Depois de romper abaixo dos US $19 mil na semana passada, o bitcoin se recuperou com forte volume e teve seu segundo fechamento semanal consecutivo acima de US $20.000. O volume negociado foi digno de nota, pois foi um dos maiores volumes já negociados do bitcoin. Este é um bom sinal, pois significa que a demanda foi capaz de absorver a venda e agora está empurrando os preços para cima.

Clima melhor

Já se passaram mais de 2 meses desde o colapso da Luna/Terra e mais de 5 semanas desde que a Three Arrows era suspeita de insolvência e as plataformas de criptomoeda Celsius e Voyager pausaram os saques. Esses eventos introduziram muita incerteza no setor, pois havia muita especulação sobre quem mais poderia ter sido impactado e se mais vendas forçadas de ativos estariam no horizonte. Nas últimas 2 semanas, muito mais informações se tornaram públicas por meio dos respectivos processos de falência. À medida que as informações vêm à tona, os investidores puderam avaliar melhor o impacto potencial daqui para frente. Isso eliminou uma incerteza considerável das mentes dos investidores, e parece que a maioria das liquidações forçadas que levaram os preços a caírem está praticamente concluída.

Para maior clareza, a Ledn não sofreu perdas em nossas carteiras de empréstimos institucionais ou de varejo até o momento. Não tivemos nenhum relacionamento de empréstimo com Three Arrows, Celsius ou Voyager e revisamos a posição financeira de nossas contrapartes institucionais rotineiramente para verificar se elas estão aptas a cumprir suas obrigações para com a Ledn. Publicamos recentemente nosso mais recente atestado de Prova de Reservas com um contador público certificado. Se você é um cliente Ledn, convidamos você a fazer login e verificar se ainda não o fez.

Ventos favoráveis no cenário macro para o Bitcoin e Criptos

Preços mais altos dos combustíveis, interrupções na cadeia de suprimentos, um conflito ativo na Ucrânia e o crescimento da base monetária nos últimos 24 meses (toda a impressão) fizeram com que a inflação disparasse globalmente.

Como abordamos aqui na semana passada, a inflação está lentamente se transformando em agitação social, o que, por sua vez, faz com que a inflação acelere ainda mais. Essa dinâmica pode levar governos de todo o mundo a intervir em seus mercados de câmbio e estabelecer restrições em torno de sua taxa de câmbio.

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, ecoou esse sentimento na semana passada em um comunicado - dizendo que os mercados emergentes enfrentarão "fluxos de capital voláteis" - em inglês simples, isso significa que os investidores querem sacar seu dinheiro rapidamente, e isso coloca uma enorme pressão nas moeda locais que não podem absorver toda a demanda por dólares americanos.

Governos que estão sangrando capital devem começar a fechar os portões e limitar ou proibir completamente as pessoas de proteger suas economias. Há muitos bons exemplos disso, mas um bom exemplo recente é a Rússia.

Isso é encorajador, caros bitcoiners. Longe de dissuadir a causa, esses tipos de “proibições” por governos autoritários funcionam apenas como uma campanha de marketing para seu uso local.

Estamos entrando em território hostil para muitas moedas globais. Dissemos isso na semana passada e vamos dizer novamente: foi nessas circunstâncias terríveis que encontrei bitcoin na Venezuela - e longe de ser um vento contrário, os próximos meses serão um lembrete do por quê o mundo precisa de bitcoin.

Como esperado, os ganhos corporativos do segundo trimestre foram irregulares. Os ganhos da IBM e o comportamento do preço de suas ações exemplificam o que escrevemos na semana passada. Algumas empresas estão superando os lucros no segundo trimestre:

Mas eles estão alertando sobre os ventos contrários de um “dólar americano forte” e reduzindo sua orientação futura para o resto do ano e caindo em decorrência disso.

Por outro lado, o JP Morgan, o maior banco dos EUA, deu um relato muito animador do estado da economia dos EUA durante sua teleconferência de resultados na semana passada:

E, inversamente, a Bloomberg informou que a Apple planeja “reduzir a contratação e os gastos de algumas equipes no próximo ano”.

Independentemente de quão espetaculares sejam os ganhos (e o mercado de trabalho dos EUA) hoje, a realidade é que o Fed está em uma missão para esfriar a economia em um esforço para combater a inflação.

A próxima reunião do Fed é de 26 a 27 de julho, e o Banco Central Europeu se reúne esta semana. Espera-se que o BCE aumente as taxas de juros pela primeira vez em 11 anos depois que o euro quebrou abaixo da paridade com o dólar americano.

Até então, continuamos a obter dados de lucros de empresas listadas em bolsa que provavelmente soarão muito como a IBM - ótimo trimestre, orientação fraca. Isso pode continuar a pressionar os mercados de ações até a próxima reunião do Fed.

O ouro caiu pela 5ª semana consecutiva, fechando em queda de 2% a US $1.741/oz. O movimento foi muito impulsionado pela força do dólar americano. O índice do dólar americano terminou a semana passada em alta de +1% mais uma vez.

Como mencionamos na edição anterior, a recente alta do dólar americano não se deve necessariamente a melhores retornos reais dos títulos do Tesouro americano (os rendimentos dos títulos americanos permaneceram estáveis). Em vez disso, a demanda pelo dólar está sendo impulsionada pela turbulência global e pela pressão enfrentada pelas moedas estrangeiras nos mercados emergentes.

Esta é uma tendência que parece destinada a continuar até que o Fed reverta seu curso. As taxas de juros mais altas nos EUA apenas tornarão o dólar americano mais forte - o que deve continuar a prejudicar os preços do ouro nas próximas semanas.

Uma semana bastante decente de recuperação para o ETH e seus principais aplicativos DeFi, enquanto os desenvolvedores do Ethereum confirmaram para setembro o "The Merge" - a atualização na rede que fará a transição de Proof-of-Work para Proof-of-Stake como mecanismo de consenso.

Um dos principais desenvolvedores da Ethereum Foundation, mencionou 19 de setembro como a data sugerida pela equipe principal na última reunião ocorrida na última quinta-feira, sem objeções de outros membros relevantes:

As atas da reunião do último call dos desenvolvedores podem ser encontradas aqui com mais detalhes sobre a tão esperada transição de rede.

O Ethereum continua a liderar as métricas de TVL no mundo DeFi, representando mais de 64% entre todas as blockchains:

Na frente das stablecoins, o USDC continua a expandir e aumentar drasticamente sua participação de mercado em relação ao USDT:

Menos de 2 anos atrás, o Tether tinha quase 80% de domínio, caindo para menos de 44% conforme pode ser observado nas métricas indicadas abaixo:

Enquanto o mercado se estabiliza após duras semanas de incertezas e efeitos de contágio, na Ledn continuamos extremamente diligentes com os ativos com os quais trabalhamos em nossa plataforma, sempre colocando a segurança dos fundos de nossos usuários acima de qualquer outro aspecto.

Durante as últimas semanas, cobrimos o status das participações em BTC dos mineradores de Bitcoin. Conforme medido pela Arcane Research, as mineradoras públicas venderam cerca de 400% de sua produção de BTC apenas no mês de junho.

Isso é dez a vinte vezes o valor que os mineradores estavam vendendo no início deste ano. Alguns mineradores públicos venderam suas participações, enquanto outros não. Core Scientific e Bitfarms são os que mais venderam BTC em junho.

Levando em conta a redução mais recente de suas participações, as mineradoras públicas agora possuem 11.000 BTC, ou 23%, a menos.

O que levou certos mineradores a reduzir suas participações? De um lado, eles têm o aumento do custo de capital, enquanto, do outro, são empréstimos garantidos por máquinas e apoiados por Bitcoin. Não causa espanto que os maiores vendedores também fossem os maiores tomadores de empréstimos.

Esta semana, obteremos uma decisão sobre a taxa de juros do BCE, ganhos corporativos da Netflix, Tesla, Twitter e reguladores chineses intervindo para estabilizar o mercado imobiliário local - detalhes em breve.

No lado do bitcoin, os mercados futuros continuam a precificar com um pouco de incerteza - no entanto, as curvas agora estão começando a parecer mais "normais" e inclinadas para cima e para a direita.

Os investidores devem esperar que as próximas semanas continuem sendo voláteis, dado o ambiente macro volátil e a próxima reunião do Federal Reserve em 26 e 27 de julho.

Por enquanto, aqui estão os ganhos e anúncios que podem movimentar os mercados na próxima semana:

Terça-feira:

Relatório de Ganhos: Netflix

Quarta-feira:

Relatório de Ganhos: Tesla

Sexta-feira:

Relatório de Ganhos: Twitter

Temos uma grande semana chegando e, como sempre, manteremos você informado sobre todas as notícias relevantes ao longo da semana aqui e em nossa conta do Twitter.