Bitcoin
El viernes de la semana pasada Bitcoin habÃa caÃdo más de un -11%, sin embargo, el sábado empezó a protagonizar una de las mayores remontadas de su historia. Desde los mÃnimos de alrededor de USD 19.500 del viernes, Bitcoin ha subido más de un 30% hasta los USD 25.825 del mediodÃa del martes.
La volatilidad de los precios fue impulsada en gran medida por los acontecimientos macroeconómicos, que discutiremos en profundidad en nuestras siguientes secciones. Por ahora, analicemos algunas configuraciones estructurales interesantes que impulsaron el reciente repunte, y algunas perspectivas técnicas.
En primer lugar, centrémonos en la actividad de los intereses cortos. El jueves y el viernes, cuando empezaron a surgir noticias sobre los bancos estadounidenses, muchos inversionistas acumularon posiciones cortas en Bitcoin. Entre el miércoles y el sábado, el interés corto en Bitcoin en la bolsa Bitfinex subió un +156%. Sin embargo, a medida que Bitcoin comenzó a subir el domingo, las posiciones cortas se han desvanecido y han bajado un -56% desde su máximo del sábado.
Esto concuerda con los datos de Coinglass, que muestran que el lunes se habÃan liquidado más de 100 millones de dólares en posiciones cortas en bitcoin. En resumen, hemos visto acumularse y desaparecer muchas posiciones cortas en una semana.
En términos de niveles técnicos, vimos que el bitcoin mantuvo el soporte de la media móvil de 200 dÃas que habÃamos estado siguiendo en USD 19.700 en el movimiento a la baja.
Posteriormente, el bitcoin se recuperó gracias a las noticias positivas y a un breve repunte hasta la media móvil de 200 semanas en el plazo de 3 dÃas. En el momento de escribir estas lÃneas, Bitcoin se mantiene por encima del nivel de resistencia de la media móvil de 200 semanas. Desde un punto de vista técnico, será clave que el bitcoin se mantenga por encima de este nivel al final de la semana, el domingo por la noche.
Más allá de la media móvil de 200 semanas, que se encuentra aproximadamente en USD 25.250, el siguiente nivel de resistencia clave para el bitcoin al alza serÃa USD 30.000.
Mercados de activos digitales:
1. Ese rebote del Bitcoin
Con la noticia del cierre del banco Silvergate, la venta masiva de Bitcoin se aceleró el jueves a medida que aumentaba la preocupación de que los reguladores bancarios de EE.UU. estuvieran lanzando una operación encubierta para impedir el acceso de las empresas de criptomonedas a los servicios bancarios.
Luego, el viernes se conoció la noticia de que Silicon Valley Bank también cerrarÃa. Aunque Silvergate fue claro al decir que todos los depósitos de los clientes estarÃan bien, no estaba claro si los clientes con depósitos en Silicon Valley Bank también podrÃan acceder a sus fondos. Esto afectó a las criptomonedas, ya que las reservas de stablecoins USDC de Circle mantenÃan una pequeña parte de sus reservas de efectivo en Silicon Valley Bank. Esto aceleró la venta el viernes e incluso provocó que el USDC perdiera temporalmente su paridad el sábado y parte del domingo. Sin embargo, la Reserva Federal hizo un anuncio de emergencia el domingo declarando que todos los depósitos en SVB, y cualquier otro banco, estarÃan totalmente asegurados y los depósitos estarÃan disponibles para todos.
El anuncio de la Reserva Federal del domingo por la noche tuvo dos consecuencias para los mercados de activos digitales:
1. Garantizaba que las reservas de USDC de Circle permanecerÃan intactas. Además, cualquier saldo que Circle/USDC mantenga en los bancos está a partir de ahora garantizado por la Fed/FDIC. PodrÃa decirse que esto hace que la stablecoin sea aún más segura de lo que era antes de este fin de semana. La paridad 1:1 con el dólar estadounidense se restableció tras la noticia del domingo.
2. La medida de la Reserva Federal ha sido considerada por algunos como una señal de que "algo se está rompiendo" debido a su rápido ritmo de subidas de tasas de interés y de que necesita un giro o una pausa. Goldman Sachs publicó un informe el fin de semana en el que afirmaba que no espera que la Reserva Federal suba las tasas durante la reunión de la próxima semana. Algunos inversionistas y observadores del mercado consideran este acontecimiento como el tan esperado "pivote de la Fed", que ha inyectado optimismo a los mercados. Esto puede observarse en el hecho de que el S&P y los mercados de capital se mantuvieron "planos" en un dÃa en el que casi una docena de bancos regionales interrumpieron sus operaciones.
La combinación de la garantÃa de las reservas del USDC y la idea de que un "giro de la Fed" podrÃa estar a la vuelta de la esquina ha sacudido los mercados.
Macro:
2. Bancos
La reciente noticia de que Silvergate y Signature Bank estaban siendo cerrados por los reguladores estadounidenses y sus depósitos estaban garantizados, hizo que muchos creyeran que los movimientos formaban parte de un esfuerzo coordinado para restringir el acceso de las empresas de criptomonedas a la banca.
Para aclarar, la razón por la que la mayorÃa de estos bancos quebraron no fue ni el bitcoin ni las criptomonedas. Decenas de bancos tuvieron que dejar de operar, porque los inversionistas se deshacÃan de sus acciones - y la mayorÃa de ellos no tenÃa nada que ver con cripto.
Y si bien es cierto que algunos bancos afines a las criptomonedas en los EE.UU. han sido cerrados, hay otros que ven una inmensa oportunidad en ocupar su lugar.
Como se puede ver por los nombres en el artÃculo anterior, la mayorÃa de los bancos que están aceptando abiertamente clientes de cripto parecen ser off-shore. Esto no es una sorpresa, ya que estos bancos buscan captar los miles de millones en depósitos potenciales de las empresas de cripto que han obtenido financiación de riesgo. Sin embargo, otro resultado potencial de esta reciente embestida contra los bancos estadounidenses es que empujará la innovación y la inversión hacia el extranjero. Las empresas de bitcoin y criptomonedas ahora tendrán incentivos para trasladarse a otras jurisdicciones para estar más cerca de sus socios bancarios y donde se sientan más bienvenidas.
En esta semana
A principios de esta semana conocimos los datos de inflación de Estados Unidos, que mostraban que la inflación habÃa bajado al 6% en febrero, pero la inflación "subyacente", la que más preocupa a la Reserva Federal, sigue obstinadamente estancada. En el momento de escribir estas lÃneas, la herramienta FedWatch de CME muestra que los inversionistas valoran en un 76% la posibilidad de un aumento del 0,25% para la reunión de la semana que viene, lo que situarÃa las tasas de interés en el 5%. Más adelante, en esta semana, tendremos la decisión del Banco Central Europeo sobre las tasas de interés y se espera que las aumente un 0,50% para llegar a 3,50%. El viernes también conoceremos los datos de la inflación europea del mes de febrero.
Como siempre, acá está un resumen de los eventos y los datos que podrÃan mover los mercados esta semana:
Aviso para los residentes de Canadá: A partir del 4 de enero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir nuevos préstamos B2X. A partir del 1 de febrero de 2023, los clientes de Canadá ya no podrán abrir una nueva Cuenta de Ahorros BTC o USDC, depositar BTC o USDC en sus Cuentas de Ahorros existentes, ni obtener rendimiento en ningún saldo existente en las Cuentas de Ahorros BTC o USDC.
Aviso para los residentes de EE.UU.: A partir del 1 de marzo de 2023, los clientes de EE.UU. no ganarán intereses en ningún saldo de BTC y/o USDC de sus Cuentas de Ahorros y/o Cuentas de Ahorros Legacy. Las inversiones en cripto activos pueden no estar reguladas en Canadá, los Estados Unidos de América o en otras jurisdicciones extranjeras. Estas inversiones pueden no ser adecuadas para inversionistas minoristas y puede perderse la totalidad del importe invertido. Es importante leer y comprender los riesgos de estas inversiones que se explican detalladamente en esta ubicación: https://www.ledn.io/es/legal/risk-disclosure-statement. Este artÃculo está destinado únicamente para fines de información general, educación y debate; no es una oferta, incentivo o solicitud de ningún tipo, y no debe considerarse como un asesoramiento legal, financiero, de inversión, fiscal o de otro tipo. Este artÃculo no está dirigido a, y la información contenida en el mismo no está pensada para su distribución o uso por parte de cualquier persona o entidad en cualquier jurisdicción o paÃs en el que dicha distribución, publicación, disponibilidad o uso sea contraria a la ley o a la normativa o esté prohibida por cualquier motivo o que someta a Ledn y/o a sus filiales a cualquier requisito de registro o licencia. Este artÃculo no está expresamente destinado para su distribución o difusión, ni se está comercializando u ofreciendo producto o servicio alguno de Ledn, en la Unión Europea, el Reino Unido, los Estados Unidos de América ni jurisdicción alguna de Canadá, y dicho producto o servicio solo puede ser comercializado u ofrecido en tales jurisdicciones en virtud de las leyes aplicables o de las exenciones regulatorias. Debe consultar a un asesor profesional sobre su situación especÃfica. Los activos digitales son muy volátiles y arriesgados, no tienen curso legal y no están respaldados por el gobierno. La información contenida en esta publicación se ha obtenido de fuentes que consideramos fiables, pero no declaramos ni garantizamos que dicha información sea exacta o completa. Los resultados y las previsiones pasadas no son un indicador fiable de los resultados futuros. Cualquier opinión o estimación expresada en este documento está sujeta a cambios sin previo aviso. Este artÃculo puede contener puntos de vista u opiniones del autor que no necesariamente reflejan las opiniones, estándares o polÃticas de Ledn. Renunciamos expresamente a toda responsabilidad y a toda garantÃa de exactitud, integridad, negociabilidad o idoneidad para un fin determinado con respecto a este artÃculo/comunicación. Lea nuestros Avisos Legales aqui: https://ledn.io/legal/es/legal-disclaimers
