Bitcoin
Quatro (4) corretoras dos EUA apresentaram anúncios no Super Bowl na noite de domingo, com um gasto total de publicidade de pelo menos US $40 milhões com base em relatórios e estimativas públicas.
Os anúncios do Super Bowl custam cerca de US $6,5 milhões por um comercial de 30 segundos. Os mesmos anúncios normalmente custam entre US $1 e 2 milhões para serem produzidos - o número pode ser muito maior ou menor, dependendo da complexidade e do custo do talento.
Os anúncios de criptomoedas deste fim de semana destacam algumas coisas. Por um lado, mostra o quão ferozmente competitivo o mercado dos EUA está se tornando para as exchanges de criptomoedas.
Curiosamente, nenhum dos anúncios mencionou a palavra “Bitcoin” - mas “cripto”. Também não houve menção ao problema que o bitcoin ou as criptomoedas resolvem, apenas que são “o futuro”.
A maioria dos anúncios tinha um tema geral em torno de “não perder” - um referenciava “tirar suas próprias fotos” e outro até mencionava “para a lua”.
Considerando que os anunciantes eram exchanges que listam dezenas (senão centenas) de criptoativos, faz sentido que as exchanges incentivem esse tipo de comportamento.
Os anúncios tiveram um valor de produção muito alto e trouxeram celebridades e atletas de primeira linha. Foi um sinal de que as empresas de criptomoedas agora têm orçamentos para brigar com os “grandes” da publicidade.
Embora certamente haja muito dinheiro a ser ganho com os americanos negociando dentro e fora de ativos cripto, seria muito refrescante (e encorajador) ver alguns dos orçamentos indo para celebridades, atletas e super bowls direcionados à educação quanto a por que o bitcoin e outros ativos digitais subiram de valor.
No longo prazo, investir em educação terá um retorno exponencialmente maior no investimento para as empresas e para as sociedades em que operam.
Olhando para alguns indicadores prospectivos do mercado de Bitcoin, vemos que as taxas de financiamento não estão mais em território negativo e perto de 0%. Este é um sinal encorajador de que os investidores alavancados estão em uma posição mais equilibrada, o que normalmente ajuda a reduzir a volatilidade no curto prazo.
Além disso, vemos que a curva futura mostra preços “flats” até depois do final de março.
Isso significa que o preço futuro do bitcoin para março está sendo negociado muito próximo dos preços atuais.
Olhando para os mercados de opções - vemos algum posicionamento consistente.
Como você pode ver, historicamente, os contratos de opções de bitcoin têm um nível mais alto de contratos de compra abertos do que de venda. (Observe como todas as barras após o vencimento de 25 de março têm muito mais calls do que puts abertas).
No entanto, se olharmos para os vencimentos de fevereiro, vemos um número desproporcionalmente alto de contratos de venda abertos. Isso significa que os investidores estão tentando se proteger contra a volatilidade para o lado negativo até o final de fevereiro.
S&P 500
Os mercados de ações permaneceram sob pressão nos últimos 14 dias com dois principais ventos contrários.
A inflação dos EUA voltou a ocupar o centro do palco depois que o índice de preços ao consumidor atingiu 7,5% na semana passada. É o nível mais alto em 40 anos e provocou pedidos para que o Fed aja.
Os rendimentos dos títulos do tesouro reagiram rapidamente às notícias, com a curva de rendimentos “achatando” ainda mais.
A linha azul é a forma atual da curva de juros do Tesouro. A linha preta representa janeiro de 2022 (há um mês) e a linha verde representa janeiro de 2021 (há pouco mais de um ano).
Como você pode ver, a curva está ficando muito mais íngreme no front-end e começa a diminuir ou “achatar” no topo. Também podemos ver que se e quando o Fed aumentar a taxa overnight, a curva se tornará muito mais “flat”.
As atas da última reunião do Fed serão divulgadas esta semana, e há muitos funcionários do Fed programados para falar esta semana. Mais sobre isso em nossa seção O que vem pela frente.
O outro vento contrário que os mercados enfrentam são as tensões geopolíticas entre a Rússia e a Ucrânia. Embora esteja em qualquer lugar que você olhe na mídia, achamos que foi perspicaz ver como o mercado reagiu historicamente a eventos geopolíticos.
Observando os dados da pesquisa da LPL, vemos que desde 1941 apenas 4 eventos geopolíticos causaram rebaixamentos de dois dígitos no S&P 500. Na maioria dos outros casos, o rebaixamento médio foi inferior a 5%.
Algo a ter em mente, pois as manchetes continuam a subir ao longo da semana.
O grande fator a se considerar é a possível inversão da curva de juros dos EUA. Ou seja, quando a taxa de juros dos títulos do tesouro de 2 anos se iguala ou se torna superior à taxa de juros dos títulos de 10 anos. Historicamente, quando isso acontece, geralmente ocorre uma recessão econômica.
Como mencionado acima, há uma série de palestrantes do Fed nesta semana, bem como dados econômicos e relatórios de ganhos que abordaremos em nossa seção O que vem pela frente.
Ouro
Uma corrida pelo ativo porto-seguro, desencadeada pela crescente tensão entre a Rússia e os EUA, levou o preço do ouro à sua segunda semana consecutiva de ganhos. O ouro subiu quase 3% para fechar em ~$1.859,00 na semana passada.
Ao olhar para o gráfico do ouro, não há muita resistência acima dos preços atuais, 1.878,00 no momento da redação. Depois de se mover de lado por mais de um ano, após as altas em decorrência da COVID, o metal amarelo pode retomar os recordes de todos os tempos se conseguir manter seu ritmo atual.
Quando o medo da guerra permeia os mercados, os investidores tendem a aumentar a exposição ao ouro. No entanto, como abordamos em edições anteriores do BEC, o preço do ouro é inversamente correlacionado aos rendimentos e, à medida que o Fed se prepara para apertar sua política de flexibilização no início de março, esse evento pode funcionar como um catalisador para pausar a ação atual do preço do ouro.
Por um lado, Dan Tapiero, CEO da 10T, está inclinado para o ouro este ano.
DeFi
Foi uma semana bastante difícil em termos de preços para o índice DeFi, caindo mais de -13% na semana. O Ethereum terminou a semana em queda de apenas -6%.
Embora os preços dos tokens DeFi continuem em queda desde novembro, existem alguns pontos positivos no mundo dos ativos criptos.
De acordo com a imagem acima, o Bitwise Blue-Chip NFT Collections Index tem um retorno positivo de 1 mês de 4,99% e um desempenho acumulado no ano de 9,11%.
Observando as tendências de pesquisa no Google, vemos que o termo de pesquisa “NFT” continuou crescendo em popularidade desde o verão de 2020 e está se aproximando dos mesmos níveis do interesse de pesquisa por “Bitcoin”.
É importante notar esses tipos de divergências nos mercados em baixa.
O fato de que um segmento do espaço NFT esteja apresentando resultados positivos no ambiente atual é um sinal encorajador de que os projetos de alta qualidade continuam atraindo o interesse dos investidores.
Os retornos positivos que esses ativos experimentaram no ambiente atual provavelmente funcionarão como uma sereia para novos investidores no espaço.
Mineração
No lado da mineração, talvez, a notícia mais acompanhada foi o lançamento do ETF de mineração Bitcoin da Valkyrie na Nasdaq, sob o código WGMI. A Valkyrie Funds é uma gestora de investimentos focada no espaço de ativos digitais.
O ETF viu forte interesse em sua primeira semana de negociação. As cinco maiores participações do ETF incluem Argo, Bitfarm, CleanSpark, Hive e Stronghold. Algo importante a ser observado é que 80% das holdings são mineradoras que utilizam pelo menos 50% de energia renovável em suas operações de mineração.
Mais de uma dúzia de empresas de mineração já são negociadas publicamente nos mercados. Portanto, embora tenhamos visto várias solicitações de ETF de Bitcoin terem sido rejeitados pela SEC, era mais fácil para um ETF de mineração obter aprovação, pois suas participações subjacentes já haviam sido aprovadas para negociar nas bolsas de valores.
Por outro lado, em relação às manchetes de hardware, a Intel divulgou que ainda este ano eles enviarão seu chip de mineração com eficiência energética para seus clientes na lista de espera. Que incluem Block (anteriormente Square) e duas empresas de mineração, Argo Blockchain e Grid Infrastructure.
Parece que a Intel apresentará o primeiro chip ASIC norte-americano, rivalizando com o player dominante de longa data da indústria de semicondutores de mineração; Bitmain.
Essa semana
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About the author
Mauricio Di Bartolomeo
Mauricio is the co-founder and Chief Strategy Officer of Ledn.io. He grew up in Venezuela where he and his family learned about Bitcoin. Now based in Canada, Mauricio holds HBA and MBA degrees from the Richard Ivey School of Business in London, Ontario in Canada.
