El bitcoin puede exponer el verdadero valor de mercado de cualquier otra moneda en cualquier momento. La tasa de cambio de cualquier moneda soberana es el principal boletín de calificaciones sobre la credibilidad de un gobierno.

Por supuesto, muchos gobiernos no quieren ser "calificados" por el mercado en tiempo real. Muchas veces ellos establecen la tasa de cambio artificialmente, pero no pueden imponer un precio de cambio fijo entre el bitcoin y la moneda local. Por lo tanto, muchos gobiernos -como el de China- establecen restricciones al "libre comercio" de activos como el bitcoin.

Por eso no es fácil encontrar un histórico de precios de bitcoin en TradingView para monedas como el peso argentino, el bolívar venezolano o el yuan chino, entre muchas otras. Estos son sólo algunos ejemplos. 

Muchas veces, los mercados son eficientes, y la tasa de cambio entre dos monedas será captada eficientemente a través del bitcoin. Esto sucede en mercados como el de Japón y la eurozona:

Japón: 

Aumento de precio de BTC en Yenes: +11,45% 

Aumento de precio de BTC en USD: +7,40%

Cambio de precio de USD a Yen: +3,91%

BTC/Yen: +11,45%

BTC/USD + USD/JPY = 11,31%

Diferencia: +0,14%

Eurozona:

Aumento de precio de BTC en euros: +9,52% 

Aumento de precio de BTC en USD: +7,40%

Cambio de precio de USD a euro: +1,88%

BTC/EUR: +9,52%

BTC/USD + USD/EUR = +9,28%

Diferencia: +0,24%

Sin embargo, en mercados más pequeños, como el de México, empezamos a ver brechas más amplias:

Aumento de precio de BTC en pesos mexicanos: +5,30% 

Aumento de precio de BTC en USD: +7,33%

Cambio de precio de USD a pesos mexicanos: -0,87%

BTC/MXN: +5,30%

BTC/USD + USD/MXN = +6,46%

Difference: -1,16%

Esencialmente, los precios del bitcoin son una gran manera de encontrar inconsistencias en el valor de la moneda de un país en relación con otras.

Anteriormente, durante la conferencia de Bitcoin City en El Salvador, el presidente Nayib Bukele anunció al mundo que el país lanzaría "bonos volcán".  Los ingresos de la oferta de bonos de USD 1.000 millones servirían para construir "Bitcoin City" que tendría operaciones de minería de criptomonedas e impuestos mínimos, ya que el presidente busca atraer talento y capital a El Salvador. Sin un anuncio formal por parte del gobierno, parece haber un retraso en la emisión de los "bonos volcán" de 6,50% y 10 años de vencimiento. Algunos factores clave que podrían haber causado el retraso en la emisión de los bonos son: i) conflictos internacionales como Rusia y Ucrania, ii) mercados de capitales internacionales extremadamente volátiles, iii) volatilidad del precio del BTC, iv) legislación en El Salvador que no ha sido totalmente aprobada por el parlamento del país.                      
   

El fundador de Terra ($LUNA), Do Kwon, tiene luz verde para empezar a comprar hasta USD 10 mil millones en Bitcoin. Ha dado indicios que Terra podría "empezar a comprar inminentemente" unos USD 3.000 millones para mantener las reservas del protocolo. La compra de Bitcoin serviría para que la Fundación Luna pueda liberar presión para mantener el vínculo de UST a dólar durante las ventas del mercado y proporcionar estabilidad a largo plazo para el protocolo Terra. La esperada compra de bitcoin podría tener un efecto alcista a corto plazo.

Este viernes vencen opciones de interés abierto por un valor estimado de más de USD 3.300 millones.

La concentración del interés abierto de Bitcoin está fuertemente sesgada en el rango de USD 40.000 - USD 42.000. El interés abierto de USD 40.000 está compuesto por 9,81K calls de BTC y 7,13k puts. El interés abierto de USD 41.000 contiene 1,27K calls de BTC y 729,3 puts. El segmento de USD 42.000 está compuesto por 6,78k calls y 1,39K puts. Según los datos de Coinglass, la relación entre opciones de compra y de venta es de 2,09, lo que demuestra el apetito de los operadores por comprar opciones a través de los precios.

Los mercados bajistas tienen mucho que ganar suprimiendo el precio del bitcoin, pero ligeras mejoras macroeconómicas en los mercados y el sentimiento de los inversionistas, junto con unos persistentes bonos Volcán y el plan de Terra de comprar unos cuantos miles de millones de dólares de Bitcoin, podrían desbaratar el plan de jugadas del mercado bajista.

El ETF ARK Innovation de Cathie Wood (“ARKK”) se disparó un impresionante 18% el viernes de la semana pasada. En términos comparativos, ARK triplicó la subida del S&P 500 en el mismo día (6,2%). El S&P 500 reportó sus mejores ganancias semanales desde noviembre de 2020. La volatilidad del mercado pareciera haberse disipado a medida que los operadores recalibran sus estrategias ante el riesgo de Rusia, la subida de los precios de las materias primas y la inflación. Tras la gran volatilidad de los mercados en las últimas semanas, parece que los inversionistas se han tomado un respiro con las operaciones de riesgo. Los inversionistas parecen haber decidido deshacerse de las acciones y empezar a aumentar las tenencias de efectivo, según una encuesta mensual de gestores de fondos realizada por Bank of America, tal como lo informa Reuters.

A pesar de que la tasa de interés preferencial de los préstamos se mantuvo sin cambios, las acciones chinas experimentaron un repunte histórico la semana pasada. Los inversionistas esperan que lleguen más apoyos en las políticas implementadas. El índice se revalorizó un 21% en los días siguientes a la promesa del gobierno de estabilizar los mercados y suavizar las medidas reguladoras, ya que había temores a que Estados Unidos pueda excluir de la lista a las empresas chinas. En un esfuerzo por proporcionar más confianza al mercado, el periódico estatal local Chinese Securities Journal mencionó que unas 30 empresas que cotizan en Shanghai han propuesto alrededor de USD 1.500 millones en recompras de acciones corporativas. A pesar del histórico repunte, los inversionistas seguirán monitoreando el brote de covid en China, ya que a muchos les preocupa que pueda volver a afectar a las cadenas de suministro y contribuir a un aumento de precios de los bienes producidos en China y a una mayor escasez mundial de productos acabados. 

El rendimiento del pagaré a 10 años está a punto de romper una tendencia histórica. Se trata de una ruptura de tendencia importante a tener en cuenta.

A finales de la semana pasada, el oro había perdido terreno, pero los precios del oro subieron el lunes 21 de marzo de 2022, ya que en Ucrania continúa la guerra, impulsando la demanda del metal precioso como refugio. Los inversionistas seguirán de cerca los desarrollos y escaladas de Ucrania, si las negociaciones se deterioran y los combates continúan, junto con otros asuntos internacionales macroeconómicos y relacionados con la pandemia, podría haber importantes flujos de capital hacia el oro.

Según la economía del comercio, Rusia posee la quinta mayor reserva del mundo, valorada en cerca de USD 150 millones.  La demanda de oro en Rusia sigue siendo alta, ya que el rublo ha caído a mínimos históricos. Dadas las sanciones internacionales impuestas a Rusia, si ésta quisiera vender sus reservas de oro para estabilizar el rublo y la economía, sería difícil encontrar una contraparte que pudiera comprarlo.

Yuga Labs es la empresa que está detrás de Bored Ape Yacht Club (BAYC) y Mutant Ape Yacht Club (MAYC). De marzo de 2021 a marzo de 2022, BAYC generó USD 1.560 millones en ventas, mientras que MAYC ha generado USD 1.000 en ventas desde su creación. Estos dos proyectos de NFT son algunos de los cobros de NFT más populares en Ethereum. El jueves de la semana pasada, se lanzó ApeCoin (APE) como el governance token que empodera a la comunidad descentralizada de APE. El token se entregó a través de un airdrop, es decir, los titulares de BAYC y MAYC NFT recibieron tokens por formar parte de la comunidad. El token subió hasta cerca de USD 18 en su primera semana para catapultarlo a una posición en el top 20 del mercado global de criptomonedas, antes de ser vendido agresivamente y actualmente cotiza a USD 10,20 y ocupa el puesto número 48 de proyectos por capitalización de mercado. 

ConsenSys es una empresa de tecnología de software de blockchain, más conocida por su billetera Metamask, una billetera de blockchain utilizada para interactuar con la blockchain de Ethereum y de finanzas descentralizadas "DeFi". Metamask tiene más de 30 millones de usuarios activos mensuales, habiendo aumentado un 42% desde noviembre de 2021.  Recién en noviembre, la compañía recaudó una ronda de serie C de USD 200 millones, ahora la compañía ha recaudado una ronda de serie D de USD 450 millones con una valoración de USD 7.000 millones. Lo que hace especial esta última captación de capital es que los gigantes de la tecnología y de capital riesgo comienzan a participar en la industria de los activos digitales. Microsoft fue uno de los principales inversionistas que participaron en la última ronda, con la participación de importantes fondos de capital riesgo como SoftBank y ParaFi (que también es inversionista en Ledn). El mercado seguirá viendo a grandes empresas y fondos de inversión entrar también en el sector.

Desde la semana pasada, el hashrate ha disminuido ligeramente pero se mantiene estable en 206,17 TH/s con la dificultad de la red manteniéndose plana en comparación con la semana pasada. Hemos visto una caída de la dificultad de la red del 1,84% desde la semana pasada. Foundry USA, Antpool, Poolin, F2P y Binance Pool son los mayores contribuyentes de la red con un  valor agregado de 70,22%, a partir del 21 de marzo de 2022 1 pm EDT. A pesar de que el precio de BTC ha descendido desde sus máximos históricos, la dificultad de la red ha aumentado hasta nuevos niveles máximos históricos a medida que más mineros de Bitcoin entran en el mercado, ya que se hace más difícil, requiriendo cada vez más energía y más tiempo verificar las transacciones de cada bloque.

Tras la muy esperada subida de tasas de 25 puntos básicos de la Fed la semana pasada, entramos en esta ajetreada semana con muchas publicaciones de datos y participaciones de la Fed. Los principales datos a los que hay que prestar atención serán las solicitudes iniciales de empleo, las solicitudes continuas de empleo, los pedidos de bienes duraderos y los pedidos de bienes de capital básicos, ya que son buenos indicadores macroeconómicos para la Fed y para los inversionistas. Estos indicadores pueden ser indicadores tempranos de cuándo la Fed podría considerar la próxima subida de tasas. El índice de sentimiento de la Universidad de Michigan, las expectativas de inflación a 5 años y el índice de ventas de viviendas pendientes proporcionarán otra capa de datos que la Fed tendrá en cuenta a la hora de sopesar la próxima subida de tasas.

Una nueva e importante reunión de la Fed será la del Gobernador de la Fed, Christopher Waller, que hablará sobre las monedas digitales, su papel en la economía y la forma en que el gobierno pretende aplicar la orden ejecutiva del Presidente Joe Biden sobre los activos digitales.

Esperamos que hayas disfrutado de la lectura y, como siempre, cerramos con un resumen de los próximos datos económicos e informes de resultados de la semana:

Miércoles:

8:00 AM EDT - Jerome Powell, Presidente de la Fed, hablará sobre desafíos digitales

10:00 AM EDT - Loretta J. Mester, Presidenta de la Fed de Cleveland, hablará con reporteros

11:45 AM EDT - Mary Daly, Presidenta de la Fed de San Francisco, hablará acerca de la economía

Jueves:

8:30 AM EDT - Solicitudes iniciales de empleo, las solicitudes continuas de empleo, los pedidos de bienes duraderos y los pedidos de bienes de capital básicos.

8:30 AM EDT - Neel Kashkari, Presidente de la Fed de Minneapolis hablará acerca de la economía

9:10 AM EDT - Christopher Waller, Gobernador de la Fed, hablará acerca de la vivienda

9:45 AM EDT - PMI Manufacturero y de Servicios de Markit

11:00 AM EDT - Hablará Rafael Bostic, Presidente de la Fed de Atlanta

Viernes:

10:00 AM EDT - El índice de Sentimiento de la Universidad de Michigan, expectativas de inflación a 5 años, índice de ventas de viviendas pendientes

10:00 AM EDT - Hablará John Williams, Presidente de la Fed de Nueva York

11:00 AM EDT - Hablará Mary Daly, Presidente de la Fed de San Francisco

11:30 AM EDT - Tom Barkin, Presidente de la Fed de Richmond hablará acerca de la economía

12:00 AM EDT - Christopher Waller, Gobernador de la Fed, hablará sobre monedas digitales

Se avecina una gran semana, y como siempre, te mantendremos informado de cualquier noticia relevante a lo largo de la semana aquí mismo y en nuestra cuenta de Twitter.