Bitcoin
Nossos corações estão com o povo da Ucrânia.
Já se passaram 4 dias desde que a Rússia lançou uma invasão na Ucrânia - desencadeando o conflito de maior escala em pelo menos uma década.
A guerra fez com que os mercados de todo o mundo reagissem e se ajustassem. Em tempos de guerra, os investidores gravitam em torno da segurança. No passado, isso significava comprar ouro físico ou dólares americanos.
O fenômeno “Flight to Safety” é muito popular em finanças e acontece por razões muito naturais. Vamos pegar o exemplo atual (que tem um toque moderno).
Na Ucrânia, os bancos locais estão fechados (eles não podem abrir e a infraestrutura da internet está instável no momento). Naturalmente, há muita incerteza sobre o que acontecerá - então as pessoas só querem manter a quantidade mínima absoluta de moeda local de que precisam. Isso leva as pessoas a “vender” seu excesso de moeda local, fazendo com que ela perca valor em relação a outros bens e moedas.
Algo semelhante acontece na Rússia. Seus bancos estão sendo sancionados, assim como outros setores de sua economia.
Então, naturalmente, os habitantes locais não querem reter mais rublos do que realmente precisam.
A maioria das pessoas na Rússia e na Ucrânia não tem contas bancárias denominadas em dólares americanos em bancos estrangeiros. E você não pode transportar notas de dólar físicas da noite para o dia para satisfazer a demanda. (Nessas circunstâncias, os dólares em contas bancárias estrangeiras geralmente são negociados com um prêmio em relação à moeda física - isso aconteceu na Venezuela).
E então - o que eles podem comprar para proteger o valor de suas economias?
Bitcoin.
A atual alta nos preços pegou alguns desprevenidos.
Muitos investidores só pensam no bitcoin como um “ativo de risco”. Eles não entendem como isso pode ser empoderador e libertador para as pessoas em tempos de incerteza monetária.
A incerteza é relativa. A volatilidade do Bitcoin torna seu preço em dólares difícil de prever - portanto, “incerto” às vezes. No entanto, há muitos casos durante os quais uma pessoa decidirá voluntariamente aceitar a “incerteza” no preço se isso significar certeza de propriedade, disponibilidade e transferibilidade.
O Bitcoin está tendo seu momento, e o mundo está assistindo.
O que acontece depois?
Com governos de todo o mundo procurando monitorar cada vez mais a atividade financeira em meio a um conflito, é provável que eles comecem a olhar para a criptomoeda como outro trilho financeiro ao qual prestar atenção. Os governos canadense e americano já sancionaram endereços de bitcoin antes. Estas são sanções direcionadas com implicações práticas limitadas e não devem ter um impacto no preçosdo bitcoin a longo prazo.
Em termos de ação de preço, o recente aumento de compras se desfez em um rali de cobertura dos "shorts". As posições vendidas na Bitfinex caíram quase 50% nos últimos 4 pregões.
Muitos investidores venderam bitcoin no conflito pensando que cairia junto com outros ativos de risco. Isso não aconteceu - e muitos tiveram que cortar suas perdas.
Há uma chance de voltarmos à euforia atual quando os shorts terminarem de se cobrir. Muito dependerá de como o conflito continua a se desenrolar e como os bancos centrais de todo o mundo respondem.
S&P 500
Os mercados de ações continuam a reagir ao conflito.
Embora a situação atual certamente complique o quadro de inflação do Fed, ela afastou a mente das pessoas da inflação. Agora há um bicho-papão para culpar pela inflação - Putin e a guerra com a Ucrânia.
Mais importante ainda, a crise atual fez com que os investidores procurassem refúgio em títulos do tesouro dos EUA - enviando rendimentos muito mais baixos. Em outras palavras, os investidores estão pensando que o Fed pode não ser capaz de apertar a política monetária tão rápido quanto planejava.
Curiosamente, os rendimentos dos títulos caíram e o mercado se recuperou no dia em que a invasão foi anunciada.
Os mercados financeiros estarão sob tremenda pressão esta semana, à medida que os ativos tentam realocar globalmente em meio a um regime de sanções fluido. O Fed sabe disso e tem toda a sua lista durante a semana fazendo discursos.
O conflito e o Fed dominarão a ação dos preços nesta semana.
Ouro
O ouro historicamente teve um bom desempenho em tempos de incerteza geopolítica, pois era o instrumento que as pessoas entendiam como valor nas piores condições monetárias.
Abaixo está um gráfico hora a hora comparando a ação do preço do ouro com o do bitcoin desde o início da invasão russa da Ucrânia.
Surpreendentemente, o bitcoin tem superado o ouro desde o conflito. O ouro subiu +1,49% desde 24 de fevereiro e o bitcoin subiu mais de 15% no mesmo período.
Embora isso possa se reverter, mais uma vez reforça que “voos para a segurança” em tempos de incerteza monetária passaram por uma enorme atualização tecnológica. As pessoas agora estão escolhendo bitcoin.
E faz sentido. Bitcoin é mais fácil de comprar, armazenar, transportar, vender, enviar e receber do que ouro. E pode lhe dar acesso a uma infinidade de serviços financeiros de classe mundial em tempo real.
Mais uma vez, o bitcoin está tendo seu momento e o mundo está assistindo.
DeFi
De forma semelhante ao bitcoin, o Decentralized Finance também terá parte dos holofotes. À medida que os bancos e investidores russos são estrangulados dos mercados financeiros tradicionais, eles certamente estarão procurando alternativas.
Como mencionamos aqui no passado, a maioria dos protocolos financeiros descentralizados não coleta nenhuma informação pessoal de seus usuários.
Isso pode fornecer alívio para alguns indivíduos ou entidades que estão impedidos de realizar transações em exchanges centralizadas. Vimos o valor total travados em plataformas de empréstimos descentralizadas crescer em US$ 5 bilhões desde o início da invasão.
Esse alívio pode ser muito temporário. Protocolos que fornecem serviços financeiros sem coletar informações de seus clientes provavelmente passarão por um tremendo escrutínio por reguladores globais.
Embora os reguladores possam não estar tão preocupados com esses tipos de serviços em tempos de paz, eles certamente chamarão sua atenção em tempos de conflito.
Mineração
Na semana passada, a Intel lançou alguma luz sobre seu chip ASIC rumores de "Bonanza Mine". Na ISSCC 2022, a Intel divulgou que seu novo sistema Bonanza Mining fundirá 300 de seus chips BMZ1 com eficiência de energia em um único minerador, oferecendo 40 TH/s de desempenho com um consumo de energia de 3.600 W.
A Intel não compartilhou muitos detalhes sobre seu chip ASIC de segunda geração, o BMZ2. No entanto, você pode ver na lista abaixo que, ao comparar o sistema Bonanza Mining com outros mineradores ASIC, como o Bitmain, 40TH/s de desempenho fica aquém do que o fabricante chinês de ASIC pode oferecer.
Teremos que esperar e ver o que os chips BMZ2 Intel oferecerão. Como abordamos em edições anteriores do BEC, a Intel divulgou que já possui vários grandes clientes para seus chips ASIC de segunda geração. Isso inclui Block, anteriormente Square, Argo Blockchain e GRIID Infrastructure.
No lado mais amplo das coisas, a dificuldade aumentou 4,78% durante o último período de ajuste. O hashrate e a dificuldade continuam sua tendência de alta e, com sua ação de preço mais recente, o Bitcoin agora está alcançando ligeiramente suas métricas de mineração.
Essa semana
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About the author
Mauricio Di Bartolomeo
Mauricio is the co-founder and Chief Strategy Officer of Ledn.io. He grew up in Venezuela where he and his family learned about Bitcoin. Now based in Canada, Mauricio holds HBA and MBA degrees from the Richard Ivey School of Business in London, Ontario in Canada.
