Considerando que foi um fim de semana prolongado com um ambiente macroeconômico muito incerto, os preços do bitcoin se mantiveram muito bem durante o feriado.

Isso pode ser um sinal de que as liquidações forçadas estão finalmente chegando ao fim e o mercado está em uma posição mais equilibrada.

O gráfico acima, cortesia de Alex Krueger via Twitter, é muito perspicaz e achamos que vale a pena destacar. Como você pode ver, durante os movimentos de “capitulação”, o volume negociado geralmente atinge um ponto alto à medida que o preço cai. Esse padrão ficou evidente no fundo de 2018, no fundo de 2020 e no fundo de maio de 2021. Também vimos o volume agregado de bitcoin atingir um recorde na semana de 13 de julho. Se isso for verdade, poderíamos estar nos primeiros momentos do preço do bitcoin encontrando o equilíbrio e virando a esquina.

Olhando para os mercados mais amplos, parece que os investidores em títulos estão finalmente começando a precificar os cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA já no primeiro trimestre de 2023.

Como sabemos, após a pandemia, o Federal Reserve agiu rapidamente para facilitar a política monetária, reduzindo as taxas de juros e fornecendo estímulo em dinheiro aos cidadãos - elevando os preços dos ativos e os mercados. Agora está embarcando no exato oposto, tendo o efeito exatamente oposto nos preços e mercados dos ativos. O fato do mercado finalmente estar precificando cortes nos juros significa que ele sente que o Fed pode ter que deixar as taxas esfriarem à medida que a economia dos EUA entra em recessão.

O gráfico abaixo destaca o quanto o preço do bitcoin está correlacionado com o aumento da oferta de dinheiro nos EUA.

Em sua atualização mais recente “In The Know”, Cathie Wood, da ARK Invest, compartilhou pensamentos semelhantes sobre o estado do mercado. Ela mencionou que a maior parte do risco de contágio pode ter acabado. Ela também mencionou a Ledn, referindo-se a nós como uma “plataforma de empréstimos altamente conceituada do Canadá” com profundo conhecimento no setor.

Obrigado pelas gentis palavras Cathie!

Olhando para os derivativos de bitcoin, ainda parece que os mercados futuros de bitcoin estão precificando uma boa quantidade de volatilidade e incerteza nos próximos meses.

Como você pode ver nas curvas abaixo, eles agora estão principalmente em sentido inverso ou flat, na melhor das hipóteses. Isso significa que, no momento, os mercados futuros não estão precificando muita valorização no segundo semestre.

Na semana passada, a SEC negou o pedido da Grayscale para converter o GBTC em um ETF de bitcoin spot.

A Grayscale rapidamente apresentou um recurso à decisão e iniciou os procedimentos legais.

A decisão não afetou muito o desconto nas unidades GBTC, na verdade, o desconto foi comprimido de mais de 35% para apenas 30% no momento da redação. Isso sinaliza que os investidores poderiam estar antecipando o resultado negativo e ver a ação legal como um sinal positivo.

O segundo trimestre do ano encerrou e as empresas de capital aberto dos EUA estão se preparando para divulgar seu relatório de lucros a partir de meados de julho. Além disso, a próxima leitura do Índice de Preços ao Consumidor de junho será divulgada em meados de julho.

Dado que também é verão e que o mercado não terá um catalisador de ganhos ou do Federal Reserve, pode ser possível que os mercados tenham algumas semanas relativamente tranquilas na ausência de qualquer outro evento macro.

O preço do ouro esteve sob pressão nas últimas 2 semanas, pois o dólar americano continuou se valorizando.

Curiosamente, o dólar americano vem se valorizando à medida que os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA caem. Sabemos que o ouro tem uma correlação inversa histórica com o retorno real do dólar americano. Em outras palavras, isso pode significar que, enquanto as taxas de juros dos títulos dos EUA estão caindo, a inflação pode estar caindo ainda mais rápido ao mesmo tempo, melhorando o retorno real do dólar americano.

Essa dinâmica pressionou para baixo o preço do ouro e provavelmente continuará assim até que o Fed mude de rumo.

Uma semana tranquila no universo DeFi, enquanto a ação lateral do preço continua.

A taxa média de gás da blockchain Ethereum caiu para 0,0015 ETH ou US$ 1,57 - um número visto anteriormente em dezembro de 2020, conforme mostrado neste gráfico interessante do BitInfoCharts:

Para aqueles que estavam esperando por taxas de blockchain mais baratas para executar transações na Ethereum, agora pode ser um bom momento.

Apesar da semana tímida em termos de preço para os principais tokens do espaço, é possível notar que as equipes resilientes continuam a construir - a ponte Axie Infinity Ronin reabriu na última terça-feira depois de passar por um hack que roubou mais de US$ 600 milhões em março.

Após o incidente no início deste ano, Sky Mavis, desenvolvedora por trás do jogo, levantou US $150 milhões em abril para lidar com a situação e devolver os fundos roubados aos usuários. A Binance liderou a captação de recursos, com a participação de Animoca Brands, Andreessen Horowitz, Paradigm e outros.

Na semana passada, o vice-presidente de sistemas de computação e aceleradores gráficos da Intel anunciou que a empresa já está enviando seu novo hardware de mineração Bitcoin chamado “Blockscale ASIC”.

Além disso, a Duke-Energy, a segunda maior empresa de energia elétrica dos EUA, está estudando a mineração de Bitcoin, com planos potenciais para integrar a atividade em sua estratégia de resposta à demanda.

Embora o setor de mineração de Bitcoin tenha recebido algumas manchetes positivas na semana passada, conforme relatamos em nossa última edição, os mineradores estão enfrentando tempos difíceis. Conforme relatado pela Coinmetrics, as receitas da mineração de Bitcoin foram de US $668 milhões em junho, representando uma queda de ~ 26% em relação ao mês anterior.

Na seção “o que vem pela frente” de hoje, queremos destacar o que está acontecendo atualmente na Argentina.

Na semana passada, o Ministro da Fazenda argentino renunciou, diante da alta da inflação e dos protestos contra os preços dos combustíveis.

O gráfico que estamos prestes a mostrar não é uma piada. De acordo com dados “oficiais” do Banco Central Argentino, o peso argentino vem perdendo valor todas as semanas há mais de um ano.

Durante esse tempo, perdeu mais de 30% de seu valor em relação ao dólar, e as perdas estão se acelerando.

Esta semana, o Coindesk informou que as exchanges locais viram os volumes de stablecoins dispararem após o anúncio.

No entanto, por pior que sejam os dados fornecidos pelo banco central, a realidade para as pessoas no mundo real é muito, muito pior.

As taxas de câmbio são uma métrica de vaidade para os governos. Como você pode ver, a taxa de câmbio entre o peso argentino e o dólar americano parece qualquer coisa, menos flutuação livre. É arquitetado pelo banco central para criar uma imagem para o mundo exterior.

Dê uma olhada na taxa de câmbio “informal” e, portanto, na inflação “real”, que as pessoas pagam no dia-a-dia.

Como você pode ver, a taxa “informal” passou de 180 pesos por dólar em julho de 2021, para os atuais 267 pesos por dólar hoje. Isso equivale a 48% de inflação anualizada. Só em junho, a inflação foi de 16%! Isso equivale a uma taxa de inflação anualizada de 192%.

A Argentina vive uma inflação extrema. Não é surpresa que os argentinos estejam procurando refúgio em stablecoins, dólares americanos e bitcoin.

Pela minha experiência na Venezuela, não seria surpreendente ver restrições crescentes às transações de câmbio por meio de plataformas bancárias e fintech locais.

Em termos de dados econômicos desta semana, temos a ata da reunião do Fed e alguns palestrantes do Fed:

Wednesday:

14:00 EST - Ata da Reunião do Comitê de Mercado Aberto do Federal Reserve

Thursday:

1 PM EST - Orador do Fed - James Bullard. Presidente do Fed de São Luís

13:00 EST - Orador do Fed - Christopher Waller

Temos uma grande semana chegando e, como sempre, manteremos você informado sobre todas as notícias relevantes ao longo da semana aqui e em nossa conta do Twitter.