Austrália, Canadá, Chile, Banco Central Europeu e pelo menos 5 outros bancos centrais, incluindo Malásia, Peru e Polônia, devem aumentar as taxas de juros esta semana. A medida ocorre quando os governos globais tentam domar a inflação e impedir que suas moedas enfraqueçam em relação ao dólar americano já em alta.

Os investidores estão antecipando uma alta de 50 bps no Chile e na Austrália, e 75 bps no Canadá e no Banco Central Europeu. Tudo isso está acontecendo antes da reunião do Fed em 21 de setembro.

Os movimentos vêm na esteira de um cenário econômico global enfraquecido, particularmente na UE - que detalharemos na seção S&P 500. Tanto no Canadá quanto na Austrália, os preços dos imóveis nos principais centros imobiliários, como Toronto e Sydney, já começaram a cair devido ao aumento das taxas de hipoteca. Isso provavelmente vai acelerar com taxas de juros mais altas.

Este tipo de dor auto-infligida pelos bancos centrais é efetivamente a escolha entre o menor de 2 males. Se eles não aumentarem as taxas de juros, suas moedas continuarão a se desvalorizar em relação ao dólar americano - fazendo os preços dos ativos dispararem localmente e elevando a inflação.

O Federal Reserve deve se reunir no final deste mês, em 21 de setembro, e a ferramenta CME FedWatch indica os investidores precificando uma probabilidade de 60% de um aumento de 75 bps.

Esses tipos de corridas geralmente terminam com um ou mais bancos centrais sendo incapazes de “acompanhar” devido à pressão política e à dor econômica. Olhando para o cenário macro, parece que a Europa está passando por um inverno difícil e o Banco Central Europeu está apenas começando seu ciclo de aumento de taxas. Isso fez com que muitos macro investidores se posicionassem a descoberto em relação ao euro.

Parece um longo caminho pela frente, mas a mesma ferramenta CME FedWatch mostra que cerca de 75% dos investidores acreditam que a taxa de fundos do Fed não ultrapassará 4,00% em julho de 2023. Com a taxa overnight atualmente em 2,50%, isso significa que dois (2) aumentos de 75 bps ou três (3) aumentos de 50 bps nos levariam até lá. Assumindo uma alta de 50 ou 75 bps em setembro, o Fed estaria dentro do “alcance de tiro” das expectativas da maioria dos investidores de sua taxa alvo. Os investidores esperam há muito tempo pela visibilidade de quando o Fed vai parar de realizar o aperto monetário, e eles estão começando a entender.

Dito isto, os mercados podem permanecer sob pressão, já que outros bancos centrais globalmente apertam suas taxas, levando à decisão do Fed sobre a taxa de juros em 21 de setembro.

Em outras notícias específicas do bitcoin, o prazo para comentários públicos à Ordem Executiva de Ativos Digitais de Biden é hoje. Isso pode gerar manchetes na próxima semana.

Embora o desejo dos bancos centrais de aumentar as taxas de juros e defender suas moedas seja claro, eles precisam equilibrar cuidadosamente esses objetivos com o custo político associado a essas medidas. Embora os Bancos Centrais devam ser “apolíticos”, suas ações têm consequências muito reais para a política doméstica. Como exemplos - a taxa de desemprego nos EUA subiu pela primeira vez na semana passada, à medida que se aproxima das eleições de meio de mandato em novembro. E na UE, os protestos estão surgindo devido aos altos custos do combustível – e os aumentos das taxas de juros ainda nem começaram.

Considerando isto, a queda da semana passada do S&P 500 o levou para 3.924 - o que está muito próximo do limite superior das estimativas dos principais estrategistas de ações dos EUA. Como lembrete, esse intervalo está entre 3.600-3.900.

O movimento coincidiu com o indicador Bull & Bear do Bank of America subindo desde outubro de 2021.

Embora ainda haja um pouco de incerteza nos mercados, a inflação parece ter virado a esquina nos EUA e o Fed parece estar de volta ao banco do motorista. A economia e o mercado de trabalho até agora têm se mantido bem.

Com o S&P 500 a cerca de 20% dos máximos e cerca de ~8% a partir das estimativas de final de ano em 3.600, a configuração do comércio começa a parecer mais interessante para os investidores.

Em termos simplificados, os investidores acreditam que o mercado está perto de virar a esquina. Isso é relevante porque a correlação de 1 ano entre o S&P 500 e o bitcoin permanece em 50,2%.

Existem vários riscos que podem atrapalhar essa perspectiva potencialmente “clara” - o principal deles é o que está acontecendo nos mercados de energia.

O assunto é complexo demais para ser detalhado em alguns parágrafos, mas em termos excessivamente simplistas: a coalizão do G7 concordou em impor um teto de preço ao petróleo russo na tentativa de limitar as receitas da Rússia.

A Rússia respondeu fechando o fornecimento de gás natural para a Europa através de seu principal gasoduto, o Nord Stream - fazendo o preço do gás natural disparar na Europa.

Os governos em todo o mundo também esgotaram suas reservas estratégicas de petróleo em uma tentativa de reduzir os preços e terão que reabastecer essas reservas, pressionando ainda mais os preços do petróleo no futuro.

Eles estão tentando destruir a demanda o mais rápido que podem aumentando as taxas de juros, mas podem atingir um muro político. Os EUA têm uma importante eleição de meio do mandato em novembro, e tumultos e protestos estão começando a eclodir na Europa. É um grande jogo político entre bancos centrais, políticos e o eleitorado.

O dólar americano continuou a se fortalecer e o ouro permaneceu sob pressão. Ele fechou na semana passada pouco acima de US$ 1.700/oz - que é um nível psicológico chave que se manteve duas vezes desde 2020.

Com os Bancos Centrais decididos a aumentar as taxas de juros, isso efetivamente melhorará o retorno real da maioria das moedas de reserva - que continuarão pressionando tremendamente o preço do ouro nas próximas semanas e meses.

O Ethereum teve uma semana muito forte, subindo +8,22% em relação ao BTC, à medida que mais investidores procuram se posicionar comprados diante do Merge. O Índice DeFi também mostrou alguma força contra o BTC no fechamento semanal, mas não o suficiente para superar o ETH.

O próximo marco crucial na transição do Ethereum é o upgrade Bellatrix, previsto para ocorrer hoje (6 de setembro):

A fusão da rede principal da Ethereum acontecerá em duas últimas partes: a atualização do Bellatrix e a de Paris.

A atualização do Bellatrix traz a camada de consenso do Ethereum (o Beacon Chain que introduz o mecanismo Proof of Stake no Ethereum) – em um estado que esteja “pronto para o Merge”.

A atualização de Paris atualizará a camada de execução e concluirá a transição para Proof of Stake, prevista para ocorrer por volta de 15 de setembro. Essa atualização depende da quantidade de poder de computação comprometida para proteger a rede e será acionada assim que o limite for atingido.

Para mais detalhes, a Ethereum Foundation fornece um esquema muito ilustrativo sobre essas etapas finais:

No momento da fusão, os clientes da Ledn podem esperar um atraso temporário no processamento de depósitos e saques do USDC durante uma breve janela de manutenção.

Todos os outros serviços Ledn não serão afetados e não há necessidade de ação de sua parte como cliente Ledn. Continuaremos a fornecer atualizações conforme necessário e estaremos aqui para responder a quaisquer perguntas ou preocupações que você possa ter.

Na frente de NFTs, na semana passada cobrimos um aumento de US$ 200 milhões do Limit Break para construir jogos Web3 no meio do mercado de baixa atual. Há alguns dias, outra rodada de investimentos foi anunciada, sinalizando que ainda há apetite de investidores institucionais: a Proof Collective, empresa por trás dos Moonbirds NFTs, confirmou em 30 de agosto que havia levantado US$ 50 milhões em uma rodada de financiamento de Série A liderada pela a16z.

A ideia principal em torno desse novo levantamento é lançar uma terceira coleção NFT de 20.000 fotos de perfil (PFPs), chamada Moonbird Mythics, e um token a ser chamado de $PROOF. O sócio geral da a16z, Sriram Krishnan, confirmou durante uma entrevista na semana passada que "...acredita que a próxima geração de grandes franquias de mídia mainstream será de propriedade e governada pela comunidade, e a $PROOF é uma daquelas empresas que demonstram exatamente isso" .

Os próximos dias provavelmente serão muito ocupados com novos desenvolvimentos na comunidade Ethereum. Continuaremos a mantê-lo informado!

A dificuldade de mineração de Bitcoin aumentou 9,26%, seu maior ajuste positivo desde janeiro deste ano. A rede recuperou sua alta anterior de 30,98 trilhões de hashes.

Enquanto isso, Poolin, um dos maiores pools de mineração de Bitcoin do mundo, divulgou que está enfrentando problemas de liquidez. Poolin também declarou que eles podem assumir dívidas contra seus equipamentos de mineração.

Com um aumento contínuo da dificuldade e os preços do Bitcoin permanecendo estáveis, as margens dos mineradores ainda estão sendo pressionadas para o lado negativo. Não seria uma surpresa ver outras empresas relacionadas à mineração enfrentarem estresse financeiro, pois é típico dos mercados de baixa do Bitcoin.

A próxima semana entregará decisões de taxas de juros de mais de 8 bancos centrais em todo o mundo, incluindo Austrália, Canadá, Chile e Banco Central Europeu, entre outros.

A votação altamente antecipada do Chile sobre uma nova constituição foi celebrada no fim de semana com um retumbante resultado “não”.

Como estamos cobrindo aqui há várias semanas, a moeda chilena ficou sob pressão devido ao presidente recém-eleito e seu ambicioso plano de programas sociais.

O resultado provavelmente levará a um rali no peso chileno e em seus mercados de ações, uma vez que sofreu muito em relação aos seus pares exportadores de commodities na região, como Brasil e México.

O resultado também deve aliviar as preocupações com a oferta em alguns mercados de commodities, como o Lítio - do qual o Chile responde por 33% da oferta global. Isso, por sua vez, deve beneficiar as empresas que operam com baterias de lítio. Para nossos entusiastas macroeconômicos, este é um ótimo exemplo de como uma eleição no Chile potencialmente beneficia uma montadora nos EUA.

Isso não significa que o Chile acabou com seus planos para uma nova constituição. O presidente recém-eleito já sinalizou que provavelmente tentará passar novamente.

Olhando para a próxima semana, teremos decisões da taxa de juros.

Embora a próxima semana seja leve com a divulgação de dados, as autoridades do Fed estão com força total com 7 discursos ao longo da semana.

Terça-feira

10h00 EST - Discurso do Fed - Presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester

Horário a ser definido - Decisão da taxa de juros do Banco Central Australiano (aumento esperado de 50 bps)

Horário a ser definido- Decisão da taxa de juros do Banco Central do Chile (Esperado 50 bps)

14:00 EST - Discurso do Fed - Michael Barr, Vice-Presidente de Supervisão Bancária

Quarta-feira

08h00 EST - Decisão da Taxa de Juros, Banco da Polônia

14:00 EST - Decisão da taxa de juros, Banco do Canadá (aumento esperado de 75 bps)

Quinta-feira

12h15 EST - Decisão da Taxa de Juros do Banco Central Europeu

9h10 EST - Discurso do Fed - Discurso do Presidente Jerome Powell no Cato Institute

12:00 PM EST - Discurso do Fed - Presidente do Fed de Chicago, Charles Evans

14:00 EST - Discurso do Comissário da SEC Gary Gensler

Sexta-feira

10h00 EST - Discurso do Fed - Presidente do Fed de Chicago, Charles Evans

12:00 PM EST - Discurso do Fed - Presidente do Fed de Kansas City, Esther George

12:00 PM EST - Discurso do Fed - Governador do Fed Chris Wallace

Temos uma grande semana chegando e, como sempre, manteremos você informado sobre todas as notícias relevantes ao longo da semana aqui e em nossa conta do Twitter.