de su estrecho rango tras 7-8 semanas de fluctuación lateral del precio. Actualmente, el bitcoin se encuentra en su séptima semana de oscilación, y esta semana viene cargada de datos, lo que podrÃa suponer el punto de inflexión que obligue a los precios del bitcoin a salir del rango de 27 a 29.000 dólares.
La curva de futuros de bitcoin está empezando a mostrar cierto aplanamiento e incluso retroceso en el caso de un mercado. Esto, combinado con el hecho de que la tasa de financiación para los futuros perpetuos de bitcoin en las principales plataformas es de aproximadamente el 0%, y que el interés en corto en las principales bolsas se mantiene cerca de mÃnimos históricos, sugiere que los inversionistas no van al dÃa de la decisión de la Fed con expectativas de un gran movimiento en cualquier dirección.
Dicho esto, todavÃa hay una cantidad significativa de interés abierto en los futuros de bitcoin. Esto sugiere que hay apalancamiento en el sistema, muy probablemente con un enfoque "largo", que podrÃa desencadenar un movimiento a la baja en caso de un anuncio negativo sorpresa.
Una caÃda en el precio serÃa bienvenida por una multitud de inversionistas que han estado esperando una caÃda desde el movimiento alcista de Bitcoin el 13 de marzo.
En cuanto a los niveles clave de soporte y resistencia, seguimos vigilando el precio promedio móvil de 200 semanas, actualmente en $26,025 como soporte clave en caso de un movimiento a la baja. En cuanto a los niveles de resistencia superiores, seguimos observando los niveles de $30k y $35k.
Mercados de activos digitales:
El dinero malo no muere.
Si hay una moneda que deberÃa haber muerto hace mucho tiempo, es el bolÃvar venezolano.
En 15 años, ha perdido tanto valor que el banco central tuvo que intervenir tres veces distintas para cambiar el nombre de la moneda y la denominación de los billetes. En el proceso, eliminó catorce (14) ceros de los billetes. Ese es el número de ceros de 100 billones (100.000.000.000.000).
Para poner esto en contexto, Bloomberg publica su indicador "Café con Leche", que dice que hasta la semana pasada, el precio promedio de un café con leche en Venezuela era de 61,52 bolÃvares. Esto significa que, si estuvieras usando los mismos billetes de hace 15 años, estarÃas pagando 615.200.000.000.000 de bolÃvares por un café. Si tienes problemas para leer esa cifra en voz alta, no te culpo. Son seiscientos quince punto dos billones de "bolÃvares originales" por un café.
No hace falta decir que la moneda es absolutamente inútil como "depósito de valor".
La rápida inflación también la hace inútil como "unidad de cuenta". El bolÃvar es tan inútil como unidad de cuenta, que incluso el régimen venezolano anunció su más reciente ajuste salarial en términos de dólares estadounidenses, y no en la "moneda nacional".
Para más contexto, el siguiente gráfico muestra que en el punto álgido de la hiperinflación, el bolÃvar tardó sólo 3 meses en perder el 90% de su valor.
Por último, quedan dos usos para el bolÃvar como "medio de cambio": como moneda de cambio cuando no se tienen cantidades exactas para pagar con dólares estadounidenses y, por supuesto, para pagos relacionados con el gobierno. El gobierno te obliga a pagar los impuestos venezolanos en bolÃvares, y emite subsidios y pagos salariales a los trabajadores del gobierno en bolÃvares.
Recapitulando: el bolÃvar no es bueno como depósito de valor, es inútil como unidad de cuenta y tiene dos usos limitados como medio de cambio.
Sin embargo, aquà reside la clave de por qué el dinero malo no muere: la polÃtica.
Una forma de verlo es la siguiente: los paÃses no pueden quebrar.
Si un paÃs con capacidad para imprimir su propia moneda no genera ingresos suficientes para hacer frente a sus gastos, imprime la diferencia. Al hacerlo, perjudica directamente a todos sus ciudadanos que ahorran en esa moneda. Y, si este comportamiento se prolonga lo suficiente, la esperanza es que los ciudadanos queden paralizados por el sufrimiento y expulsen democráticamente al gobierno irresponsable.
Sin embargo, este modelo se rompe en determinadas situaciones. Uno de ellos es cuando las democracias se convierten en dictaduras. Esto ha ocurrido en Venezuela, Zimbabue, Cuba, Irán y muchos otros paÃses. ¿Ven aquà un patrón entre dictaduras y dinero fracasado?
Muchos de los paÃses mencionados anteriormente son, en muchos sentidos, Estados fallidos. Para contextualizar, en Cuba, acaban de anunciar que el pollo no vendrá en su subsidio mensual llamado "caja de comida" para cualquier persona mayor de 14 años, hasta nuevo aviso.
Sin democracia no hay oportunidad para el cambio. Por eso miles de personas arriesgan la vida cada dÃa para navegar desde Cuba a Estados Unidos, o para cruzar a pie la Selva del Darién escapando de Venezuela para intentar llegar a Estados Unidos.
Hay una muy buena razón por la que millones de cubanos, venezolanos, zimbabuenses, iranÃes y muchos más utilizan una moneda que saben que está rota: no tienen elección.
Y la triste realidad es que la democracia parece estar muy lejos para estas personas. Tanto, que preferirÃan arriesgar sus vidas intentando salir, que seguir viviendo en un sistema que les ha causado tanto dolor... y que, sin embargo, sienten que no pueden cambiar.
Los gobiernos tiránicos no tienen presión democrática. Nunca renunciarán a su derecho a imprimir la moneda nacional. Hacerlo significa renunciar a su financiación. Y renunciar a su financiación significa enfrentarse a la justicia.
A través de un mejor dinero, como el bitcoin, podemos disminuir en gran medida el poder polÃtico de la moneda nacional. No utilizar su moneda de forma efectiva hace que cada unidad de dinero que imprimen fomente directamente la inflación. Obliga al régimen a operar en un estado constante de hiperinflación - como estamos presenciando en Venezuela hoy en dÃa. Utilizar mejor el dinero disminuye el poder del dictador gobernante. La esperanza es que, con el tiempo, esta presión permita un cambio de gobierno. Sin embargo, no hemos visto esto en Cuba, Corea del Norte, Zimbabwe, o muchos de los otros paÃses a los que hemos hecho referencia en las últimas décadas.
Ahora que hemos cubierto por qué lo peor de lo peor de las monedas no han muerto desde entonces, echemos un vistazo a por qué incluso algunos de los buenos son casi imposibles de matar - debido a simples razones de teorÃa de juegos.
Razón 1: La mayorÃa de los gobiernos del mundo tienen déficit, es decir, gastan más de lo que ingresan.
Según datos de la OCDE, durante 2022 sólo hubo 5 gobiernos con superávit: Irlanda, Noruega, Suecia, Dinamarca y PaÃses Bajos. Todos los demás gastaron más de lo que ingresaron, y si echamos la vista atrás, la tendencia es bastante clara. La mayorÃa de los gobiernos registran déficits constantes, independientemente de las razones macroeconómicas o geopolÃticas.
Razón 2: Las decisiones económicas que generan superávit reducen la popularidad. Las decisiones económicas que conducen al déficit consiguen la reelección.
La mayorÃa de la gente no entiende las complejidades que conectan el gasto público con la inflación y el tipo de cambio local frente al dólar estadounidense, ni siquiera en las economÃas desarrolladas.
En igualdad de condiciones, si preguntas a 10 personas por la calle si les gustarÃa un nuevo programa social o un nuevo subsidio, es probable que la mayorÃa te diga que sÃ. Muy pocos te preguntarán cómo se va a financiar - o qué tendrán que pagar por ello. Por el contrario, si le dices a las mismas 10 personas que se va a reducir o recortar un subsidio o un programa social, te preguntarán por qué y adónde va a ir ese dinero en su lugar.
Esto, combinado con el hecho de que los partidos polÃticos que compiten entre sà tienen agendas opuestas, significa que incluso en una democracia sana, un nuevo participante en el gobierno tiene un gran incentivo para incurrir en déficits presupuestarios para financiar programas que "deshagan" las acciones del gobierno anterior y ayuden a su base de votantes.
Por todo lo anterior, creo que las monedas FIAT seguirán existiendo durante toda mi vida. Y como todos los gobiernos juegan al mismo juego, todas las monedas perderán valor con el tiempo. Los gobiernos te señalarán el valor de la moneda local frente al valor de otra moneda local, para demostrar que la han "mantenido estable". Pero como todas están cayendo, esto engañará a la gente haciéndo creer que las monedas locales mantienen su valor en términos absolutos, pero cada dÃa podrán comprar menos.
Un ejemplo: el dólar canadiense es conocido por la mayorÃa como una moneda estable. Actualmente cotiza a 1,36 USD/CAD. Cotizaba al mismo nivel en enero de 2018. Si el valor del dólar canadiense no ha cambiado desde 2018 hasta ahora en relación con el dólar estadounidense, entonces ¿por qué los trabajadores del gobierno canadiense exigen aumentos salariales de dos dÃgitos?
Porque no se trata de cuánto valor pierde una moneda frente a otra. Siempre se trata del valor que pierde una moneda frente a activos y materias primas. Para conocer el verdadero valor de su moneda local, utiliza bitcoin u oro.
Y si quieres proteger el valor de tu dinero duramente ganado, ahorra en Bitcoin.
En esta semana 📰
Será una semana increÃblemente ajetreada para los mercados de Bitcoin. Esta semana tenemos las tasas de interés de la Reserva Federal, el Banco Central Europeo, el Banco Central de Noruega y el Banco Central de Australia.
Los inversionistas esperan una subida de las tasas de interés del +0,25% por parte de la Reserva Federal para situar las tasas de interés a un dÃa en el 5,25%. Aunque los mercados han estado subiendo a la espera de la decisión, la Fed podrÃa dar marcha atrás durante su conferencia de prensa, sugiriendo que las tasas de interés podrÃan subir aún más y que podrÃan permanecer altas más tiempo del que los inversionistas prevén. Para mantener la inflación bajo control, la Fed querrá mantener a raya a los mercados. Puede resultar una tarea difÃcil, ya que también están tratando de evitar que el sistema bancario se derrumbe.
También recibiremos informes de ganancias de Coinbase, Microstrategy, MercadoLibre y otros. Asà como un ajuste de dificultad el viernes que deberÃa bajar un poco la dificultad de minado a 47,77 TH.
Como siempre, aquà hay un resumen de los eventos y datos que podrÃan mover los mercados en la próxima semana:
Aviso para los residentes de Canadá: A partir del 4 de enero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir nuevos préstamos B2X.A partir del 1 de febrero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir una nueva Cuenta de Ahorros BTC o USDC, depositar BTC o USDC en sus Cuentas de Ahorros existentes, ni obtener rendimiento en ningún saldo existente en las Cuentas de Ahorros BTC o USDC. Aviso para los residentes de EE.UU.: A partir del 1 de marzo de 2023, los clientes de EE.UU. no ganarán intereses en ningún saldo de BTC y/o USDC de sus Cuentas de Ahorros y/o Cuentas de Ahorros Legacy. Las inversiones en cripto activos pueden no estar reguladas en Canadá, los Estados Unidos de América o en otras jurisdicciones extranjeras. Estas inversiones pueden no ser adecuadas para inversionistas minoristas y puede perderse la totalidad del importe invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de estas inversiones que se explican detalladamente en esta ubicación: https://www.ledn.io/es/legal/risk-disclosure-statement. Este artÃculo está destinado únicamente para fines de información general, educación y debate; no es una oferta, incentivo o solicitud de ningún tipo, y no debe considerarse como un asesoramiento legal, financiero, de inversión, fiscal o de otro tipo. Este artÃculo no está dirigido a, y la información contenida en el mismo no está pensada para su distribución o uso por parte de cualquier persona o entidad en cualquier jurisdicción o paÃs en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contraria a la ley o a la normativa o esté prohibida por cualquier motivo o que someta a Ledn y/o a sus filiales a cualquier requisito de registro o licencia. Este artÃculo no está expresamente destinado para su distribución o difusión, ni se está comercializando u ofreciendo producto o servicio alguno de Ledn, en la Unión Europea, el Reino Unido, los Estados Unidos de América ni jurisdicción alguna de Canadá, y dicho producto o servicio solo puede ser comercializado u ofrecido en tales jurisdicciones en virtud de las leyes aplicables o de las exenciones regulatorias. Debe consultar a un asesor profesional sobre su situación especÃfica. Los activos digitales son muy volátiles y arriesgados, no tienen curso legal y no están respaldados por el gobierno. La información contenida en esta publicación se ha obtenido de fuentes que consideramos fiables, pero no declaramos ni garantizamos que dicha información sea exacta o completa. Los resultados y las previsiones pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros. Cualquier opinión o estimación expresada en este documento está sujeta a cambios sin previo aviso. Este artÃculo puede contener puntos de vista u opiniones del autor que no necesariamente reflejan las opiniones, estándares o polÃticas de Ledn. Renunciamos expresamente a toda responsabilidad y a toda garantÃa de exactitud, integridad, negociabilidad o idoneidad para un fin determinado con respecto a este artÃculo/comunicación. Lee nuestros Avisos Legales aqui: https://ledn.io/legal/es/legal-disclaimers
