Bitcoin
Cuatro (4) exchanges estadounidenses presentaron anuncios publicitarios en el Super Bowl el domingo por la noche, con un gasto publicitario total de al menos USD 40 millones, según informes y estimaciones que se han hecho públicos.
Los anuncios publicitarios del Super Bowl tienen un costo estimado de unos USD 6,5 millones por un espacio de 30 segundos. La producción de los mismos anuncios suele costar entre USD 1 y 2 millones, aunque esa cifra podría ser mucho mayor o mucho menor, dependiendo de la complejidad y el costo del talento.
Los anuncios publicitarios de criptomonedas de este fin de semana ponen de manifiesto varias cosas. En primer lugar, muestra lo ferozmente competitivo que se está volviendo el mercado estadounidense para los portales de intercambio de criptomonedas.
Curiosamente, ninguno de los anuncios mencionaba la palabra "Bitcoin"; la mayoría utilizó "cripto". Tampoco se mencionaba el problema que el bitcoin o las criptomonedas solucionan, sólo que son "el futuro".
La mayoría de los anuncios tenían un tema general en torno a "no perdérselo"; uno hacía referencia a "intentarlo por tu cuenta", y otro incluso mencionaba "hasta la luna".
Teniendo en cuenta que los anunciantes eran portales de intercambio que manejan docenas (y hasta cientos) de criptoactivos, tiene sentido que estos portales fomenten este tipo de comportamiento.
Los anuncios publicitarios tenían un valor de producción muy alto y contaban con celebridades y atletas de primera línea A. Es una señal de que las empresas de criptomonedas tienen ahora los presupuestos para luchar con los "grandes" de la publicidad.
Si bien es cierto que se puede ganar mucho dinero con los estadounidenses realizando intercambios de criptoactivos, sería muy renovador (y alentador) ver que algunos de los presupuestos que se destinan a celebridades, atletas y supercopas vayan dirigidos a educar sobre el por qué el bitcoin y otros activos digitales han subido de valor.
A largo plazo, la inversión en educar debería tener un retorno de inversión exponencialmente mayor para las empresas, y para las sociedades en las cuales ellas operan.
Al observar algunos indicadores del mercado de Bitcoin a futuro, vemos que las tasas de financiación ya no están en territorio negativo y se acercan al 0%. Esto es una señal alentadora de que los inversionistas apalancados están en una posición más equilibrada, lo que normalmente ayuda a reducir la volatilidad a corto plazo.
Además, vemos que la curva de futuros muestra precios "planos" hasta después de finales de marzo.
Esto significa que el precio futuro del bitcoin para la entrega en marzo se está cotizando muy cerca de los precios actuales.
Al observar los mercados de opciones, vemos un posicionamiento consistente.
Como puedes ver, históricamente los contratos de opciones de bitcoin tienen un mayor nivel de contratos de compra abiertos, que de venta. (Observa que todas las barras posteriores a fecha de vencimiento de 25 de marzo tienen muchas más opciones de compra que de venta abiertas).
Sin embargo, si observamos los vencimientos de febrero, vemos un número desproporcionadamente alto de contratos de venta abiertos. Esto significa que los inversionistas están tratando de protegerse contra la volatilidad a la baja hasta finales de febrero.
S&P 500
Los mercados de valores se han mantenido bajo presión durante los últimos 14 días con dos principales vientos en contra .
La inflación en los Estados ha vuelto a ser protagonista después de que el índice de precios al consumo alcanzara el 7,5% la semana pasada. Es el nivel más alto de los últimos 40 años, y ello ha causado llamamientos para que la Fed actúe.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro no tardaron en reaccionar a la noticia, haciendo que la curva de rendimiento se "aplanara" aún más.
La línea azul muestra la situación actual de la curva de rendimiento del Tesoro. La línea negra representa enero de 2022 (hace un mes), y la línea verde representa enero de 2021 (hace poco más de un año).
Como se puede ver, la curva se ha hecho mucho más pronunciada en la parte delantera, y comienza a bajar la inclinación o "aplanarse" en la parte superior. También podemos ver que si la Fed sube la tasa de interés a un día, la curva se hará mucho más "plana".
Esta semana se publicarán las actas de la última reunión de la Fed, y hay muchos funcionarios de la Fed que tienen previsto hablar esta semana. Más información al respecto en nuestra sección Esta semana.
El otro viento en contra al que se enfrentan los mercados son las tensiones geopolíticas entre Rusia y Ucrania. Aunque está presente en todos los medios de comunicación, pensamos que es interesante ver cómo ha reaccionado históricamente el mercado a los acontecimientos geopolíticos .
Si observamos los datos de LPL Research, vemos que, desde 1941, sólo 4 acontecimientos geopolíticos han provocado caídas de dos dígitos en el S&P 500. En la mayoría de los demás casos, el promedio de la caída fue inferior al 5%.
Es algo que hay que tener en cuenta mientras los titulares noticiosos sigan disparándose a lo largo de la semana.
Lo más importante que hay que tener en cuenta es la posible inversión de la curva de rendimiento de Estados Unidos, es decir, cuando la tasa de interés del bono del Tesoro a 2 años se iguala o supera a la tasa de interés de la nota a 10 años. Históricamente, cuando esto ocurre, suele producirse luego una recesión económica.
Como mencionamos anteriormente, hay una serie de miembros de la Reserva Federal que están programados para hablar esta semana, así como datos económicos y ganancias sobre las cuales hablaremos en nuestra sección Esta semana.
Oro
Una carrera por el activo de refugio, desencadenada por la creciente tensión entre Rusia y Estados Unidos, llevó el precio del lingote a su tercera semana consecutiva de ganancias. El oro subió casi un 3% para cerrar casi en USD 1.859,00 la semana pasada.
Si se observa el gráfico del oro, no queda mucha resistencia por encima de los precios actuales, -1.878,00 en el momento de escribir este artículo. Después de haberse movido lateralmente durante más de un año, tras sus máximos por COVID, el metal amarillo podría volver a alcanzar máximos históricos si consigue mantener su impulso actual.
Cuando el miedo a la guerra impregna los mercados, los inversionistas tienden a añadir exposición al oro.
Por ejemplo, Dan Tapiero, CEO de 10T, se inclina por el alza del oro este año.
DeFi
Fue una semana bastante dura en términos de precios para el índice DeFi, cayendo más de un -13% en la semana. Ethereum terminó la semana con un descenso de sólo un -6%.
Aunque los precios de los tokens DeFi continúan su tendencia a la baja desde noviembre, hay algunos puntos positivos en el mundo de los criptoactivos.
Según la imagen anterior, el índice Bitwise Blue-Chip NFT Collections tiene un rendimiento positivo de 1 mes del 4,99%, y un rendimiento del año hasta la fecha del 9,11%.
Si observamos las tendencias de búsqueda en Google, vemos que el término de búsqueda "NFT" ha seguido creciendo en popularidad desde el verano de 2020, y se acerca a los mismos niveles que el interés de búsqueda de "Bitcoin".
Es importante observar este tipo de divergencias en los mercados bajistas.
El hecho de que incluso un segmento del espacio NFT esté ofreciendo resultados positivos en el entorno actual es una señal prometedora de que los proyectos de alta calidad siguen atrayendo el interés de los inversionistas.
Los retornos positivos que estos activos han experimentado en el entorno actual probablemente servirán como un canto de sirena para los nuevos inversionistas en el espacio.
Minería
En el ámbito de la minería, quizás la noticia más seguida fue el lanzamiento del ETF de minería de Bitcoin de Valkyrie en el Nasdaq, con el ticker WGMI. Valkyrie Funds es un gestor de inversiones centrado en el espacio de los activos digitales.
El ETF registró un gran interés en su primera semana de cotización. Las cinco mayores participaciones del ETF son Argo, Bitfarm, CleanSpark, Hive y Stronghold. Algo importante a destacar es que el 80% de las participaciones son empresas mineras que utilizan al menos un 50% de energía renovable en sus operaciones de minería.
Más de una docena de empresas mineras ya cotizan públicamente en los mercados. Por lo tanto, aunque hemos visto que varias solicitudes de ETF de Bitcoin al contado han sido rechazadas por la SEC, era más fácil que un ETF de minería obtuviera la aprobación, ya que sus participaciones subyacentes ya habían sido autorizadas para cotizar en las bolsas de valores.
Por otra parte, en relación con los titulares de hardware, Intel reveló que en el transcurso de este año estará enviando su chip de minería de bajo consumo a sus clientes que están en la lista de espera. Entre ellos están Block (antes Square) y dos empresas mineras, Argo Blockchain y Griid Infrastructure.
Parece que Intel introducirá el primer chip ASIC norteamericano, compitiendo así con el que ha dominado durante mucho tiempo la industria minera: Bitmain.
Esta semana
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About the author
Mauricio Di Bartolomeo
Mauricio is the co-founder and Chief Strategy Officer of Ledn.io. He grew up in Venezuela where he and his family learned about Bitcoin. Now based in Canada, Mauricio holds HBA and MBA degrees from the Richard Ivey School of Business in London, Ontario in Canada.
