Bitcoin
Tras caer por debajo de los 33.000 dólares el pasado martes, el bitcoin ha subido más de un 16% y actualmente cotiza a 38.500 dólares en el momento de escribir este artículo.
Gran parte de la volatilidad puede atribuirse a las condiciones macroeconómicas, como el anuncio del FOMC de la Reserva Federal, ya que los mercados de valores también se vieron sacudidos por la volatilidad la semana pasada.
En cuanto a las noticias específicas sobre el bitcoin de la semana pasada, vimos que la SEC rechazó la propuesta de ETF de bitcoin al contado de Fidelity.
La SEC aún debe emitir una decisión sobre GBTC antes del 6 de febrero. Sin embargo, el fondo cotiza actualmente con un descuento casi récord respecto al valor neto de sus acciones.
Esto sugiere que los inversionistas creen que hay pocas posibilidades de que se apruebe.
Hay que estar atentos a las noticias. Aunque el mercado parece "esperar" el rechazo, aún podría provocar titulares desfavorables.
En el ámbito de la regulación, se han producido algunas novedades interesantes en Estados Unidos.
A finales de la semana pasada saltó la noticia de que el gobierno de Biden se está preparando para emitir una acción ejecutiva que encargaría a las agencias federales la regulación de activos digitales como el bitcoin como una cuestión de seguridad nacional.
Aunque la orden ejecutiva aún no se ha hecho pública, fuentes cercanas al asunto esperan que un memorando pueda llegar "en las próximas semanas". Es muy probable que este acontecimiento introduzca volatilidad en los mercados de criptomonedas.
Poco después, también saltó la noticia de que un senador del estado de Arizona había presentado un proyecto de ley para que el Bitcoin fuera de curso legal en el estado.
El proyecto de ley aún debe ser aprobado por la Cámara de Representantes y el Senado del estado antes de que se convierta en ley. Todavía es cuestionable que una ley como ésta pueda entrar en vigor, dado que la constitución de los Estados Unidos no permite que los estados individuales creen su propia moneda de curso legal.
Si observamos otros aspectos fundamentales del mercado de bitcoins, vemos que el flujo de opciones para el lunes ha sido más optimista, con un número parejo de contratos de compra y venta, y más contratos de venta que de compra.
Curiosamente, la tasa de financiación en el contrato de futuros permanentes de Binance para el Bitcoin está en territorio negativo mientras el precio del bitcoin se recupera. Esto podría implicar que los operadores apalancados están buscando más caídas, y podrían verse presionados al alza si las tendencias cambian.
El interés en corto en Bitfinex sigue siendo más del doble de lo que era a principios de mes.
Por último, hace unas horas MicroStrategy anunció que había comprado otros 660 bitcoins por unos 25 millones de dólares entre el 30 de diciembre y el 31 de enero. El precio medio de compra fue de 37.865 dólares.
Microstrategy tiene ahora 125.051 bitcoins a un precio medio de 30.200 dólares.
Es una semana tranquila en cuanto a la actividad de la Fed y los datos sobre la inflación, pero tenemos una serie de resultados corporativos. Más sobre esto en nuestra próxima sección.
S&P 500
Fue una semana volátil y de gran volumen para los mercados de valores. Después de haber bajado más de un -3,50% durante la semana, el S&P 500 se recuperó y cerró el viernes con una subida del 0,82%.
La semana registró el mayor volumen negociado en contratos del S&P en más de 20 años.
Si observamos el gráfico, vemos que la "vela" de la semana pasada tiene algunas similitudes con las anteriores. Curiosamente, en semanas anteriores de cambio de tendencia, hemos visto volúmenes negociados elevados y recuperaciones de precios desde los mínimos.
Teniendo en cuenta la reacción de los mercados al anuncio de la Reserva Federal, parece que los planes de la Reserva Federal de subir los intereses en marzo ya se habían descontado en su mayor parte. Como la Reserva Federal no presentó ninguna sorpresa, el mercado pudo encontrar cierto alivio.
El fin de semana se compartió un gráfico fascinante en el que se comparan las previsiones de tasas de interés con las tasas reales de los fondos a lo largo del tiempo.
La mejor manera de resumir el gráfico es "hasta un reloj roto puede ser correcto dos veces al día". La mayoría de los pronósticos que intentan predecir la tasa de interés a un día han sido en gran medida infructuosos.
Con la Fed y la inflación fuera de la ecuación durante unos días, el mercado probablemente centrará su atención en los beneficios empresariales. Hasta ahora, el 77% de las empresas están superando las estimaciones para el cuarto trimestre, y están reportando ganancias un 4% por encima de las expectativas.
Esta semana tendremos noticias de empresas como Alphabet (Google), Meta Platforms (Facebook) y Amazon. Más detalles en nuestra sección "Lo que nos espera" más adelante.
Aunque la evolución de los precios parece alentadora, es importante señalar que el VIX, que sigue la volatilidad de los contratos del S&P 500, sigue siendo elevado en relación con los niveles históricos.
Asimismo, el número de contratos de venta sobre índices ETF ha alcanzado un máximo histórico en términos de volumen nominal negociado.
Dicho de otro modo, algunos inversionistas siguen buscando protegerse contra posibles nuevas caídas.
Oro
La semana pasada, el oro registró pérdidas al caer de nuevo por debajo de la marca de los 1.800 dólares, con un retroceso del 2,29%, mientras los mercados asimilan el discurso de Powell de la Fed.
El dólar ha subido frente a otras divisas por las expectativas de subidas de intereses de la Fed. El índice del dólar se ha fijado una ganancia mensual, lo que ha hecho que el lingote cierre enero con una pérdida del 1,7%, su mes más valioso desde septiembre.
Sin embargo, Goldman Sachs mantiene su fe en el oro y eleva su previsión de precios a 12 meses a 2.150 dólares la onza, frente a su objetivo anterior de 2.000 dólares.
Por otro lado, UBS es bajista con respecto al oro, afirmando que "el dólar podría ser fuerte y esto significa que el oro podría ser débil" en 2022, ya que recientemente introdujo un objetivo para finales de 2022 de 1.600 $/oz.
A medida que la Fed se prepara para poner fin a las compras de activos en marzo, los inversionistas en oro pueden seguir sentados a la espera de que las señales de la Fed se hagan realidad, hasta entonces vemos que el oro está atrapado entre la famosa narrativa de los rendimientos, el dólar y la inflación que hemos cubierto con anterioridad.
DeFi
Fue una semana relativamente tranquila en el mundo de DeFi. En cuanto a los precios, el índice DeFi se estabilizó la semana pasada, al igual que Ethereum.
La mayor noticia que podría afectar a Defi es el hecho de que la administración Biden está preparando supuestamente un memorando para encargar a los reguladores federales la regulación de la industria de las criptomonedas. Aunque esto aún no se ha confirmado, puede causar contratiempos mientras los inversionistas esperan más detalles.
La semana pasada también se conoció la noticia de que la plataforma DeFi Qubit había sufrido un hackeo de 80 millones de dólares.
Parece ser el séptimo mayor hackeo en la historia de DeFi, y la plataforma tenía más de 730 millones de dólares en valor total bloqueado en su punto más alto.
Otra noticia interesante se produjo la semana pasada cuando se reveló que el seudónimo del fundador de un proyecto de DeFi era un antiguo ejecutivo de Quadriga.
Wonderland es un proyecto de DeFi sobre el protocolo Avalanche que pretendía crear una stablecoin.
El proyecto se encuentra en una situación complicada desde que se conoció la noticia y hay rumores de que se cerrará.
Minería
Rusia fue noticia la semana pasada cuando el presidente Vladimir Putin cambió de opinión para apoyar la regulación de la minería de Bitcoin y las criptomonedas en el país.
La noticia llega una semana después de que el Banco Central de Rusia propusiera un proyecto de ley que prohibiría la minería de Bitcoin y el comercio de criptomonedas. Putin también pidió al Banco Central que llegara a un acuerdo con el Ministerio de Finanzas del país, que mantiene una postura más amigable hacia las criptomonedas.
Rusia ocupa el tercer lugar en términos de interés global de hash. El país alberga ahora el ~11,2% de la potencia de hashing mundial, según el Índice de Consumo Eléctrico de Bitcoin de Cambridge:
También seguimos viendo señales positivas por parte de los políticos estadounidenses, como Greg Abbott, de Texas, que recientemente reunió a los mineros para ayudar a la red eléctrica de Texas.
Seguimos viendo la narrativa de "la basura de un hombre es el tesoro de otro" tras el éxodo minero chino.
Esta semana
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About the author
Mauricio Di Bartolomeo
Mauricio is the co-founder and Chief Strategy Officer of Ledn.io. He grew up in Venezuela where he and his family learned about Bitcoin. Now based in Canada, Mauricio holds HBA and MBA degrees from the Richard Ivey School of Business in London, Ontario in Canada.
