Será una semana importante para el bitcoin siendo que este viernes vencen opciones por valor de más de 100.000 BTC. Dados los recientes movimientos de precios, muchas opciones estarán rebosantes de dinero mientras que otras no - en otras palabras, habrá pagos muy grandes de algunos compradores a algunos vendedores, y viceversa.

No es de sorprender que el interés abierto en las opciones más allá del vencimiento de junio sea bastante anémico. El vencimiento de junio tiene más interés abierto que los vencimientos mensuales de julio y septiembre juntos. Esto es probablemente una señal premonitoria de volúmenes de negociación potencialmente bajos en los próximos meses.

Las curvas de los futuros también muestran formas irregulares, con las principales curvas en retroceso o planas (lo que significa que los precios de los futuros cotizan por debajo del precio al contado). 

El flujo de noticias también ha sido desfavorable en los días recientes; muchos detractores andan celebrando sus victorias en Twitter. Para no quedarse fuera de la conversación, ProShares acaba de anunciar que esta semana lanzará un ETF de bitcoin a corto plazo basado en futuros. 

Aunque el momento es ciertamente interesante, este no es el primer ETF corto que existe, Horizons tiene un ETF corto de bitcoin en Canadá. 

Su impacto potencial en los mercados y en los precios del bitcoin será probablemente limitado - sin embargo, alimenta la narrativa del "bitcoin corto" en la tendencia dominante. 

Es probable que la Reserva Federal continúe golpeando los mercados a la baja con las tasas de interés, y será difícil que el bitcoin no quede atrapado en el fuego cruzado de la presión de venta. 

Sin embargo, siempre nos gusta recordar a nuestros lectores que el bitcoin es mucho más que el precio. El siguiente gráfico muestra el número de direcciones con saldos superiores a 0,01 BTC y 0,001 BTC en la red - la imagen habla por sí misma.
 

Independientemente del precio, el bitcoin sigue resolviendo los problemas de millones de personas en lugares como Venezuela, Nigeria, Afganistán, Ucrania, China y muchos más, bloque tras bloque.

Comenzaremos esta sección con una cita de un informe de Bank of America de la semana pasada: "Más del 90% de los valores del S&P 500 han bajado hoy. Es la quinta vez en los últimos 7 días. Desde 1928, ha habido exactamente 0 precedentes. Es el despliegue de ventas más abrumador de la historia".

La presión vendedora inducida por la Reserva Federal, que se ha apoderado de los mercados de acciones y bonos, está llegando rápidamente a otras clases de activos:

En el lado positivo, los precios del petróleo se están tomando por fin un respiro tras una incesante subida. Queda por ver cuánto durará. Hay muchas piezas en movimiento en Europa y en el panorama geopolítico. 

Un endurecimiento de la Reserva Federal, una guerra terrestre activa en Europa y cambios en las mareas políticas en América Latina, son elementos que pueden generar una mayor volatilidad en el próximo año.

El oro se ha mantenido notablemente bien durante la reciente caída del mercado, ya que lleva un +2,44% en lo que va de año. 

Esto es así teniendo en cuenta el hecho de que la rentabilidad real del dólar estadounidense ha aumentado drásticamente desde que la Fed empezó a subir las tasas de interés. 

La semana pasada, el precio del oro cayó un -1,74%, ya que el índice del dólar estadounidense volvió a dispararse. Los dos principales catalizadores para el oro podrían ser los datos sobre la inflación o las tasas de interés de los bonos.

Esta semana ha sido otro viaje desenfrenado en el mundo de las finanzas descentralizadas. Con el deterioro de las condiciones del mercado de las criptomonedas, varios protocolos "descentralizados" están sufriendo una enorme tensión, y la presión está haciendo que aparezcan grietas en algunos de los modelos regidos por tokens y de incentivos de tokens. En algunos casos, unos pocos usuarios o carteras están decidiendo el destino de grandes sumas de dinero, que pertenecen a otros.

Solend, una plataforma de préstamos sobre-colateralizados en Solana (la mayor Dapp en Solana con >270M TVL), tuvo que proponer un cambio de emergencia en el protocolo, dando autoridad ejecutiva para incautar el colateral de la cartera más grande en la red para evitar la potencial liquidación en cadena de la posición, que podría llevar a resultados catastróficos si el precio de SOL continúa cayendo.

De manera similar, Bancor - una plataforma de comercio y apuestas de DeFi en la blockchain de Ethereum, tuvo que pausar recientemente su Protección contra Pérdidas Impermanentes (característica principal del protocolo) después de que un gran usuario del protocolo comenzara a retirar fondos de manera agresiva. La fuga de liquidez afectó gravemente a la capacidad de Bancor para garantizar los depósitos unilaterales sin riesgos de pérdidas impermanentes.

El DeFi no es del todo malo: la tecnología subyacente puede encontrar su nicho y servir a un propósito. Los préstamos flash, o los préstamos de 0 a 48 horas, pueden realizarse de forma eficiente a través de un fondo común de capital, de forma programada. Y se puede hacer de forma transparente, donde todos los actores pueden verificar. Sin embargo, la forma en que está actualmente estructurada la manera en que se rigen las finanzas "descentralizadas", y los juegos en torno a los tokens de incentivo para los protocolos, probablemente van a tener una revisión más pronto que tarde.

La dificultad de Bitcoin se ajustará mañana y será un ligero ajuste negativo (aproximadamente -0,52% a 30,10 THs). 

Aunque no sorprende ver que el hashrate baje a la luz de la reciente caída, lo interesante será ver cuánto se mantiene y durante cuánto tiempo a los precios actuales. Las operaciones bien gestionadas deberían seguir bien, pero cuando las condiciones se endurecen durante un tiempo prolongado, las operaciones mal gestionadas tienden a desaparecer, cayendo gradualmente o amalgamando el hardware bajo una operación mayor.  

Esta semana hay muchas alocuciones de la Fed, lo que podría repercutir en el mercado al discutir su posible próximo movimiento. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, es uno de los presidentes de la Fed de políticas más agresivas y está programado para hablar. También está previsto que Jerome Powell hable dos veces durante la semana. Con tanto en juego, sus palabras podrían mover los mercados. 

En el frente del bitcoin, hay una fecha de vencimiento muy grande el viernes.  Dado que hemos visto grandes movimientos recientemente, es probable que haya algunos grandes pagos y pérdidas en el mundo de las opciones el viernes. La volatilidad podría estar muy presente.

Hay que tener en cuenta que tenemos un conflicto activo en Europa, que siempre podría reintroducir una volatilidad aún más inesperada.

Esperamos que hayas disfrutado de la lectura y, como siempre, cerramos con un resumen de los próximos datos económicos e informes de resultados de la semana:

Martes:

12.00 PM EDT - Alocución de la Fed - Loretta Mester (Fed Cleveland)

2.00 PM EDT - Alocución de la Fed - Tom Barkin (Fed Richmond)

Miércoles:

9.30 AM EDT - Alocución de la Fed - Jerome Powell (Presidente de la Fed)

12.50 PM EDT - Alocución de la Fed - Charles Evans (Fed Chicago)

Jueves:

10.00 AM EDT - Alocución de la Fed - Jerome Powell (Presidente de la Fed)

Viernes:

7.30 AM EDT - Alocución de la Fed - James Bullard (Fed St. Louis)

4.00 PM EDT - Alocución de la Fed - Mary Daly (Fed San Francisco)

Se avecina una gran semana, y como siempre, te mantendremos informado de cualquier noticia relevante a lo largo de la semana aquí mismo y en nuestra cuenta de Twitter.