Bitcoin
Depois de cair para um mínimo de US $33 mil na última terça-feira, o bitcoin subiu mais de 16% e atualmente está sendo negociado a US $38.500 no momento da redação deste artigo.
Grande parte da volatilidade pode ser atribuída a condições macro como o anúncio do FOMC do Federal Reserve - já que os mercados de ações também foram abalados com a volatilidade na semana passada.
Olhando para as notícias específicas de bitcoin da semana passada, vimos que a SEC rejeitou a proposta de ETF de bitcoin spot da Fidelity.
A SEC ainda precisa emitir uma decisão sobre o GBTC antes de 6 de fevereiro. No entanto, o fundo está atualmente sendo negociado com um desconto quase recorde em relação ao valor patrimonial líquido de suas ações.
Isso sugere que os investidores acreditam que há uma baixa chance de ser aprovado.
Fique de olho nas novidades. Embora o mercado pareça estar “esperando” a rejeição, ela ainda pode causar manchetes desfavoráveis.
Na frente regulatória, houve alguns desenvolvimentos interessantes nos EUA.
No final da semana passada, foi divulgada a notícia de que o governo Biden está se preparando para emitir uma ação executiva que incumbiria agências federais de regular ativos digitais como bitcoin como uma questão de segurança nacional.
Embora a ordem executiva ainda não tenha sido divulgada, fontes próximas ao assunto esperam que um memorando possa chegar “nas próximas semanas”. Há uma boa chance de que este evento introduza volatilidade nos mercados de criptomoedas.
Pouco depois, também foi divulgada a notícia de que um senador do estado do Arizona havia apresentado um projeto de lei para tornar o Bitcoin moeda legal no estado.
O projeto ainda precisa ser aprovado pela Câmara e pelo Senado antes de ser sancionado. Ainda é questionável se uma lei como essa poderia entrar em vigor, uma vez que a constituição dos EUA não permite que estados individuais criem sua própria moeda legal.
Observando outros fundamentos do mercado de bitcoin, vemos que o fluxo de opções para segunda-feira foi mais otimista - com números semelhantes de contratos de compra e venda, e mais "puts" sendo vendidos do que compradas.
Curiosamente, a taxa de financiamento de contratos futuros perpétuos da Binance para o Bitcoin está em território negativo à medida que o preço do bitcoin sobe. Isso pode implicar que os traders alavancados estão esperando mais queda - e podem ser pressionados no caminho para cima se as marés mudarem.
Os juros a descoberto na Bitfinex ainda são mais que o dobro de onde estavam no início do mês.
É uma semana tranquila em termos de atividade do Fed e dados de inflação, mas temos uma enorme quantidade de ganhos corporativos. Mais sobre isso em nossa próxima seção.
Por fim, apenas algumas horas atrás, a MicroStrategy anunciou que havia comprado 660 bitcoins adicionais por cerca de US $25 milhões entre 30 de dezembro e 31 de janeiro. O preço médio de compra foi de $37.865.
A Microstrategy agora detém 125.051 bitcoins a um preço médio de US $30.200.
S&P 500
Foi uma semana volátil de grande volume para os mercados de ações. Depois de cair mais de -3,50% na semana, o S&P 500 fechou em alta de +0,82% na sexta-feira.
A semana registrou o maior volume negociado em contratos de S&P em mais de 20 anos.
Olhando para trás no gráfico, vemos que a “vela” da semana passada tem algumas semelhanças com as anteriores. Curiosamente, nas semanas anteriores à mudança de tendência, vimos altos volumes negociados e recuperações de preços das baixas.
A julgar pela forma como os mercados reagiram ao anúncio do Fed, parece que os planos do Fed de aumentar as taxas em março foram precificados. Como o Fed não apresentou nenhuma surpresa, o mercado conseguiu encontrar algum alívio.
Houve um gráfico fascinante compartilhado no fim de semana comparando as previsões de taxas de juros versus as taxas de fundos reais ao longo do tempo.
O gráfico pode ser melhor resumido como “até um relógio quebrado pode estar certo duas vezes por dia”. A maioria das previsões que tentam prever a taxa de juros overnight foi em grande parte mal sucedida.
Com o Fed e a inflação fora da equação por alguns dias, o mercado provavelmente focará sua atenção nos lucros corporativos. Até agora, 77% das empresas estão superando as estimativas para o 4º trimestre e estão relatando ganhos 4% acima das expectativas.
Esta semana, teremos nomes como Alphabet (Google), Meta Platforms (Facebook) e Amazon. Mais detalhes em nossa seção O que vem pela frente ainda hoje.
Embora a ação do preço pareça encorajadora, é importante notar que o VIX, que acompanha a volatilidade dos contratos do S&P 500, ainda permanece elevado em relação aos níveis históricos.
Da mesma forma, o número de contratos de venda em índices ETF atingiu um recorde histórico em termos de volume nocional negociado.
Dito de outra forma, alguns investidores ainda estão procurando se proteger contra possíveis quedas.
Ouro
Na semana passada, o ouro registrou uma perda ao cair novamente abaixo da marca de US $1.800, caindo 2,29%, à medida que os mercados digeriam o discurso do Fed Powell.
O dólar subiu em relação a outras moedas com base nas expectativas de aumentos das taxas do Fed. O índice do dólar foi definido para um ganho mensal, fazendo com que o lingote fechasse janeiro com uma perda de 1,7%.
Mas o Goldman Sachs está mantendo a fé no ouro, elevando sua previsão de preço de 12 meses para US $2.150/oz, acima da meta anterior de US $2.000.
Por outro lado, o UBS está pessimista em relação ao ouro, dizendo que "o dólar pode se fortalecer e isso significa que o ouro se enfraqueceria" em 2022, e introduziu recentemente uma meta de US $1.600/oz no final do ano de 2022.
À medida que o Fed se prepara para encerrar as compras de ativos em março, os investidores em ouro podem continuar esperando que os sinais do Fed se tornem realidade, até então vemos o ouro preso entre os famosos rendimentos, dólar e narrativa de inflação que abordamos no passado.
DeFi
Foi uma semana relativamente tranquila no mundo do DeFi. Em termos de preço, o índice DeFi encontrou uma base na semana passada, assim como o Ethereum.
A maior notícia que pode impactar Defi é o fato de que o governo Biden supostamente está preparando um memorando para incumbir os reguladores federais de regular a indústria de criptomoedas. Embora isso ainda não tenha sido confirmado, pode causar ventos contrários, pois os investidores aguardam mais detalhes.
Na semana passada, também foi divulgada a notícia de que a plataforma DeFi Qubit havia sofrido um hack de US $80 milhões.
Parece ser o sétimo maior hack na história do DeFi - e a plataforma detinha mais de US $730 milhões em valor total travado em seu pico.
Outra notícia interessante foi divulgada na semana passada, quando o pseudônimo fundador de um projeto DeFi foi revelado como um ex-executivo da Quadriga.
Wonderland é um projeto DeFi no protocolo Avalanche que estava concorrendo para criar uma stablecoin.
O projeto está em turbulência desde que a notícia foi divulgada e há rumores de que ele será encerrado.
Mineração
A notícia relacionada à mineração que ganhou as manchetes na semana passada foi o presidente da Rússia, Vladimir Putin, apoiando a regulamentação da mineração de Bitcoin e criptomoedas no país.
A notícia veio uma semana depois que o Banco Central da Rússia propôs um projeto de lei que proibiria a mineração de Bitcoin e o comércio de criptomoedas. Putin também pediu ao Banco Central que chegue a um acordo com o Ministério das Finanças do país, que mantém uma postura mais amigável em relação às criptomoedas. .
A Rússia ocupa o terceiro lugar em termos de taxa de hash global. O país agora abriga ~ 11,2% do poder de hash global, conforme medido pelo Índice de Consumo de Eletricidade Bitcoin de Cambridge:
Também continuamos a ver sinais encorajadores de políticos dos EUA - com Greg Abbott, do Texas, recentemente reunindo mineiros para ajudar a apoiar a rede elétrica do Texas.
Continuamos a ver a narrativa “o lixo de um homem é o tesouro de outro” se desenrolar após o êxodo da mineração chinesa.
Essa semana
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About the author
Mauricio Di Bartolomeo
Mauricio is the co-founder and Chief Strategy Officer of Ledn.io. He grew up in Venezuela where he and his family learned about Bitcoin. Now based in Canada, Mauricio holds HBA and MBA degrees from the Richard Ivey School of Business in London, Ontario in Canada.
