Tras romper por debajo de los 19.000 dólares la semana pasada, el bitcoin se recuperó con un fuerte volumen y tuvo su segundo cierre semanal consecutivo por encima de los 20.000 dólares. El volumen negociado fue digno de mención, ya que fue uno de los mayores volúmenes negociados de la historia del bitcoin. Esto es una buena señal, porque significa que la demanda fue capaz de absorber la venta y ahora está impulsando los precios al alza.

Hay mejor tiempo

Ya han pasado más de dos meses desde el colapso de Luna/Terra, y más de cinco semanas desde que se sospechó que Three Arrows era insolvente y las plataformas de criptomonedas Celsius y Voyager suspendieron los retiros. Estos acontecimientos introdujeron mucha incertidumbre en el sector, ya que se especuló mucho sobre quién más podría haberse visto afectado, y si habría más ventas forzadas de activos en el horizonte. En las últimas dos semanas, se ha hecho pública mucha más información a través de los respectivos trámites de quiebra. A medida que la información sale a la luz, los inversionistas han podido evaluar mejor el impacto potencial de aquí en adelante. Esto ha eliminado una considerable cuota de incertidumbre de la mente de los inversionistas, y parece que la mayoría de las liquidaciones forzadas que hicieron bajar los precios han terminado.

Para decirlo más claramente, Ledn no ha experimentado ninguna pérdida en nuestros libros de préstamos institucionales ni minoristas hasta la fecha. No teníamos ninguna relación de préstamo con Three Arrows, Celsius o Voyager y revisamos regularmente la posición financiera de nuestras contrapartes institucionales para verificar que son capaces de cumplir con sus obligaciones hacia Ledn. Recientemente hemos publicado nuestra más reciente autenticación de prueba de reservas realizada con un contador público certificado. Si eres cliente de Ledn, te invitamos a entrar y verificar, si aún no lo has hecho.

Grandes vientos de cola para el Bitcoin y las criptomonedas

El aumento de los precios de los combustibles, las interrupciones de la cadena de suministro, un conflicto activo en Ucrania y el crecimiento de la base monetaria en los últimos 24 meses (toda la impresión monetaria), ha hecho que la inflación se dispare a nivel mundial.

Como dijimos aquí la semana pasada, la inflación se está convirtiendo poco a poco en malestar social, lo que, a su vez, hace que la inflación se acelere todavía más. Esta dinámica podría llevar a los gobiernos de todo el mundo a intervenir sus mercados de divisas y establecer restricciones en torno a su tasa de cambio.

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, se hizo eco de este sentimiento la semana pasada en una declaración, en la que afirmaba que los mercados emergentes se enfrentarán a "flujos volátiles de capital "; en pocas palabras, esto significa que los inversionistas quieren sacar su dinero rápidamente, y esto ejerce una enorme presión sobre las tasas de cambio locales que no pueden absorber la demanda de dólares estadounidenses.

Los gobiernos que están desangrando el capital empiezan a cerrar las puertas y a limitar o prohibir directamente que la gente proteja sus ahorros. Hay muchos buenos ejemplos de esto, pero uno reciente es el de Rusia. 

Esto es alentador, compañeros bitcoiners. Lejos de disuadir la causa, este tipo de "prohibiciones" por parte de algunos gobiernos sólo actúan como una campaña de marketing para su uso a nivel local.

Nos dirigimos a un territorio hostil para muchas monedas globales. Lo dijimos la semana pasada y lo volveremos a decir: es en estas circunstancias nefastas que encontré al bitcoin en Venezuela - y lejos de ser un viento en contra, los próximos meses serán un recordatorio de por qué el mundo necesita el bitcoin.

Como era de esperar, los resultados del segundo trimestre de las empresas han sido muy irregulares. Los resultados de IBM y la evolución de sus acciones ejemplifican lo que escribimos la semana pasada. Las empresas están superando los beneficios del segundo trimestre:

Sin embargo, advierten de vientos en contra derivados de un "dólar fuerte" y rebajan sus previsiones para el resto del año, y en consecuencia están vendiendo.

Por el contrario, JP Morgan, el mayor banco de EE.UU., habló de manera muy optimista del estado de la economía estadounidense durante su convocatoria de resultados de la semana pasada:

Y contrariamente, Bloomberg informó que Apple está planeando "ralentizar la contratación y el gasto de algunos de sus equipos el próximo año".

Independientemente de lo espectaculares que sean las ganancias (y mercado laboral estadounidense), la realidad es que la Fed tiene la misión de enfriar la economía en un esfuerzo por luchar contra la inflación. 

La próxima reunión de la Fed es el 26 y 27 de julio, y el Banco Central Europeo se reúne esta semana. Se espera que el BCE suba las tasas de interés por primera vez en 11 años, después de que el euro quedase por debajo de la paridad con el dólar.

Hasta entonces, seguiremos recibiendo datos sobre las ganancias de las empresas que cotizan en bolsa, que probablemente se parecerán mucho a los de IBM: un gran trimestre, una orientación débil. Esto podría seguir añadiendo presión a los mercados de renta variable hasta la próxima reunión de la Fed.

El oro bajó por quinta semana consecutiva, cerrando por debajo de un 2% a 1.741 USD/oz. El movimiento fue impulsado en gran medida por la fortaleza del dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense terminó la semana pasada con un aumento de más de 1% una vez más. 

Como mencionamos en la edición anterior, el reciente repunte del dólar no se debe necesariamente a la mejora de los rendimientos reales de los bonos del Tesoro de Estados Unidos (los rendimientos de los bonos de Estados Unidos se han mantenido planos). Más bien, la demanda del billete verde está impulsada por la agitación mundial y la presión que sufren las monedas extranjeras en los mercados emergentes. 

Se trata de una tendencia que parece que va a continuar hasta que la Reserva Federal cambie de rumbo. La subida de las tasas de interés en EE.UU. no hará más que fortalecer el dólar, lo que debería seguir suponiendo un viento en contra para los precios del oro en las próximas semanas.

Una semana bastante decente de recuperación para ETH y sus principales aplicaciones DeFi mientras que los desarrolladores de Ethereum redoblaron la apuesta de su meta de septiembre para "The Merge" - la actualización en la red que hará la transición de mecanismo de consenso Proof-of-Work a Proof-of-Stake.

Uno de los principales desarrolladores de la Fundación Ethereum, mencionó el 19 de septiembre como la fecha sugerida por el equipo principal en la última reunión ocurrida el pasado jueves sin tener objeciones de otros miembros relevantes:

El acta de la última convocatoria de los desarrolladores se puede encontrar aquí con más detalles sobre la tan esperada transición de la red.

Ethereum sigue liderando las métricas de TVL en el espacio DeFi, representando más del 64% entre todas las blockchains:

En el frente de las stablecoins, USDC continúa expandiéndose y aumentando drásticamente su cuota de mercado frente a USDT:

Hace menos de 2 años Tether tenía casi un 80% de dominio, cayendo a menos del 44% según las últimas métricas de stablecoin indicadas a continuación:

Mientras el mercado se estabiliza tras duras semanas de incertidumbres y efectos de contagio, en Ledn seguimos siendo extremadamente diligentes con los activos con los que trabajamos en nuestra plataforma, poniendo siempre la seguridad de los fondos de nuestros usuarios por encima de cualquier otro aspecto.

Durante las últimas semanas, hemos estado cubriendo el estado de las tenencias de BTC de los mineros de Bitcoin. Según las mediciones de Arcane Research, los mineros públicos vendieron cerca del 400% de su producción de BTC solo en el mes de junio.

Esto supone entre diez y veinte veces la cantidad que los mineros vendían a principios de este año. Algunos mineros públicos han vendido sus participaciones mientras que otros no lo han hecho. Core Scientific y Bitfarms son los que más BTC han vendido durante el mes de junio.

Teniendo en cuenta la reducción más reciente de sus participaciones, los mineros públicos poseen ahora 11.000 menos BTC, una disminución de 23%.

¿Qué ha llevado a algunos mineros a reducir sus participaciones? En un extremo tienen el aumento del costo del capital, mientras que en el otro han sido los préstamos respaldados por máquinas y por Bitcoin. No es de extrañar que los mayores vendedores fueran también los mayores prestatarios.

Esta semana tendremos una decisión sobre las tasas de interés por parte del BCE, las ganancias corporativas de Netflix, Tesla y Twitter, y la intervención de los reguladores chinos para estabilizar el mercado inmobiliario local - detalles en breve.

Por lo que respecta al bitcoin, los mercados de futuros continúan cotizando con bastante incertidumbre, aunque las curvas empiezan a ser más "normales" y a tener una pendiente ascendente y hacia la derecha. 

Los inversionistas deben esperar que las próximas semanas sigan siendo volátiles, dado el entorno macroeconómico inestable y la próxima reunión de la Reserva Federal del 26 al 27 de julio.

Por el momento, aquí están resultados de ganancias y los anuncios que podrían mover los mercados en la semana que viene:

Martes

Resultados: Netflix

Miércoles

Resultados: Tesla

Viernes

Resultados: Twitter

Se avecina una gran semana, y como siempre, te mantendremos informado de cualquier noticia relevante a lo largo de la semana aquí mismo y en nuestra cuenta de Twitter.